撰写：Revelo Intel
编译：深潮 TechFlow
应用链
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价值可能会增加到离消费者更近的应用链层，而不是胖协议层。
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应用链使区块链技术的产品与市场契合，企业家希望垂直整合整个体验。
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在大多数区块链应用中都存在一个双面市场，可以针对各方之间的价值流动进行优化。
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以太坊生态系统的演变是一个例子，说明它如何从一个面向胖协议的生态系统开始，然后应用程序可以建立在它上面。
聚合理论
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互联网时代的成功企业，如 Facebook 和 Google，为拥有需求而优化，这个概念在某种程度上也适用于加密货币世界。
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对胖协议论表示怀疑，聚集在 L1 的需求在很大程度上是暂时和过渡的。
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真正的需求聚合将来自终端用户，他们几乎不了解所涉及的区块链，只是将其用作市场或计算服务的一种方式。
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长期的用户群将更关注提供他们所需服务的应用程序。
是否存在护城河？
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在保留用户方面，具有护城河或竞争优势的应用相对较少。
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吸引用户的应用是对加密货币未来成功的挑战。
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随着跨链桥技术的改进，那些一直是需求聚集来源的因素，例如 USDC 等稳定币的可用性，正开始崩溃。最终，应用将在决定加密货币的成功方面发挥关键作用，就像在消费计算的历史上看到的那样。
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在加密货币中建立护城河的过程是一个长期和创造性的过程，首先是建立一个用户群和一个强大的品牌，并可能涉及创建流动性飞轮。
区块空间是一种商品吗？
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区块空间不是一种统一的资源。
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以太坊 L1 的区块空间是有价值的，因为有大量的交易和集成。
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随着其他系统变得更容易被使用，这种优势在未来有可能被削弱。
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以太坊 L1 区块空间的未来价值是一个开放的问题，目前 Uniswap 和 OpenSea 是以太坊区块空间的最大消费者。
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如果这些系统扩展到其他链，其中第 2 层交易成本远低于 L1 结算，以太坊区块空间的价值可能会受到削弱。
微笑曲线
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微笑曲线是一个用来描述供应链中价值分配的框架。
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就早期的个人电脑行业而言，价值是在研发阶段以专利和技术创造出来的，中间阶段的制造是商品化的，而最后阶段的营销、品牌和服务是最有价值的。
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这个框架也可以适用于加密货币，研发通常是开源的，知识产权保护有限，导致品牌、营销和分销成为价值来源。
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加密中的第 2 层解决方案可能面临商品化的风险。
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与传统技术行业相比，加密货币的整体精神及其开源和去中心化导致了独特的价值分配。
dYdX 会验证应用链理论吗？
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dYdX 成功地将其客户关系的高门槛从 StarkEx 迁移到 Cosmos，这被视为对应用链理论的验证。
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因为 dYdX 正在建立一个去中心化的期权，它有可能让人们对应用链的可能性产生深刻的印象。
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然而，一个成功的例子并不足以证明这个理论。
控制整个堆栈
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全栈应用链提供最大程度的定制和优化，但也需要更多的资源和专业知识。
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另一方面，特定于应用的 L2 或 L3 Roll-ups 可能会提供更低的成本和更大的可访问性，但也可能在可定制内容方面有限制。
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可能受益于全栈控制的应用程序是以隐私为重点的应用程序，其中所需的功能和集成水平甚至在 L2 上都是具有挑战性的。
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在光谱的中间，有一些模块化的应用，如 Celestia，它在两个极端之间提供了一个折衷方案，在不同实用程序之间定义了界限，但也限制了打破这些界限的能力。
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最终，是选择全栈应用链、特定应用的 Roll-ups 还是模块化应用，将取决于每个应用的具体要求和目标。
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