撰写:Teng Yan,Delphi Digital NFT 研究员
编译:深潮 TechFlow
时间过得飞快,我们即将进入 2023 年第一季度的尾声。如果您没有时间跟进 NFT 行情——别担心,Delphi Digital 的 NFT 研究员会帮您梳理。作者总结了 2 月份发生的主要事件,最感兴趣的趋势以及对 BLUR 代币发布的看法。
这是一个重要趋势。仅在 2 月份,就有两个博物馆发表了公告。虽然它们不是 MoMA-s 或 TATE,但也很有意义。
Centre Pompidou 是欧洲最大的现代和当代艺术收藏馆,每年接待超过 150 万游客。它宣布永久展览 NFT,其中包括 CryptoPunks,Autoglyphs 和几位法国艺术家的艺术作品。
洛杉矶县艺术博物馆(LACMA)是美国西部最大的艺术博物馆,收到了 Cozomo de'Medici 赠送的 22 件 NFT 艺术品。其中包括 CryptoPunks、Dmitri Cherniak 的 Ringers 以及 Claire Silver 和 Pindar Van Arman 的人工智能艺术作品。
传统艺术界采用和接受 NFT 的速度很慢,部分原因是许多传统艺术收藏家都是年龄较大的富有人士,对新技术不太熟悉。人们的思维正在发生变化,但需要时间。Centre Pompidou 采用 NFT 艺术品只是博物馆收藏和展示 NFT 艺术品的新趋势的开端。尽管博物馆可能不愿意成为第一个这样做的人,但只要他们看到其做成功了,他们很可能就会追随这些开拓者的脚步。随着越来越多的 NFT 艺术品在实体展览中展出,它们的文化价值也将增加。
这个月发生的另一个重要事件是职业游戏选手 Mongraal 赢得了 Yuga Labs 的技能型 NFT 比赛 Dookey Dash Key,随后将其以 160 万美元的价格出售。
这次比赛的奖品为 1000 ETH(约合 160 万美元),超过了 Mongraal 在他的整个 Fortnite 职业生涯中赢得的总奖金。尽管这可能是个例外情况,但这无疑会引起更多职业游戏选手对 NFT 的兴趣。此外,职业游戏选手也会带来自己的观众群体(Mongraal 有 200 多万的 Twitter 粉丝)。
总的来说,我认为这对 Web3 游戏是个积极的发展。
在 Web 2 到 Web 3 的整合方面,有两件事引起了我的注意:
首先,Spotify 正在推出其代币门控的播放列表功能。如果用户持有特定的 NFT,他们就可以访问独家的播放列表。试点的两个合作伙伴是环球音乐旗下的虚拟乐队 KINGSHIP 和 Overlord(与 Seth Green 合作)。
其次,Reddit 与 NFL 合作,在 2 月份推出了超级碗 LVII 纪念头像。在几周内,已经创建了超过 100 万个超级碗 NFT 头像。这使 Reddit 的头像总数超过了 1000 万,独特的持有者达到了 600 万个。
尽管大多数认领头像的人可能不知道它们是 NFT,但这仍然是一个值得庆祝的胜利。重要的是 Reddit 如何利用区块链为其头像持有者在未来几个月内创造独特的体验。例如,奖励忠诚的用户,解锁访问某些子社区等等。
在二月份的 NFT 市场中,最为引人注目的事情之一是 BLUR 代币的推出,这加剧了 BLUR 与 OpenSea 之间的竞争。超过 110,000 名用户获得了 BLUR 的空投,总价值为 2.4 亿美元。这些代币凭空创造的巨大价值引发了人们对下一个 BLUR 代币空投的狂热追捧,他们通过出价(“出价挖矿”)来争夺空投。目前,BLUR 竞标池中有价值 1.4 亿美元的 ETH:
对于某些收藏品,如 Rektguys 或 Moonbirds,你可以以接近底价的价格出售总供应量的 30-40%(10k 收藏中的 3,000 多个 NFT),而几乎不影响其价格。我认为,今天你无法用任何同质化代币做到这一点。
但是,让我们深入思考一下:目前 NFT 的流动性条件是非常特殊的。这是一个异常情况。因此不要期望这种情况会永远持续下去,目前 NFT 的实际需求水平仍然有限。
我认为 Blur 的大规模流动性可能从这里开始逐渐减少。有些人可能没有意识到,这些特殊的流动性条件是有代价的。从概念上讲,每天都会支付 BLUR 代币以维持这些水平(即使分配是间隔的)。
假设 Blur 第二季持续 6 个月并分发了 3 亿个代币:
3 亿 / 180 天 = 每天 166 万个代币 = 按今天的价格为 130 万美元。
基本上,市场已经确定了提供 NFT 流动性的价格,即每个人对 Blur 挖矿的风险回报的期望的总和。市场说你需要每天支付 130 万美元才能维持约 1.3 亿美元的流动性。这大约是 1%/天。年化收益率高达 365% APR。以任何标准衡量都是一笔巨额费用。(请注意,这些是近似计算,因为 Blur 尚未披露第二季的长度。它可能更长或更短。)
这是好消息(或坏消息,取决于您的看法):
Blur 使用其代币“支付”所有这些流动性。这是一种魔法:他们的钱包中没有一分钱流出,但他们已经能够使用他们的代币作为杠杆,推动自身交易量超过 OpenSea。所有这些流动性都是由在二级市场上购买 BLUR 代币的人补贴的。
然而,如果 Blur 认为未来价值将大量归于其代币,并且 BLUR 在未来将更有价值,那么轻易将其交给唯利是图的资本一定会非常痛苦。放弃所有权是很昂贵的,这是一个困难的问题。
我认为 Blur 团队将下一次空投分配保密而没有透露太多是明智的。这与许多 DeFi 协议的收益农场年化收益率透明度不同。这增加了流动性提供者的额外风险,他们必须面对不确定性。
此外,当 BLUR 的普通用户不再获得 2X 的奖励时,他们可能会减少提供流动性的资本,这可能会导致流动性下降。
如果 BLUR 代币价格下跌(随着投资者解锁日期临近,注意力减弱或市场情绪波动),奖励与风险比率进一步下降。更多的流动性将流失。
最后,Gem 可能会成为 OpenSea 在高级交易用户领域的竞争对手,并且可能会推出一种代币来增加流动性。
我认为,最重要的结论是 Blur 向我们展示了 NFT 市场的竞争壁垒要比我们想象中低得多。切换成本低,保留用户很难:用户会去哪里,那里的激励就在哪里。
Blur 是否实现了“产品-市场匹配”?可能实现了,但让我们明确“市场”是什么。它不是整个 NFT 市场,而是一小部分专业交易者和 NFT 富豪的特定受众。长尾用户仍然在 OpenSea 上。
未来充满不确定性,但有一件事是确定的——为了保持这些流动性水平,Blur 将不得不持续推动其代币的需求。代币成为另一个需要管理的产品,期待看到他们从帽子里拿出的下一个戏法。
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