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第5章：去中心化稳定币学习笔记

1、币成为DeFi的一个强有力组件，成为这个模块生化的关键。

按市值排名前五种稳定币拥有总计超过50亿美元市值。USDT、USDC、PAX、YUSD、DAI

稳定币类型有两种，法币抵押型和加密货币抵押型。不部分稳定币采用了发布抵押型系统来维持对美元视为锚定。

书中研究两种锚定美元的稳定币Tether（USDT）和Dai（DAI）来展现它们在各自锚定管理方面的差异。

2、Tether（USDT）通过每铸造1枚代表持有1美元准备金方式将自身锚定为1美元。虽然Tether是规模最大且使用最广泛的稳定币。

但是Tether的储备金保持在金融机构中，用户不得不去信任Tether作为一个实体确实拥有其声称的准备金数额。因此，Tether是一种去中心化的法币抵押型稳定币。Tther约80%的份额在稳定币市场占据主导地位。

3、Dai（DAI）是通过加密货币（如ETH）抵押生成的。DAI的价值是通过由一个去中心化自治组织表决的协议和智能合约来实现与1美元锚定在任何给定的时间，用于生成DAI的抵押品都可以很容易被用户验证。DAI是一种去中心化加密货币作抵押的稳定币。

DAI是在DeFi生态中使用最为广泛的原生稳定币。DAI是DeFi交易、DeFi借贷等领域首选的美元稳定币。

4、DAI在Maker平台发行的。

Maker是一个运行在以太坊区块链上的智能合约平台。Maker拥有三种代币：稳定币Sai和Dai（二者通过算法与1美元锚定）及其治代币Maker(MKR）。

Sai（SAI）也被称为抵押Dai，仅由以太坊（ETH）作为抵押背书。

Dai目前由以太坊（ETH）和注意力币（BAT）作为抵押背书，并计划在未来增加其他类型资产作为抵押品。

Maker（MKR）是maker的治理代币，用户可以使用它通过maker改进提案为maker平台的改进进行投票。maker属于一类被称为去中心化自治组织（DAO）的组织。

MKR持有者这个DAO组织中拥有与自己持有的MKR代币数量成正比的投票权，并且可以治理maker协议的参数进行投票。

MKR持有者投票的参数对于保持其生态的健康至关重要，最终有助于确保Dai保持与1美元的锚定。

5、Dai稳定币生态中你需了解的三个关键参数：

（i）、抵押率：可铸造的Dai数量取决于抵押率。

以太币（ETH）抵押率=150%

注意力（BAT）抵押率=150%

本质上看，150%你的抵押率意味着若要铸造100美元的Dai，你需要抵押价格至少150%美元的ETH或BAT。

（ii）、稳定费：稳定费相当于借款人除maker金库外所要支付的“利率”。

（iii）Dai存款率（DSR）:Dai存款率（DSR）是持有Dai一段时间后所获得的利息。它也作为货币工具起到影响Dai需求的作用。

6、发行DAI的目的：为什么你会锁定价格更高的ETH或BAT来发行价值更低的Dai，而不是直接出售你的加密货币资产来获得没有呢？

这里有三种场景：

i、你现在需要现金并拥有一种你相信未来会升值的加密资产。在这种情景下，你可以将你的加密货币存放到maker金库中，并通过发生Dai立即获得资金。

ii、你现在需要现金，但不想出售加密资产而触发纳税事件的风险。你可以通过发行Dai来提取贷款。

iii、投资杠杆。鉴于相信你的加密资产会升值，你可以对你的资产加杠杆。