被遗忘的大陆-区块链预测市场简史
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November 8th, 2021

引言

被遗忘的大陆-区块链预测市场简史
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Augur Creates First Contract with Ethereum @APR 21, 2015Augur wants to build a decentralized prediction market, where users make money by betting on the future. It's a form of gambling, but if enough people use the market, it could be a rare opportunity to forecast the future. And the project just reached a major milestone.

可惜 Augur 是个扶不起的阿斗,迄今为止除了遇到世界杯和美国大选这种万众瞩目的事件时,还能够短暂重回大家视野,大部分时候大家都已经忘记这个最早的去中心化预测产品,甚至连带忘记了 defi 中的一个重要领域-预测市场。

首先向大家解释一下,什么是预测市场。根据维基百科的说明,它是以进行预测为目的而产生的一种投机市场。

Prediction markets (also known as betting markets, political betting markets, predictive markets, information markets, decision markets, idea futures, event derivatives, or virtual markets) are exchange-traded markets created for the purpose of trading the outcome of events. ——wikipedia.org

可能有人会认为预测市场不就是博彩游戏吗?两者最大的相似之处在于都有很强的不确定性,但是区别也非常明显。预测市场具有 3 个博彩游戏不具有的特点。

  • 预测未来。预测市场中的预测事件一般都是公共事件,大家使用自己的选择权和金钱去表达自己的观点,无论观点对错,都是大众对该事件的反馈。这种群体反馈往往可以帮助我们判断某些未来趋势。这也是为什么每次美国大选之前,大家都非常积极关注民众调查,虽然有时候的结果并不怎么靠谱。
  • 对冲未来。如果有人持有 ETH 的头寸,但是担心有下跌风险,于是他可以去参与 ETH 价格会下跌的预测事件,押注 ETH 会跌。如此一来,如果 ETH 最终涨了,用户的预测市场投入将会损失;但是相反如果 ETH 真的跌了,他可以获得预测市场的奖金,去补偿其 ETH 头寸的亏损。相当于说,某些预测事件可以成为真实活动的对冲工具,帮忙平衡风险。
  • 激励未来。如果有人和你打赌 100 元,你敢不敢去和一个帅哥 / 美女搭讪。也许你本来没有这个勇气去做这件事情,但在金钱的诱惑和激励之下,你最终勇敢去做了。还有大家经常打赌减肥,健身,不迟到,等等一系列的例子,都可以很好理解预测市场居然有能力通过某些激励的方式来改变未来。

而与预测市场对比的基于随机事件进行对赌(比如猜大小)的纯粹博彩游戏,自然黯然失色。博彩游戏产生的信息基本是没有任何价值的。

2020 年 9 月 24 日,V 神发推特又奶了一波 Augur 和预测市场。他说,“老实说,预测市场平台可能是目前最被低估的一类 DApp。Omen 和 Augur v2 都在运行,市场活跃度、流动性相当不错。去试试吧 !”

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预测市场面临的挑战

《群体的智慧》一书的作者,《纽约客》杂志著名的专栏作家詹姆斯·索罗维基认为“我们要么是低估了群体的智慧,要么是高估了精英或者专家们的作用”。

虽然聪明人都知道预测市场一定有价值,而且很可能会在未来爆发。但为什么预测市场目前依然处于一个”起最早的床,赶最晚的集“的尴尬角色呢?

纵观区块链预测市场的历史,主要归纳了以下几个问题。后文会结合具体的项目再进行详细分析。
1)低流动性。每一个特定的市场都是长尾市场,没有人交易就没有足够的流动性,这让交易无法进行,最终将导致无法被用户广泛接受。
2)底层公链性能差。以太坊的阿喀 [kā] 琉斯之踵 [zhǒng]。
3)用户使用门槛太高,产品交互体验差。
4)中心化预言机。
5)资金在预测结果等待期存在机会成本。
6)预测事件缺乏长期持续关注度。
7)难以监管合规。大部分预测市场的达摩克利斯之剑。

群雄纷争抑或时无英雄?

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——先驱者

【Augur】

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Augur 的产品逻辑比较简单,包括目前绝大部分的预测市场的逻辑也都类似,就是基于预测结果的买卖。

举例如下,
用户 A 投入 1 DAI 参与美国大选的预测事件,Augur 会对应地给他 3 种代币,分别是 yTrump (表示特朗普当选),nTrump (表示特朗普落选),iTrump (表示选举无效,invalid),即 1 DAI = 1 YES share + 1 NO share + 1 INVALID share。用户 A 获得这 3 种代币后,可以根据自己的观点,卖掉其中 2 种(yTrump 和 iTrump),仅保留 nTrump,甚至还可以从市场上单独买入更多 nTrump。选举结果出来之后,特朗普没有当选,则 nTrump 可以从 Augur 中赎回 1 DAI,而 yTrump 和 iTrump 则价值归零。

这样的产品方案粗看没什么问题,但细想就问题大大的。如果临近美国大选结果公布了,某个明显没有获利空间的代币,如 yTrump 就会面临非常严重的缺乏流动性,无人接盘的局面。以及大部分的预测事件和美国大选这样的热门事件相比,其关注度和流动性根本就没办法相提并论,最终用户即使预测正确,也不能很好获利退出,无法被大众广泛接受。

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——先烈

【Veil】(已停止运营)

和 Augur 一样,Veil 曾经也是集万千宠爱于一身。Veil 是分叉 Augur 和集成 0x 协议而开发的预测市场平台,2019 年 1 月获得了 Paradigm 领投,红杉资本和 1confirmation 跟投的投资。但是半年之后,Veil 团队就决定停止运营。

Veil 官方在 Medium 上公开表示过要让 Veil 带动 Augur,引领预测市场主流。曾经有篇文章叫做《红杉刚投的 Veil 能把去中心化 Augur 再次带火吗?》,没想到主公 Augur 没救着,倒把 Veil 自己搭进去了。

Veil 的创始人 Paul Fletcher 在停运说明中,指出他们的 3 个问题:1)预测事件太分散,不够聚焦;2)产品体验不够好;3)没有完全去中心化。

但是我认为 Veil 失败的最本质原因和 Augur 至今也没有做得很好的原因一样,就是预测事件结果代币的低流动性的问题。虽然 Veil 实现了基于 0x 协议用来加速交易,并将需要发送的交易量最小化,使得 Veil 平台上的交易更快,交易成本更低,但依然没有从根本上改变缺乏流动性的局面。这个问题不光是 Augur 和 Veil 的问题,基本是早期预测市场的先驱们都会遇到的问题,解决不好就变成了先烈。只是 Augur 生命力顽强,一直苟着,且有 V 神 buff,不然其结局不见得会比 Veil 更好。

【菩提】(已停止运营)

区块链的世界里,中国人也许会迟,但一定会到(此处应该 @ 孙哥)。预测市场也有一个早期的 2017 年就开始启动的中国项目-菩提。

2018 年 4 月 23 日,菩提预测市场正式上线 QTUM 量子链主网,项目方自称 ”这是全球第一个落地的区块链预测市场项目,也是全球第一个登陆量子链主网的应用“。

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——后浪

【Catnip】

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前有 Veil 出师未捷身先死,后有 Catnip 七进七出救阿斗。Catnip 的方案是在 Augur 的基础上,增加了用户主动提供流动性的策略。让用户可以像使用 Uniswap 一样,主动为预测结果代币提供流动性,帮助撮合交易。其产品的使用流程也和 Uniswap 一致,选择交易对,确认下单即可,简洁而优雅。

这个 AMM 预测市场的改进方案看似简单,但实际上也是结合了多个底层协议才能得以顺利实现,不然也不会一直等到去年下半年 Catnip 才横空出世。首先,Augur 的结果代币本身是 ERC1155 token,而不是 ERC20,因此无法直接放入 Uniswap 这样的 ERC20 AMM swap。其次,某个预测事件的结果可能不止 2 个,而是多个,这个 AMM 中需要支持多个 token swap。

Catnip 是怎么解决这两个问题的呢?

  • 使用 Augur Foundry (https://foundry.finance/) 将 DAI 铸成预测结果代币 ERC1155 token。
  • 继续使用 Augur Foundry 把 ERC1155 token 变成 ERC20 token。
  • 将预测结果代币 ERC20 token 和用户的本金 DAI 都存入 Balancer AMM 资金池。
  • 创建一个简单的用户交易界面。

Catnip 由此将 defi 的可组合性发挥到了极致,以 Augur 作为结果判定层,负责对预测事件的结果进行最终裁决;以 Foundry.finance 作为预测结果代币封装层;以 Balancer AMM 作为预测结果代币交易层。这种方式既保证了前端界面用户操作的简单易用,又保证了预测市场的非托管去中心化。

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【Omen】

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Omen 还有另外几个小优势:

  • Omen 同时支持以太坊和 layer 2 的 xDAI。因此当使用 xDAI 网络时,交易手续费可以做到很低。
  • 支持用户自己创建预测事件。只需要设置好预测的事件、结果选项、时间节点、分类、创建市场的资金以及仲裁员即可。

Omen 的预测事件结果判定由预言机 Reality.eth (https://reality.eth.link/) 和 Kleros (https://kleros.io/) 负责。

当某个预测事件需要判定结果时,结果将由报告人 Reality.eth 决定,Reality 是一种用于验证智能合约的真实世界事件的机制。Reality 上的用户为他们选择的结果支付押金,其他用户可以通过发布新的答案来进行挑战,挑战时需要支付双倍的保证金。争论可能会持续几个周期,直到挑战停止,答案由最后支付押金的人决定。

如果有人不同意 Reality 作为报告人的结果,他们可以通过 Kleros 对争议进行仲裁。Kleros 是另一个公证协议,通过从陪审员库中选择一个随机的陪审员子集,并运用博弈论的激励机制,使匿名投票者达成共识。那些押注正确结果的人会从押注不正确结果的人获得收益。

未来,Omen 背后的自治组织 DXdao,也可以作为一个合格的仲裁者。

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【Polymarket】

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  • 部署在 layer 2 的 Polygon (原 Matic) 之上,但是从以太坊充值提现耗时漫长。之前我自己的一笔入金曾等待了一周时间才最终成功完成。
  • 采用资金托管的方式,layer 2 上的资金被托管在 Polymarket 的账户之下,不够去中心化。
  • 预言机采用的是中心化预言机,直接由其市场诚信委员会 Markets Integrity Committee (MIC) 判定预测结果。
  • 采用稳定币 USDC 进行预测下注,支持信用卡直接入金。
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【FTX】

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FTX 上线了一个叫做 ”Trump-2020“ 的合约产品。

TRUMP-2020 (下称 TRUMP)是 FTX 推出的一种合约产品。若唐纳‧特朗普赢得 2020 美国总统大选,则 TRUMP 以 1 美元到期交割,反之则为 0 美元。相似地,其他的 President-2020 合约(President 指 2020 美国总统大选候选人)也是 FTX 推出的大选系列合约产品,若其他几位候选人中有人赢得了 2020 美国总统大选,则相应合约以 1 美元到期交割,反之则为 0 美元。

由于其中心化的良好产品体验,FTX 的预测市场,是流动性最强的市场之一。根据 Coingecko 平台的数据展示,FTX 平台的 ”Trump-2020“ 合约 24 小时交易量约为 800 万美元( TRUMPWIN 和 TRUMPLOSE 两者的交易量叠加)。据 TheBlock 报道,FTX 可能从预测市场中赚取超 100 万美元的收益。

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——颠覆者

【Reality Cards】

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Reality Cards is a unique hybrid of prediction markets and NFTs. Don't bet on an outcome, own it!

不过该项目从去年下半年开始内测,至今还没有正式上线,据可靠信息源透露,预计会在今年上半年上线。

Reality Cards 在一众采用 AMM 方案解决低流动性问题的预测市场中,显得很创新和颠覆。它采用了和其他预测市场完全不一样的方式,并没有让用户去”交易”预测结果,而是去按天“租用“预测结果,该结果以 NFT 来表示。

以平台上关于 ”Reality Cards 何时上线“ 的预测事件举例。

如果你认为 Reality Cards 会在今年 5 月上线,那么可以去租用”May“这个结果的 NFT,目前的租金是 73.21 xDAI/ 天。该 NFT 永远处于待售状态,其他用户只要支付 10% 的溢价,即 80.54 xDAI/ 天,就可以竞争成为该 NFT 的下一个租用者。租金不会支付给上一个用户,该预测事件所有预测结果 NFT 的所有租金都将汇入到该预测事件的总奖金池。

当预测事件结果揭晓时,所有曾经租用过正确预测结果 NFT 的用户,会根据其租用的总时间长短瓜分奖金。这意味着即使在最终结果产生时你已经不再拥有代表该事件结果的 NFT,也可以获得其中一部分的奖励,租用时间越长分得的奖励就越多。同时,租用时间最长的用户将会最终获得该 NFT。

如果某个预测事件非常热门,那么其预测结果的租用竞争将会相当激烈,使得 NFT 的转手率增加,最终让该事件的总奖金池也会迅速增加。

“没有买卖就没有伤害”,Reality Cards 利用租用机制巧妙地刺激流动性增长。

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【Better】

Better 是一个由海外匿名 defi 团队开发的无损预测市场。相对于前面介绍的那些预测市场,也是一个十足的创新者。

由于机缘巧合认识了该项目中的两个老外成员,他们的产品机制这儿可以大致介绍一下:

  • 无损机制:仅使用用户质押资金的理财收益作为预测奖金,无损机制和以太坊上另一个无损彩票项目 PoolTogether 类似。
  • 合并流动性(实现”万物可预测化“):通过 peer-to-whole pool 的方式,用户无需对预测结果进行买卖,无需考虑任何流动性风险。
  • IBO (Initial Bet Offering 首次预测发行):支持用户使用资金利息参与项目的早期代币发行,即 Initial Bet Offering。

Better 项目目前正在开发中,预计今年上半年就会上线。他们的网站域名很有意思,上线后互联网产品经理们可能会会心一笑。

展望

区块链预测市场从 2014 年诞生一路走到现在的 2021 年,有先驱者、先烈、后浪,还有创新的颠覆者,产品方案从 peer-to-peer,进化到 peer-to-single pool ,再迭代到 peer-to-whole pool,中间经历过世界杯和美国大选的火热,也经历过更漫长的沉寂。

预测市场是区块链世界中遗落的珍珠,有一天会被一个脚踏七彩祥云的盖世英雄拾起,我相信这一天迟早会到来。Stay tuned!

对区块链预测市场感兴趣的朋友,欢迎通过邮箱和我交流 pirate062@163.com

参考资料

  • Vitalik Buterin: Prediction Markets, Tales from the Election (复盘美国大选期间预测市场实践及启示)
  • How Catnip works from A to Z
  • How to Use Augur Foundry
  • Introducing catnip: simple, liquid prediction markets
  • How It Works-Polymarket
  • Reality Cards-FAQ
  • What is Reality Cards?
  • THIS ARTWORK IS ALWAYS ON SALE-website
  • This Artwork Is Always On Sale-Medium
  • 菩提:去中心化预测市场白皮书
  • 菩提教程 | 象征『自由』的菩提预测市场到底能做点什么?

来源链接:mp.weixin.qq.com

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