撰写：Jack Niewold

编译：深潮 TechFlow

DeFi 3.0 将会是什么样子？哪些加密货币项目将引领潮流？

• DeFi 1.0 奠定了 DeFi 的基础：AAVE、COMP、UNI。

• 而 DeFi 2.0 则被诈骗、骗局和收益金字塔所困扰。

本文作者对 DeFi 3.0 将涉及哪些方面以及为何会涉及这些方面提出了一些理论。这些方面包括多链、资本效率、激励重新设计和产品流动性飞轮。

本文也列出了一些项目，它们是 DeFi 3.0 的先驱，包括多链借贷市场、快速迭代的永续合约去中心化交易所、被动流动性项目和可靠的分叉项目。让我们逐一了解这些项目的特点。

多链

DeFi 3.0 的代表：Radiant（$RDNT）

协议在统一流动性和愿景方面面临困境：

• 团队跨越多个链过度扩张

• 产品使用分散

• 流动性分散。

如何解决这个问题？

在 Radiant 即将推出的 V2 中，你可以：

• 存入原生抵押品（例如 Arbitrum 上的 USDC）

• 在新的链上借出 ETH 抵押 USDC

• 将其出售给另一种资产。

在产品层面上，Radiant 成为了家园，而不是特定的链本身。

Radiant 的 Omnichain 模型解决了什么根本问题？

流动性的统一：

1. 吸引流动性的协议成为赢家。

2. 采用 Omnichain 模型的协议更容易吸引流动性。

3. 采用 Omnichain 模型的协议更有可能成为赢家。

资本效率

Radiant 在这方面也进行了创新：

如果我想要 100 万美元的 ETH 敞口，我应该把我的 ETH 存入借贷协议以获得收益。或者我可以抵押我的 ETH 借 USDC，然后参与流动性挖矿。

激励重设计

代表：Solidly 的分叉

尽管 DeFi 2.0 协议 Solidly 具有不好的通胀代币模型，但它确实开创了新型的激励设计。Solidly 分叉们现在进行了重新设计，已经找到了如何使不同质押者利益保持一致的方法。

看看像这样的分叉项目：

• SatinExchange（MATIC）

• VelodromeFi（OP）

• Thena（BNB）

• SolidLizard （Arbitrum）

这些协议在 2023 年稳步推动了 Solidly 分叉的锁仓价值总量（TVL）的上涨。

为什么？

这些 Solidly 分叉已经成功地使许多不同的质押者的利益保持一致：

• 用户；

• 生态系统；

• 其他协议；

• 流动性提供者；

• 团队成员；

• 费用收入；

与此同时，Uniswap 的分叉项目陷入困境。

产品-流动性-飞轮

由 GMX 开创，DeFi 3.0 的最后一块拼图与流动性飞轮有关：

• DeFi 1.0 + 2.0: 发行代币，然后逐渐增加代币供应来激励流动性。

• DeFi 3.0: 找出一种根本不需要代币奖励的模型！

GMX 和类似的分叉项目如 Vela 证明了驱动流动性不需要代币奖励。在这种模式下，代币作为股权而非通胀激励。像 Sentiment 和 DefiLlama 这样的项目表明，你不需要代币来获得采用。

在上述提到的许多协议中，我们看到用户而不是协议为流动性付费。这种模式让代币持有者可以轻松地收取费用，从而实现更可持续的模式。

你认为 DeFi 3.0 会是什么样子的？

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