今年的 1 月份，BTC ETF 正式通过上市，随后 BTC 一路上涨并突破了 ATH，截止目前，BTC ETF 累计净流入为 108.55 亿美元。这个月，ETH ETF 也通过了关键的第一步（ SEC 批准了 19B-4 核心文件表格），离正式通过上市也仅差一步之距。

而随着持续的监管加持，未来类似 BTC 和 ETH 这种资产的波动性肯定也会进一步降低，换句话说就是，你如果还想着像以前的加密市场那样靠着 BTC 和 ETH 轻松实现所谓的百倍+收益大概率是不现实的。接下来的加密市场，那种所谓的几十倍、甚至百倍的机会也只能由其他的风险资产或者另类繁荣所创造。

目前就一些形势来看，虽然有来自监管方面的一些压力，但现阶段似乎对加密领域还是偏于整体利好状态的，比如 SEC 即将正式批准现货 ETH ETF、特朗普最近也公开声称非常看好加密货币……不过，现阶段给人的感觉与以往的牛市（比如2021年牛市）截然不同，人们参与的积极性普遍还是比较低，除了一些机构正在积极参与外，大面积的普通新散户似乎还没有完全进来，现阶段也看不到类似前几轮牛市中那种局外韭菜纷纷跑步进场送钱的壮观画面。

在上个月（4月27日）话李话外的一篇文章中，我们还通过 Google Trends、App Top Charts、YouTube Views 这些趋势指标简单刻舟求剑了一下，通过历史数据和趋势来判断，本轮牛市到目前为止的散户关注度相比上一轮牛市还差了很多，应该还有大批量的圈外新韭菜没有正式进场。

但最近这些天我也一直在想，是真的还有大批量的新韭菜还没有关注到加密货币吗？

这个事情也让我有一点疑惑，难道现实世界的普通人已经变得绝望了？难道大部分的普通人已经没有主动的投资欲望了？

绝望的人 = 被动的人 = 市场无法再从他们身上拿到额外的钱！

除了加密领域自身的变化、现实世界中普通人的变化，另外就是一些新兴的领域也可能会拿走市场中本来就不多的钱（当然，钱的总量其实是很多的，只是绝大部分的钱已经不在普通人的手里而已）。

上一个黄金十年属于互联网（包括移动互联网）时代，那么接下来的黄金十年也许会属于 AI（人工智能）时代。虽然目前加密市场中 AI 概念也是最热门的叙事之一，但 AI 是一个非常广阔的行业，加密市场中的 AI 概念也仅是其中的一个很小组成部分而已。

我们简单看一个对比数据：

- BTC 过去的 5 年整体上涨了 750%

- Nvidia（英伟达）过去 5 年整体上涨了 2,500%

昨天（5月27日）我还看到一篇报道，说是仅过去的 5 天时间，谷歌和 Nvidia 这两家巨头在 AI 领域投资就超过了 30 亿美元。而且，美国的那些科技巨头基本也都在 AI 领域有布局或进行着巨额的投入。

从这个角度我也在思考，难道是传统 AI 行业的繁荣，让人们看到了炒作新 AI 趋势股票可能会更有价值？毕竟对于真正的“大钱”来说，股票依然比加密货币更好且更有保障（风险可控），而目前加密领域的 AI 热潮也只是传统 AI 大热潮下的一种折射而已（但放到加密领域已经属于是目前最大的叙事之一）。

就现阶段而言，加密领域依然面临监管不明确的问题，我在想，现在以美国为代表的国家持续的在监管上加快步伐，可能也是想把加密这颗博弈的棋子用好，未来也许就可以很好地承载全球股票市场的资产外溢和全球法币的新蓄水池（前提是需要权利机构进行有效的监管后才可以成为真正的蓄水池）。而各大交易所似乎也早已看到个这个大趋势，也在玩命地想让自己变得“合规”。

当然，说到这里并不是在鼓励大家去股票市场、而唱衰加密市场，就我个人而言，反而我会更看好加密领域的未来机会，而且，我也是非常认同对加密领域进行监管的，短期看各种监管肯定是利空，但长期来看，绝对是对行业的利好，比如届时各种投机和诈骗就会慢慢变少，真正的“大钱”也会进来，至于这个超大周期的转变过程中普通散户能够吃到多少机会，这个就看个人的认知和把握了。

虽然区块链的核心信仰是去中化，但任何事情都不能太绝对，还需要考虑时代的背景，有些事情是任重而道远的，真正实现它可能还需要五年、十年、几十年、甚至更长的时间。

总之，就长期而言，我始终看好加密领域的发展，但现在的加密领域已经不是以前意义的加密领域了，我们需要把思路和眼界再放大、放开一些。如果是站在长期投资的这个角度，接下来的数年，我只建议你做下面几件事情：

1.继续拿好你手里的饼子

如你需要临时卖一部分，那么可以耐心拿到今年的下半年或者明年（2025年）的上半年找准机会分批出货即可。一部分的收益你可以拿去改善自己现实的生活，一部分的收益 2025 年以后继续去开始囤饼子。

怎么说呢，反正如果等你自己老了快要噶掉的时候，你手里如果能够囤好几十个饼子留给你的孩子，那么这些饼子将来也许就会成为你孩子一生中最大的后盾之一。

2.多关注 Crypto + AI 的融合领域

就目前阶段而言，Crypto + AI 的融合领域似乎和我们所谓的 DePIN 叙事有些吻合。短期来看的话，只要是结合了 Crypto + AI 概念的领域都是不错的投机机会。长期来看，未来这个领域也一定会诞生出一些对社会发展真正有价值的项目，而目前我们还处于一个非常早期的阶段，仅从机会的角度来看，我们每个人都有机会。

当然，这种机会也是可以进行扩展的，比如从现在开始多学一些 AI 领域相关的工作或职业技能（你可以把思路放大一些，比如，其实我做区块链的自媒体，也算是一种 AI 领域相关联的技能），也许未来你的就业机会或个人发展前景就会比别人更好一些。

而且，不是说未来 AI 是直接用来取代人的，只是可能会加快去淘汰掉那些没有任何技能的人而已。这个世界（地球），从更长的时间轴来看，未来的人只能是变得越来越少，而不会越来越多，我个人的看法。

3.多关注 Web3 大领域的机会

提到 Web3，我发现很多人将 Web3 = Crypto，这种说法某种角度来看也没错。如果直接按照维基百科里面的解释：Web3（也被称为Web 3.0）主要与基于区块链的去中心化、加密货币以及非同质化代币有关。该概念是由以太坊联合创始人 Gavin Wood 于 2014 年提出，并于 2021 年开始受到加密爱好者、大型科技公司和创业投资公司的关注。

但就概念而言，我还是感觉将 Web3 = Crypto 可能多少也有点片面了，Web3 应该是一个更大的概念并且可以涉及更多的领域（加密领域只是一个比较大的子领域）。也许，部分人这么说就是为了更好听吧，比如，别人问你是干什么的？你回答说炒币的似乎比较 LOW，说搞 Web3 的似乎更大气一些。

就互联网的发展趋势而言，我们已经经历了 Web1 时代，目前正在经历 Web2 的后时代，那么 Web3 肯定就是我们需要去关注的大机会。就加密领域而言，该领域自身就具有很好的切入点，比如直接在 Web2 技术或平台中集成各种加密工具，就可以很好地创造出新的机会和市场。

这也就是为什么目前几个全球最知名的社交巨头，比如 Twitter、Telegram 都在积极拥抱 Crypto，因为他们都在试图适应新的时代机会，而我们只要跟随这个节奏就行。

而除了社交巨头之外，目前全球最知名的那些游戏巨头其实也在拥抱 Crypto。不要小看游戏产业，也许你平时基本不玩游戏，但并不影响这个产业全球的规模。据相关数据显示，2023年全球游戏市场规模为 1.1773 万亿元，预计今年全球游戏市场的规模约为 1.3257 万亿元。

可以说，游戏仍然是人们把他们花在娱乐上的时间货币化并从游戏中获得价值的最佳方式，而 P2E 是一个非常强大的概念。

我个人对 Web3 的理解是：在“合法”的大框架下，用户能够完全拥有自己数据（包括内容+资产等一切数据）的自由和权利，而不受任何他人/权利组织的任何人为性质影响。

当然，上面仅是基于加密领域角度的一些简单思考，产业话题是个比较大的话题，比如医疗服务、养老服务、新能源等也会成为未来十年、甚至几十年的大领域，里面也会有一些大机会，这个如果以后有机会，我们再展开讲吧。

但随着liang级分化的越来越严重，对于大多数的普通人来说，未来几年可能依然会面临钱难赚、屎难吃的局面。有限的收益、更强更卷的竞争、更难的赚钱渠道，可能会导致市场很难再从散户那里拿到数千、数万亿的流动性。

目前，对于没有颜色背景或家族资产继承的普通人来说，除了苦哈哈打工和创业，如果只是站在投资角度看的话，普通人主要能够自主参与的投资渠道或方式其实就那么几个：存银行/买理财、买房/收租、买股票、买保险、买黄金等贵金属、买债基、买信托。但是，这些哪个又是来钱快和来钱容易的呢？

相对而言，加密市场依然会是普通人的一种新机会，但问题是，似乎现在的很多人已经变得有些绝望了。

而如果你还没有彻底绝望，或者你刚进入加密领域还想寻找一些机会，那么不管你做什么操作，作为过来人，我同时建议你牢记以下几个小建议：

第一、确保你带入加密领域资产的流动性

以我自己为例，从今年的 1 月份停止定投 BTC 到目前为止，我除了在 1 月 18 号的时候买了一点 CHZ，就没有再做过任何的交易。因为就我自己的交易习惯或者基本策略，牛市期间我是基本不会做什么频繁交易的，当然也不会去参与那些锁定周期比较长的质押。

或者我们继续以质押来说吧，虽然某种角度而言，参与质押确实能够拿到一些 APY 的奖励、甚至一些项目的空投机会，话李话外之前的文章中，也有过类似方面的一些梳理和介绍。但这里的前提是，这些操作你是有明确计划要去做的，并且已经研究明白了其中的一些规则，比如你参与质押锁定后多长时间是无法解除锁定的。

前几天我看到有小伙伴在群.里说：在 Swell 里面质押了 ETH，想提出来，但提交赎回申请后，等了半个月了还在排队状态。

还有小伙伴给我留言说：自己前几天刚在某网站质押了 BTC，只是想赚点年化收益，因为最近 BTC 价格有了反弹，所以想卖一些，但提取的时候发现被锁定了根本无法操作（质押的时候没仔细看规则）。

类似上面这样的情况估计也会有不少人遇到（尤其是那些刚进入加密领域不久的小伙伴）。这里我的建议是：你在做任何的投资操作之前，一定想明白你的计划是什么，同时要研究清楚对应的参与规则。也就是说，如果你有卖出的计划，那么就应该让一部分筹码始终保持可访问性（流动性），以便在市场发生变化的时候能够及时采取行动，这个应该从一开始就包含在你的仓位管理策略里面。

第二、定制合理的获利了结策略

很多人进入加密领域后，动不动就说要百倍、千倍的，但到头来，试问有几个能拿到百倍千倍？不要试图和人性做斗争，你需要在贪婪和收益之间找好关键的平衡点。

因为每个人的情况不一样，拿别人也不好举例，这里还是拿我自己来举例吧：

在获利了解方面我主要会分为两个基本策略，一是长期的、一是短期的。

长期方面主要就是囤大饼，这个在话李话外之前的文章中已经有过多次具体的描述，我本轮周期定制的计划是 3–5 倍收益，按照目前定投的成本计算的话，大饼价格在达到 10 美元左右的时候，也将是我开始分批卖出的时候。当然，也不一定非要去卡 10 万这个整数位置，接近/等于/超过目标都可以去考虑卖出（分批卖出）的，目标也是需要结合当下的市场环境来灵活应对的。

短期方面就会更直接一些，主要针对个别山寨币（我同时持仓的山寨币最多不会超过 5 种），比如我去年 5 月 30 日买的FET、9 月 10 日买的 SOL、11 月 12 日买的 AVAX（这些在话李话外之前的文章中也都有提到），包括上面提到的今年 1 月 18 日买的 CHZ，其实都在它们 2 倍的时候各自卖出了一半的仓位。虽然 FET、SOL 在我卖出后出现了更大的涨幅，但对我而言不重要，因为按计划卖出是我的短期策略，再说我同时采用的是分批卖出（第一批只卖出了一半仓位），我依然可以吃到后面的上涨收益，我现在并不是一个贪心的人（当然，曾经我也贪心过爆仓过）。

也就是说，如果你没有归零的心态，那么当你进行必要的获利了解后，从心理上讲，你才可能承受住市场的波动，然后剩下的那些筹码也才有可能真的会拿到“百倍”。

另外一点就是，如果你严格按照自己的计划已经实现获利了解后，那么短期就不要再去同一个币种上面再追高了，尽量避免陷入追踪杀跌的陷阱中。如果你自己确实很看好对应项目的长期发展，但感觉卖早了，那么可以等后期回调到合适的位置（斐波那契回撤的关键位置或者你自己的心理能接受的价格位置）在重新进行积累即可。耐心是投资最好的朋友。

前几天有个小伙伴和我说，5 月 6 号的时候看我文章中提到了 PEPE 和 WIF，于是自己就买了一点，然后 PEPE 直接吃到了 20% 的收益，但自己卖出后（他一次性全部卖掉了）没几天，PEPE 又开始拉涨，问我能不能再重新买点。下图是我当时的答复。

当然，这里需要再次声明的一点是：我不做任何的喊单和带单行为，除了 BTC 和 ETH 我曾公开建议大家熊市期间参与定投外，其他的任何币种都不做交易角度的推荐。话李话外文章中提到的任何项目或者观点仅是一种个人角度的思考，不作为任何的投资建议。如果大家是因为看了话李话外文章中提到某项目而去参与了交易，都请自行承担对应的风险，请同时牢记“不懂勿碰”的基本原则。

第三、提升自己的安全意识

很多人并不是没有赚到钱、或者并不是没有机会去赚到钱，只是因为自己的安全意识问题导致了资产的损失。

记得之前有个小伙伴留言说：因为听信了 TG 上面某个老师的话，花了 10 万买了某个币，最后发现自己用的是一个野鸡交易所（里面一切数据都是假的），只能往里面充钱，根本无法提现，最后找老师说理，对方二话不说直接把他拉黑了。

这就是比较典型的一个安全意识薄弱问题。把自己暴富的梦想随便建立在别人（尤其是陌生人）身上，最后亏掉部分本金算好的，大部分则会亏的裤衩都不剩。所以，你需要谨慎听取他人的建议，在根据他人的热情主张做出决定之前，请务必自己进行一些必要的研究（调研）来验证和考量信息的可靠程度。

其实安全会涉及很多方面，比如钱包使用的安全、代币合约的安全、项目官网的安全（各种假冒的钓鱼网站）、黑客攻击等等。甚至有些知名的媒体里面也可能会有假的链接，记得之前也有小伙伴给我反馈说，自己通过某小号里面点击链接下载的钱包是假的，自己转进去的 ETH 被瞬间清空了（可能是某小号无意为之、也可能是有人利用某小号发布了钓鱼链接）。还有小伙伴也曾留言说，自己存在某国产加密钱包里面的资产突然就莫名丢失了（可能是钱包团队作恶、也可能是用户自己乱授权签名导致的资产丢失）。

总之，不管是在什么领域，只要是投资，就应该把安全意识放到第一位，保住本金才是投资的第一要素。关于安全知识方面，话李话外之前的电子书《区块链思维进阶》里面也有一些关于安全方面的章节，感兴趣的小伙伴可以自行去查看，如下图所示。

另外，关于钱包的使用安全方面，最近看到余弦大佬（慢雾安全团队）也出了一本电子书《区块链黑暗森林自救手册》，感兴趣的小伙伴可以自行 Google 搜索查看。如下图所示。

第四、逐步形成自己的一些方法论

方法论主要是包含几个大的方面：

- 掌握一定的方法规律（比如善用各种链上工具）

- 具有举一反三的基础

- 形成适合自己的策略

很多人都在说要提升认知，但“认知”这个词其实是比较抽象的，而方法论则是自我认知的一种具象化表现形式。至于该怎么做，简单来说就是你需要多看+多想+多总结+多输出+多实践（如此反复循环），具体点来说就是，比如你可以把话李话外过去的方法论系列文章至少都看一遍，然后去思考和总结出适合自己的一些方法，并在这个基础上去举一反三，在实践中最终形成适合自己的专属策略。如下图所示。

本期内容我们就分享到这里，这也是话李话外更新的第 462 篇文章，正文内容中涉及到的数据引用、图片来源详见话李话外 Notion 版的对应日期文章。

免责声明：以上内容只是个人角度观点及分析，仅作为学习记录和交流之用，不构成任何投资建议。加密领域为高风险市场，请理性看待，提高风险防范意识，并遵守所在国家和地区的相关法律法规！

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