Tại sao Eigen Layer là Hidden Gem mùa tới??

Eigen Layer - Là một nền tảng đầu tư vào Crypto để người dùng có thể tối đa hoá lợi ích mà Staking mang lại. Với cơ chế ReStaking, có thể giúp nhà đầu tư tối đa hoá lợi nhuận mà nó có thể mang lại.

Sử dụng 3 loại token để tối đa hoá lợi nhuận mang lại trên 2 nền tảng là Ethereum và Rocket Pool.

Vậy làm sao bạn biết nó là Hidden Gem và căn cứ vào đâu để nói nó là Hidden gem cho mùa kế tiếp???

Với Rocketpool, chuyển đổi tài sản người dùng từ ETH thông thường thành 3 loại token: rETH và stETH + ETH Beacon Chains, giúp người dùng có thể tái sử dụng trên lớp đồng thuận - Đây được xem là một nguyên tắc mới trong việc bảo mật nền kinh tế điện tử (Cryptoeconomic Security).

Về cơ bản thì ta có thể sử dụng ETH đã stake bằng cách truyền thống hoặc qua các dự án Liquid Staking Derivatives nhằm kiếm thêm phần thưởng thông qua việc sử dụng các Liquid Token nhằm Restake trên smart contract.

Tóm lại so với stake token bằng cách truyền thống thì với Eigen Layer, bạn có thể dùng thêm các Liquid Token dựa trên tài sản mà bạn đã đem đi stake rồi dùng nó đem đi stake thêm bước nữa thông qua smart contract để tối đa hóa lợi nhuận.

Nó cũng giống như việc bạn đi gửi tiền ở ngân hàng và được cấp cho quyển sổ tiết kiệm nhưng ở Crypto này sẽ có bước thú vị hơn là bạn có thể gửi quyển sổ đấy đến một tổ chức khác và lấy thêm lãi cho khoản tiền mình đã gửi ở ngân hàng.Nghe cũng khá là thú vị đấy nhưng mà cơ chế hoạt động của Eigen Layer sẽ như thế nào?

Giải thích dễ hiểu cho cách hoạt động của Eigen Layer.

Theo như hình chúng ta có thể thấy được sự khác biệt khi sử dụng cơ chế của Eigen và không có cơ chế sẽ như thế nào.

Qua đây ta có thể nhận ra được 1 điều với Eigen, có 2 cơ chế hoạt động bao gồm Pooled Security và Free-Market Governance

Pooled Security:

• Cho phép hệ thống tận dụng được tính bảo mật của ETH (Ethereum), đồng thời chi phí tấn công sẽ bị tăng lên nếu như có gặp trường hợp bị hacker phá hoại.

• Sử dụng ETH làm tài sản thế chấp, giúp việc bảo mật ETH tốt hơn cùng với đó là sử dụng ETH để cung cấp dịch vụ xác thực cho giao thức.

Nói tóm lại, Các validator (Nhà xác thực giao dịch) khi tham gia sẽ phải đồng ý với các điều kiện phạt mới với cổ phần của họ khi sử dụng cơ chế này.

Free-Market Governance

• Cho phép người dùng chủ động kiểm soát lượng Pooled Security tiêu thụ, cùng với đó là tạo ra 1 thị trường cạnh tranh cho các Pooled Security dựa trên Nguyên tắc Cung - Cầu.

• Các Validator không bắt buộc phải cung cấp Pooled Security, họ chỉ cần xác đinh rõ ràng các tham số rủi ro và phần thưởng khi cung cấp dịch vụ cho giao thức này.

Với FMG (Free-Market Governance), các Validator sẽ được lựa chọn các giao thức để cung cấp dịch vụ, đồng thời nó cũng tạo ra một thị trường lành mạnh, loại bỏ sự yếu kém cho mô hình bảo mật hiện tại ở trên chuỗi.

Với 2 cơ chế ở trên, EigenDA giúp chúng ta giảm thiểu gánh nặng xây dựng hệ thống bảo mật, giảm rủi ro của các giao thức mới trên thị trường mở ở thời điểm hiện tại. ReStaking cũng làm giảm chi phí biên của các Validator, các ReStaker cũng có thể tái sử dụng vốn ban đầu của họ trên nhiều giao thức khác ngoài ETH để có thể kiếm thêm lợi nhuận.

Nghe cũng khá thú vị đấy, vậy EigenLayer có ứng dụng như thế nào để nó có thể hấp dẫn hơn với các User ở ETH và các mạng lưới khác?

Hiện nay với Eigen, chúng ta có thể thấy được 1 số ứng dụng mà nó có thể mang lại như sau: EigenDA, MEV Boost, Oracle,...

EigenDA (Data Available): dựa trên cơ chế DankSharding, cơ chế này tận dụng 1 phần bảo mật của ETH, cùng với đó là cho phép các Solo Staker và Node Providers ở các dự án Liquid Staking Derivatives (LSDs) được tham gia cung cấp dịch vụ lấy mẫu tính khả dụng của dữ liệu (DAS: Data Availability Sampling) cho EigenDA, bao gồm tất cả hình phạt và phần thưởng.

MEV Boost: Trước khi tiếp tục với Eigen, chúng ta cần phải hiểu MEV Boost là gì và ứng dụng của nó như thế nào?

MEV là một khái niệm dành cho các thợ đào, sau sự kiện The Merge của Ethereum thì cách thức giao dịch và hoàn tất khối đã bị thay đổi. Từ giờ thì các Validator sẽ là người xác nhận giao dịch thay cho các thợ đào khi trước.

Với MEV Boost thì cơ chế hoạt động của nó sẽ được chia thành các phần như sau:

• Searcher: Tìm kiếm các giao dịch ở mạng lưới Blockchains

• Builder: Tiếp nhận giao dịch từ Searcher và đẩy giá trị chiết xuất lên cao nhất

• Replayer: Bắt buộc kiểm tra trước khi đẩy lên chuỗi để đảm bảo an toàn.

• Proposer: Đưa các giao dịch đến quá trình xác thực

Lý do phát sinh quá trình này là để tách bạch tất cả vai trò trong quá trình, tách biệt hoàn toàn vai trò của Builder khỏi Proposer để tránh việc các Validator nắm giữ quá nhiều quyền lực trên mạng lưới Ethereum.

Oracle: Nguồn cung cấp dữ liệu từ các bên thứ 3, cung cấp các hợp đồng thông minh và giải pháp cho thế giới bên ngoài vào lĩnh vực blockchains và ngược lại.

Nói tóm lại, với Eigen khi cung cấp các ứng dụng như này thì các dịch vụ mà nó mang lại sẽ đưa người dùng đến nhiều trải nghiệm và mang lại nhiều lợi nhuận hơn, thông qua các hợp đồng thông minh, đồng thời nâng độ bảo mật tốt hợp, tránh việc bị thao túng quá nhiều từ các Validator đang nắm giữ nhiều vai trò trong mạng lưới của Ethereum.

Xem qua ứng dụng mà Eigen đã mang lại khiến tôi thấy khá thú vị về dự án này nhưng tại sao lại chọn Rocket Pool mà không chọn các nền tảng khác như của Lido Finance hoặc Coinbase? Liệu ở Rocket Pool có điều gì thú vị hơn hay không?

Để nói về Rocket Pool có thú vị hơn hay không thì phải cần biết thêm về sản phẩm này. Nếu bạn ở Blockchains đủ lâu chắc bạn cũng đã từng nghe qua về xu hướng LSDs (Liquid Staking Derivatives).

Vậy xu hướng này là gì mà tại sao gần đây nó lại hot như vậy? Liệu nó sẽ phát triển ổn định hơn so với các xu hướng trước kia chứ?

Trước tiên cần phải biết, LSDs là một sản phẩm phi tập trung và cực kì thân thiện với người dùng. Nó có cơ chế liên kết thông minh với những người mang tài sản đi Stake và các Validator. 

Sau sự kiện Update The Merge thì Rocket Pool có mức tăng trưởng phần trăm lớn nhất so với các đối thủ cùng sản phẩm. Rocket Pool tập trung vào việc đảm bảo tính thanh khoản của rETH thông qua quan hệ đối tác chiến lược. Cùng với đó là thực hiện lộ trình mở rộng khả năng và tái cấu trúc các hoạt động để hợp thức hóa DeFi, sau khi mở rộng sẽ cung cấp thêm các dịch vụ cho các Staker ETH.

Sau sự kiện The Merge của Ethereum, dự án này cũng đã thay đổi cơ chế từ Proof of Work(POW) thành Proof of Stake(POS). Chính vì vấn đề này đã xảy ra một số căng thẳng giữa tính phi tập trung của blockchain và hiệu quả hoạt động của một số dự án. Lido Finance và Coinbase Wrapped Staked, 2 nền tảng cung cấp dịch vụ tương tự như RocketPool đã bị chỉ trích đáng kể do hiệu quả hoạt động của 2 dự án trên chưa thành công như cộng đồng kì vọng. 

Nhờ đó mà Rocket Pool nổi lên như một điểm sáng để khắc phục các sai sót của 2 dự án đi trước nhờ sản phẩm nổi bật hơn và tính phi tập trung hơn trong các dịch vụ hiện nay.

Hiện tại thì Rocket Pool rất là tiềm năng, được kì vọng sẽ mang tới một làn gió mới cho thị trường, tuy nhiên thì mức độ sử dụng thực tế của dự án này vẫn chưa cao, hiện vẫn đứng sau Lido Finance và Coinbase Wrapped Staked.

Cần phải hiểu rõ một điều rằng, việc Rocket Pool xuất hiện và đưa ra một giải pháp mới cho thị trường là một điều đáng khen. Dự án sẽ mang lại các sản phẩm mang tính phi tập trung hơn và hiệu quả cao hơn so với các nền tảng đi trước, đồng thời vẫn đảm bảo được tính thanh khoản cho rETH. Dự án cũng liên tục cập nhật và mở rộng sản phẩm của mình để hợp thức hóa cho việc áp dụng DeFi. 

Rõ ràng là giao thức này sẽ sớm trở thành một đối thủ nặng ký trong thị trường LSDs đang mới nổi gần đây, tuy nhiên thì tính phổ biến hiện tại của dự án vẫn chưa cao, vẫn chỉ đứng sau Lido Finance và Coinbase Wrapped Staked. Vì vậy vẫn cần phải có nhiều cơ chế và mở rộng hơn để khuyến khích người dùng sử dụng và đặt niềm tin vào giao thức nhằm chiếm lĩnh thị phần cao hơn.

Hiện tại thì sau sự kiện The Merge thì khi người dùng muốn trở thành một Node xác thực  phải đưa một lượng ETH đi stake và trở thành Validator của dự án trên chuỗi mạng lưới ETH. Cái này vừa có tính 2 mặt của dự án: 

• Ưu điểm: Sáng kiến này sẽ giúp người nắm giữ ETH sẽ không phải lo đến yếu tố lạm phát của dự án và cắt giảm đi quyền lực của các thợ đào coin (Miner). Đồng thời cắt giảm lượng năng lượng tiêu hao trong quá trình khai thác ETH.

• Nhược điểm: Yêu cầu người dùng phải có một lượng lớn ETH để trở thành Node và Validation, đồng thời yêu cầu tính kỹ thuật rất là cao.

Với những nhược điểm trên, RockPool đã cho ra đời một cơ chế mới, cho phép người dùng stake tài sản của chính họ trên giao thức đang sử dụng. Đổi lại thì người dùng sẽ nhận được một lượng Token Liquid và sử dụng các token này trên hệ sinh thái rộng lớn. Với cơ chế mới mà Rocket Pool đưa ra, người dùng bây giờ có thể trở thành một Validator mà không bắt buộc phải trở thành một Node như yêu cầu trên mạng lưới của Ethereum.

Không chỉ thế, Rocket Pool còn cho ta thấy được ưu tiên của họ là hướng tới 2 nhóm người dùng chính, bao gồm các người dùng và Validator. Nếu so với yêu cầu của ETH là phải cần có ít nhất 32 ETH để trở thành một Node và Validator thì ở đây Rocket Pool sẽ có một cơ chế rất hay: Ghép cặp cho các User và Validator để cùng nhau có thể đạt đủ số lượng 32 ETH. 

Smart Node Operators (SNO)

Với cơ chế của SNO, bất kỳ bên nào nắm giữ 16 ETH đều có có thể hoạt động ổn định một cách độc lập với Trình xác thực Rocket Pool Minipool - Cơ chế này cho người dùng và các Node đều có thể hoạt động ổn định tốt nhất với yêu cầu những bên cung cấp 16 ETH phải đóng góp tối thiểu 10% giá trị ETH của Validator. Đây được xem như một cam kết bảo mật giữa người dùng và các Validation với Rocket Pool.

Đổi lại như vậy thì Rocket Pool sẽ tổng hợp và chỉ định 16 ETH bất kỳ trong lượng ETH mà người dùng đã gửi vào Minipool của dự án. Đồng thời sẽ nhận được các phần thưởng gồm:

• Token $RPL: Áp dụng cho các Node đủ điều kiện theo quy định của dự án

• Tỷ lệ Hoa hồng: Nhận được 15% phí giao dịch từ những người dùng thông qua lượng ETH đã gửi vào Minipool

• Phần thưởng Staking: Các Node có thể nhận được thêm phần thưởng với mỗi ETH đã gửi vào giao thức.

Sau The Merge của Ethereum, các Vadilators đã nhận được phí ưu tiên từ người dùng yêu cầu xác nhận giao dịch của họ nhanh hơn.

Ví dụ cho ae dễ hình dung hơn: Khi ta đi gửi tiền vào ngân hàng và họ báo là phải gửi tối thiểu 1 tỷ thì họ mới lập sổ tiết kiệm chứng nhận ae đã nộp tiền vào ngân hàng của họ. Với SNO thì ae không nhất thiết phải có 1 tỷ mà chỉ cần vài trăm triệu cũng có thể đăng ký mở sổ tiết kiệm và hưởng được các mức ưu đãi mà ngân hàng cung cấp. Ngoài ra ae có thể ăn thêm một khoản tiền khác ngoài tiền lãi gửi ở ngân hàng như: Tiền ngân hàng cho các tổ chức/cá nhân vay tiêu dùng, phí giao dịch tại quầy,....

Ngoài ra các Node và Validators sẽ được quyền triển khai thêm các chiến lược MEV và MEV Boost miễn sao phù hợp với tái sản của họ.

Với người dùng thì họ có thể gửi tối thiểu 0.01ETH vào Rocket Pool để quy đổi thành rETH với giá trị tương đương. rETH chính là token đại diện cho số tiền của người dùng gửi vào giao thức và số lượng rETH tích lũy trong giao thức đó.

Quản trị của Rocket Pool 

Rocket Pool được quản lý theo 2 cơ chế như sau: Oracle DAO(oDAO) và Protocol DAO (pDAO)

Oracle DAO (oDAO): Bao gồm các Smartnode hoạt động như một 1 DAO on-chain. Giúp đảm bảo cho các hợp đồng ở Rocket Pool hoạt động chính xác nhất bằng các cách như sau:

• Chuyển thông tin số dư vào trình xác thực của Rocket Pool

• Tỷ lệ phần trăm của RPL:ETH và token RPL được phân phối. 

• Hoàn thành các nhiệm vụ cho giao thức như tối ưu hóa lượng ETH của người dùng ký gửi.

• Người dùng chỉ được mời thì mới có thể trở thành member của oDAO

• Một số thành viên nổi tiếng như: Ethereum Community, Etherscan, BeaconChains,...

• Nhận được thêm Token RPL nếu hoàn thành tốt các nhiệm vụ được giao.

Protocol DAO (pDAO): Được quản lý bởi các Node, là những người có quyền quản trị và biểu quyết với tỷ lệ thuận với lượng Token RPL của họ trong giao thức, nghĩa là nắm giữ càng nhiều Token, càng có quyền lực lớn. Đồng thời chịu trách nhiệm trong việc quản lý quỹ của Rocket Pool và các thông báo trong tương lai của giao thức. Họ được kỳ vọng sẽ giám sát các thông tin của giao thức Rocket Pool như: Tỷ lệ Lạm phát, tỷ lệ phần thưởng, chi phí giao dịch,....Ngoài ra còn có quyền quản lý kho bạc Rocket Pool của pDAO.

Tokenomic của dự án Rocket Pool

Giao thức này hiện đang sở hữu 2 mã Token của dự án như sau: rETH và RPL

rETH: Là token LSD của giao thức RockPool, đồng thời đại diện cho một lượng ETH được gửi vào giao thức và được cộng thêm một lượng phần thưởng ETH đã tích lũy trong giao thức, lượng token này sẽ không đổi nhưng số dư của ETH được gửi vào sẽ tăng => rETH sẽ được tích lũy bằng cách tăng giá trị thị trường so với ETH theo thời gian

Người sở hữu rETH sẽ có quyền chuyển đổi qua lại giữa ETH và rETH mà không gặp vấn đề gì. Trước đây khi muốn unstake số lượng token ETH đã gửi thì người dùng phải chờ đợi xét duyệt thông qua đề xuất EIP-4863 thì mới được rút tài sản về ví cá nhân

Rocket Pool ra đời với cơ chế mới, cho phép người dùng chuyển đổi từ rETH thành ETH mà không cần phải thông qua đề xuất EIP-4683, ngoài ra rETH cũng có thể được chuyển đổi trên các sàn giao dịch phi tập trung, miễn sao có đủ thanh khoản trên thị trường.

RPL: là mã thông báo của giao thức, mã Token này được sử dụng để bỏ phiếu thông qua các quyền quản trị của giao thức này. Nó đóng vai trò quan trọng, tạo ra một hình thức bảo hiểm để thông qua các đề xuất hoặc hình phạt dành cho các Staker và Validators.

Tokenomic của RPL sẽ được chia như sau:

Theo hình ta có thể thấy được phần trăm của dự án được chia bao gồm:

• 54% cho các quỹ đầu tư

• 31% cho AIRDROP

• 15% cho Founder và các dự án trong giao thức

Hiện tại thì dự án đang chịu tỷ lệ lạm phát hằng năm là 5%

Liquid Staking hiện đang là xu hướng Stake đang nắm giữ nhiều lượng ETH nhất với 33.5% tổng lượng ETH được gửi vào giao thức ở Beacon Chain trên mạng Ethereum. Mặc dù vậy thì mảng này vẫn mang lại lợi ích cực kỳ to lớn cho nhà đầu tư khi chỉ mới có 11.9% tổng nguồn cung của ETH được Staking. 

Rocket Pool vẫn bị hoài nghi khi tụt hậu trong cuộc đua LSD bởi chính đối thủ của mình là Lido Finance nhưng số liệu thống kê gần đây cho thấy mức độ tương tác của giao thức này đạt được mức tăng trưởng phần trăm lớn nhất trong tất cả các giao thức kể từ sau The Merge.

Giao thức Rocket Pool hiện đang được nhiều người dùng ủng hộ vì tính phi tập trung mà dự án mang lại, đồng thời sau khi được triển khai trên Layer 2 thì thị phần của Lido và Rocket Pool đã tăng đáng kể. 

Trở thành một DeFi ổn định

Rocket Pool hiện đang là một trong 3 giao thức lớn nhất trong mảng LSD khi nắm giữ gần 300.000ETH đã được Stake kể từ khi thành lập. Hiện tại thì giao thức này đang có 2 đối thủ chính trong mảng này là Lido và Coinbase.

• cbETH: Công cụ phái sinh đặt cược thanh khoản lưu ký của Coinbase đại diện cho việc cung cấp sản phẩm tập trung nhất.

• stETH: Lido rõ ràng là công ty dẫn đầu thị trường với 4 triệu ETH được đặt cọc. Nó đã sớm thiết lập sự thống trị thị trường nhờ hiệu quả hoạt động và tập trung vào tích hợp DeFi.

Bất chấp sự thống trị của Lido với tư cách là một trong những giao thức dẫn đầu thị trường LSD, Rocket Pool vẫn trở nên nổi bật hơn cả bởi một vài thông số ấn tượng như: trong khi Lido nắm giữ 29,95% tất cả các trình xác thực trên mạng Ethereum, thì toàn bộ trình xác thực của nó chỉ được điều hành bởi 29 Node. Ngược lại, thị phần trình xác thực của Rocket Pool chỉ bằng 10% so với những gì Lido Finance có, nhưng nó có 1.647 SNO riêng lẻ vận hành thị phần trình xác thực của nó. 

Qua đây ta có thể thấy tính phi tập trung của dự án này cao hơn bất cứ đối thủ nào trong mảng LSD.

Từ góc độ thị trường, ta có thể thấy được Rocket Pool vẫn đứng sau 2 giao thức hàng đầu là Lido Finance và Coinbase Wrapped Staked, cơ hội tăng trưởng cho Rocket Pool vẫn còn rất lớn.

Cơ chế MEV được thúc đẩy mạnh mẽ nhằm mang lại lãi suất hấp dẫn hơn cho người dùng và các Validator(chủ yếu ở Lido và Coinbase) có thể đe dọa đến thị phần của rETH (Rocket Pool). Bằng cách này có thể cung cấp cho các Staker một mức lãi suất đặc biệt và mang đến nhiều ưu đãi hơn.

Phần kết luận
Rocket Pool là một giao thức LSD lớn thứ 3 trên thị trường hiện tại, mang tới cho người dùng nhiều cách tối ưu tài sản của mình hơn so với việc đi Stake thông thường. Sau bản cập nhật ETH 2.0, nhiều nhà đầu tư liên tục tìm kiếm các mảng đầu tư tiềm năng để tối đa hóa lợi nhuận, tính linh hoạt cao hơn và tính phi tập trung nhiều hơn. Với người dùng thông thường thì khi muốn trở thành một node hoặc validator của dự án thì yêu cầu tối thiểu là phải nắm giữ một lượng ETH nhất định, Rocket Pool ra đời để khắc phục các điểm yếu mà mạng ETH đã làm trước đó, đồng thời thị phần trong mảng vẫn còn tương đối thấp so với các đối thủ khác.

Rocket Pool cũng là đại diện cho một giao thức thú vị mà bất cứ ai cũng nên trải nghiệm, với tầm nhìn của đội ngũ dự án thì việc trở thành một giao thức hàng đầu về mảng LSD thì có lẽ mình nghĩ, nó sẽ không quá xa xôi. Hy vọng trong thời gian tới, đội ngũ dự án sẽ có nhiều Battle test cho dự án để kiềm chế mức lạm phát là 5% trên tổng cung của dự án.

Nguyễn Hoàng Khánh - ADMIN at RS/Playground Airdrop - Trade Coin Chiến Lược

Toàn bộ bản quyền thuộc về TCCL, vui lòng không copy.

(Bài viết có tham khảo một số thông tin từ Messari)