资产管理是一个价值万亿美元的行业,我们可以想象一下,如果把该行业的一部分活动搬到链上进行,会怎样呢?
FactorDAO是一个基于Arbitrum生态的链上资产管理协议,具有可定制的保险库,每个用户都可以在Factor中构建一个投资组合。接下来,我会从Factor的主要特点、实际用例、FCTR 代币经济学、发展路线图这4个方面来帮大家简单做个分析。
1.Factor的主要特点及用例
Factor 目前提供了三种不同的产品,它们都在 DeFi 中呈现了相对比较独特的用例。这三个产品分别是:代币化的篮子(Tokenized Baskets)、收益池(Yield Pools)和衍生品(Derivatives)。
Tokenized Baskets(代币化的篮子)指的是,Factor 上的创建者可以创建代表链上可追踪投资组合和指数的自定义保险库。基于不用的收益和管理费设定,用户如果相信其中设定的投资组合或金库创建者,就可以将自己的资金存入金库。
这些金库使用了 ERC-4626 标准的修改版本、来表示为链上令牌,以使其去中心化和无需许可,而这些修改可以使保险库包含多个令牌和资产。
ERC-4626是以太坊生态的一种DeFi协议,通俗地说,它是为了标准化和优化用户与收益金库的一种交互方式,标记一个金库并根据用户的份额分配代币。作为代币化金库的标准,它减轻了为许多DeFi项目提供动力的收益金库的集成工作。从技术上讲,ERC-4626 是优化和统一收益资金库技术参数的标准,它为表示单个底层ERC-20 代币的份额的代币化收益资金库提供标准应用程序接口,它还概述了使用ERC-20 的代币化资金库的可选扩展,提供存款、提取代币和读取余额的基本功能。
那么,Factor是如何做到这一点(ERC-4626)的呢?
ERC-4626 提供了对传统 ERC-20 保险库的扩展,例如自定义权限和更细化的感觉。这种标准化还带来了三重好处:一是添加新令牌时消除了摩擦,因为不需要构建新的适配器;二是金库可以自动分配股份以代表金库中的部分所有权;三是可以为流动性提供者提供久经考验的安全性。
尽管 ERC-4626 在 2021 年第四季度被以太坊正式认可后才提高了保险库的知名度,但目前仍然存在许多困难。 这里面的主要问题是,并非所有代币都有标准化参数,这就使得将它们集成到一个单一的金库中会变得非常繁琐。
而为了解决这个繁琐的问题,Factor一直在努力开发他们自己的 ERC-4626 版本(也就是我们上面提到的ERC-4626 标准的修改版本)。 目前,Factor已经使他们的 ERC-4626 金库能够支持多种基础资产。由于Factor升级了 ERC-4626 保险库,所以用户将不会受到任何参数的限制。
除了Tokenized Baskets外,Factor的第二个产品是Yield Pools(收益池)。借助这个收益池,创建者可以部署具有任何收益代币和自定义抵押比率的自定义借贷策略,用户则可以从低风险或高风险策略中提供和借入资产。
Factor的第三个产品是Derivatives(衍生品)。借助Derivatives,用户可以在协议上的任何基础资产上创建和交易衍生品,包括期货、期权、CDB 等,并还可以与任何流动性 ERC-20 代币作为抵押品。
Factor的这三种产品中,Baskets和Pools会根据各种性能指标(绝对、相对、风险调整)进一步排名,不同时期表现最好的创作者将获得Factor的奖励。通过这些产品,我们还可以实现不少用途,比如进行链上资产管理、安全的 DAO 资金管理、合作伙伴协议(增加 TVL 和收入)等。
链上资产管理方面,Factor提供了一种无摩擦的方式来构建资产管理规模并在无需编码的情况下建立链上跟踪记录。最重要的是,创作者可以自由定制规则、权限和费用。
DAO 资金管理方面,资金管理人员可以使用 Factor 来管理他们的 DAO 资金。他们可以用最适合自己的方式创建池,还可以使用多种资产部署一系列投资策略。
合作伙伴协议方面,Factor 为投资者提供了一席之地。在这里,投资者可以接触到一系列投资选择,其中一些是被动和主动策略、指数和主题投资。
2.FCTR 的代币经济学
FCTR是FactorDAO的代币,它的最大供应量1亿 。除了FCTR外,他们还会引入veFCTR作为治理代币。FCTR 持有者可以通过质押和锁定 FCTR 来获得 veFCTR。veFCTR 主要有两个用途:一是用于获取投票治理权、二是可以获得协议收入的 50% 作为抵押奖励。
Factor 会在UTC时间2023 年 2 月 20 日 18:00 开始进行公开发售,发售量为FCTR 供应量的 10%,会通过CamelotDEX(一个基于Arbitrum生态的DEX)进行为期4天的发售,价格为 0.1 美元。本次公开发售后,Factor会同时实现1000 万美元的 FDV。
FDV和Mcap是评估代币价值的两个简单的初始指标,其中FDV指的是完全稀释估值(fully diluted valuation)、Mcap指的是市值(market cap)。市值是代币的流通供应量乘以代币价格。如果所有代币都在流通中,那么FDV将是当前价格乘以最大供应量。
3.FCTR 的发展路线图
至于接下来的发展,通过FCTR发布的路线图我们可以了解到,他们的主网会在公开发售后不久启动,第一个金库和矿池功能在启动后不久进行扩展。另外还包括诸如衍生品与跨链资产的整合、更多的合作伙伴计划、进行多链部署等。
我相信,随着指数和期权等其他叙事获得了广泛关注,链上资产管理领域我想也会很快成为市场的一个新热点。当然,FCTR目前还属于该领域里面一个非常新的项目,至于未来他们能走到哪一步,我们可以继续保持关注。
扩展阅读:
《2023年区块链加密领域23个热门叙事盘点》
好了,以上就是今天通过「话李话外」栏目分享的全部内容。我们最后再来一起小结和回顾一下吧,本文帮大家简单分析了一个基于Arbitrum生态的链上资产管理协议FactorDAO,并通过它的主要特点、实际用例、FCTR 代币经济学、发展路线图这4个方面做了说明,同时帮大家介绍了区块链中常见到的ERC-4626、完全稀释估值(fully diluted valuation、FDV)、市值(market cap)的概念。希望今天的分享能够对大家有所帮助。
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