文章来源：话李话外
最近有不少新伙伴关注了话李话外的公众号，后台每天也都会收到一些新的留言，我发现，很多人可能是急匆匆进入的这个圈子，进来后似乎也根本没有什么耐心去看历史文章或阅读电子书，喜欢上来就直接问现在应该买什么币、或者问 XX 币会涨到多少。
过去的这些年，我已经见过太多的新人，他们都是牛市期间才进场的，但其中大比例的新人恰恰也是在牛市期间亏钱的。在话李话外过往的文章中，我们经常表述的一个观点是：对于新人而言，进入该领域后需要记住最重要的两条，一是保住本金，二是不懂勿碰。
但真正能够理解和做到上面这两点的其实并不多，很多新人进来后往往是抱着短期赚大钱、甚至一夜暴富的目的而来的，任何阻碍他们暴富的建议，基本都听不进去，或者说，理论上似乎听明白了，但实际行动上完全不会按理论去执行。
投机和投资之间其实还是有所不同的，简单来说，如果你是抱着投机的目的进入的加密市场，那么能取得多大的成就，除了运气成分外，可能与你自己获取和处理信息的能力、专注领域下知识的积累、个人的认知水平也有一定的关系。而如果你是抱着投资的角度看待问题和参与市场，那么成功的关键更多的是你基于知识积累和认知水平而搭建起来的一套相对成熟的投资策略。
但不同的人，可能会有不同的背景、不同的经历、不同的资金体量……因此，也几乎没有什么适合所有人的完美策略，所谓成熟的投资策略是相对而言的，这个需要进行拆分来进行理解。本期的分享，我们继续针对两个基本策略展开来讨论一下吧。
1.基于时间框架的策略
这个应该很好理解，所谓的时间框架，就是我们首先要想清楚，自己进行或制定的投资计划是短期的、还是长期的。
换句话说就是：
你自己理解中的短期是几天、几周、还是几个月？
你自己理解中的长期是几个月、还是几年？
这个不同的人也许有不同的理解。记得之前有小伙伴买个某个山寨币腰斩了，然后他很郁闷地给我留言吐槽说：自己长期持有的 XX 山寨币腰斩了，自己感觉拿不住了，问我要不要割肉或换仓。
我问他：你这个币持有多久了？
他说：两周前买的。
于是就轮到我纳闷了，原来持有两周的时间，对他来说就已经算是长期持有了。不过遇到这种情况，我基本也是不会提供具体换仓指导的，首先我个人平时的原则是不做任何具体交易层面的买和卖指导，其次我也无法准确预测市场及任何币种的价格走势，再次我也没有义务去对别人仓位的盈亏负责。我唯一能给出的建议就是、让对方快速列出当初买入这个币种的三条理由，如果能够快速列出并且看起来比较有说服力，那么就继续耐心拿一段时间看看，否则就可以考虑去进行减仓操作并进行必要的复盘和总结。
对于时间框架，我自己的理解（即适合我自己的策略）是：
长期而言，我基本是以牛熊为周期进行操作的，换句话说就是 4–5 年是我的一个小投资周期。而我所谓的长期，就是这种小投资周期的不断累计。以这个周期为例，我过去这几年的主要操作其实很简单，就是用了 8 成的仓位去定投了 20 个月（每月买入一次）的 BTC，具体操作我已经在话李话外之前的文章中有过分享，这里就不再赘述了。
短期而言，我基本是以 6–12 个月为最小时间单位，这种短期的操作我主要是会把 1 成的仓位拆分去买一些山寨币，不过我的操作频率也会比较低，即一年下来其实也做不了几次买卖操作，且同时持仓的山寨币种也会严格控制在 5 种以内。比如，我在 2023 年 5月 30 日买入过一点 FET、2023 年 9 月 10 日买入过一点 SOL、2023 年 11 月 12 日买入过一点 AVAX……2024 年 8 月 4 日买入过一点 BANANA，这些操作我在话李话外之前的文章中都有提及，这里也不再过多赘述了。
而短期操作买的这些山寨币，主要也是为了让自己适当保持对交易的敏感度，最终的目的其实也是要全部换成 BTC 的。
总之，不同的人对待或看待时间的维度可能是不一样的，尽量去找到适合自己的时间框架策略。如果你非常看好加密行业的未来，且是做长期的投资打算，那么需要的可能就是耐心和严格的交易纪律。而如果你只是希望借助牛市期间投机一下，那么就不要光想着赚大钱，同时要考虑如果亏钱了自己该怎么应对，最好是找到能够直接辅助自己做判断的一些指标（比如MACD、Fibonacci等等）、并严格做好止盈/止损计划，如果没有那种大概率的把握也不要轻易给自己加杠杆。
2.基于仓位管理的策略
其实上面谈论时间框架的时候，我也已经再一次提到了我自己的仓位管理，即我本轮周期的仓位规划主要是采用了 8:1:1 的分配策略，其中 8 成的仓位用于了定投 BTC、1 成的仓位用于买山寨币、1 成仓位留着没动。
记得在话李话外过往的多篇文章中，我们给出的建议始终都是至少将 5 成的仓位分配给 BTC，然后剩下的 5 成仓位则可以根据自己的个人偏好随便进行规划，这样即便后者都亏光了，BTC 也会帮你兜底，不至于让你过早地亏光本金而离开这个领域。
尤其是对于那些刚进入这个领域的新人而言，很多人可能对风险管理这个词并没有太深刻的理解，正如之前群里一个伙伴说的：也许只有真的亏过钱、吃过大亏以后，有些人才能真正理解什么叫风险管理。
而做好仓位管理，其实就是风险管理中最重要的一个方面。甚至不夸张地说，你先做好了仓位管理这点，再去谈论什么安全意识、钱包安全等方面的事情也不迟。
最近公众号里面很多的留言，基本都是在问我现在应该买什么山寨币，其中有些留言我是会回复的，并且我会说：如果确实想参与，可以优先考虑买点 BTC，而如果想买山寨币，可以考虑买点 ETH、SOL，或者去买点热门叙事下的那些头部项目即可，无论是买入操作还是卖出操作，都要分批进行，而不是直接去梭哈，同时做好止盈/止损计划。
但个别小伙伴似乎对我这个太极式的回复并不认同地说：你说的这些太贵了，我本金少，也买不起，有没有那种便宜的币推荐，最好是能够涨十倍的那种推荐？
我：你口中所谓”便宜”的倒是也有，比如 DOGE、PEPE、WIF 这种，但接下来能不能再涨十倍我不知道，也许到明年 50%-100% 的涨幅还是有可能的。
然后对方又说：这种才 1 倍涨幅的币我看不上，进来这个币圈不就是要买到至少 10 倍才可以吗，要不我进来这个币圈干什么？
我：……
虽然对于类似的留言和问题我已经看到不少了，但每次再看到的时候，还是会略感无奈。可惜，市场不是我家开的，市场也不是小卖铺，否则我倒是不建议替这些人去砍个价。今后再遇到类似的问题，我能不回复就不回复了，因为回复这些问题除了浪费时间，似乎也没有什么实际意义。
还有一类人，他们刚进来这个领域后，可能是听了某些老师或 KOL 的推荐、梭哈了一些山寨币或土狗，然后被套住，于是留言问我：全仓山寨被套了，请问现在要不要换仓？我应该换什么币可以回本？
对于这一类的问题，我其实也是无解的，除了佩服这些人敢全仓梭哈山寨币的勇气外，我再无话可说。我能给出的建议也只有一个：先静下心来，认真去思考一下你自己的仓位管理问题吧。
另外也有一类人，进来这个圈子因为遇到了乐于助人的所谓“贵人”，所以直接被引诱到了野鸡交易所被骗，甚至陷入了杀猪盘或参与了貔貅盘，然后留言找我问能不能帮忙找到对应的骗子或项目方的人帮他要回投入的钱，对于此类问题我只能说：我只是个小博主，没有那么大的能量，遇到这种问题如果资金量小的话就当做一个“入门学费”吧，如果资金量大的话就自行去报警吧，或者不方便报警的话也只能当做一个很贵的“入门学费”了。
那么，为什么仓位管理这件事情我始终看的非常重要呢？
因为它直接决定了你能不能在这个领域里面长久地赚到钱。除非你认为自己是天选骄子、或者你认为自己是赌神，否则就老老实实去规划一下自己的仓位，不要随便去相信那些所谓的永赚大师、也不要羡慕那些一夜暴富的网友或群友、更不要随便去问别人（尤其对你而言还是陌生人）你应该买什么币可以发财。反正在我的认知框架内，有这样想法的人可能离真正长期赚钱还早。
继续以我为例，虽然我本轮周期也买了 SOL，但并没有选择去重仓或梭哈，而从现在的市场走向结果来看，我似乎错过了获取更多财富的机会，假如我当初不去囤 BTC，而是选择去梭哈 SOL，那么现在应该会很爽吧？但是……没有假如，因为我当初有 100% 的信心去囤 2 万美元 BTC，但没有信心（或胆量）去梭哈 20 美元的 SOL，换句话说，只有适合自己的策略才是最好的，而不是一种自己也无法确定的可能性。
山寨币确实可能存在着巨大的短期回报，但它们往往也伴随着巨大的风险，因为我的风险偏好比较低，所以我过去没有选择去梭哈任何山寨币，未来肯定也不可能会去这么做。以 2021 年的那轮牛市为例，除了一些头部项目涨幅跑赢 BTC 外，比如 ETH 的涨幅是 BTC 的 3 倍左右、SOL 也涨了 79 倍……很多山寨币的涨幅也都比较惊人。但到了熊市，大多数山寨币都暴跌了 85%-95%、甚至更多。我上一轮周期 100 美元买的 ICP 甚至一度跌到了 3 美元，不过当初也只买了 5 万美元的小仓位，后来也就放着没再去理会它了。
虽然我也知道，本轮新牛市一些山寨币的涨幅最终肯定也会跑赢 BTC，但我当初还是决定用 8 成的仓位去囤 BTC，我知道我会错过一些更大的机会，不过，错过这种可能的机会在我看来并不是最重要的事情，最重要的事情是要能够把握那些本来就不应该错过的机会。山寨币可以短期积累到财富，但比特币可以保证自己财富的长期安全，而我目前始终会把安全放在第一位。
至于具体的仓位管理分类，这个话题我们之前的文章里面也多次提到，这里我们不做过多的赘述，感兴趣的小伙伴可以搜索并回看历史文章。这里我们仅简单回顾和阐述一下：
- 本金在 100 万美元以上
那么就应该把安全放在第一位，仓位管理上建议采用相对的保守主义。比如将 8 成的仓位分配给 BTC、ETH、SOL 这样的项目上面，具体再分配的比例看个人吧，以此来保持整体资产的安全和相对稳定性。
然后，你可以将剩余的 2 成仓位再分成 N 份儿，比如每份儿3000–5000 美元，并根据自己的时间和精力去做研究，买一些中、低市值的项目进行短期的交易操作。如果这部分操作的一些钱亏掉了，那么不用太过在意，而如果成功赚到了钱，则要及时将盈利的部分拿出来留着不动、或者再投入到上面提到的 BTC 等仓位里面。
经过这样的基本配置和操作后，再加上合理的收益目标设定（不要告诉我你现在买 BTC 还想在一年内赚到 10 倍这种话、但如果你把时间框架放长到十年那么 10 倍还是有可能的），坚持一个完整的周期下来，你的资产应该可以轻松增加到 300 -500 万美元以上的水平。且越往后，注意越要积累自己 BTC 的持仓量，同时适当降低收益倍数目标，以此来获取更长期的资产安全性。
- 本金在 10 万美元以下
如果你的本金在 10 -100 万美元之间，那么直接参考上面的举例即可，核心的思路还是要把大比例的仓位放到 BTC 等主流加密资产上面。
这里我们重点展开提一下本金在 10 万美元以下的举例：
此时你的仓位管理应该是评估好风险和回报之间的关系。比如可以参照传统的金融概念，也分为稳健型、平衡性、进取型这几种类别。
如果你是稳健型，那么可以考虑将 5 成的仓位分配给 BTC，3 成的仓位分配给 ETH、SOL 这样的项目，剩余 2 成的仓位去买入热门叙事下的一些龙头项目代币。
如果你是平衡性，那么可以考虑将 3 成的仓位分配给 BTC，3 成的仓位分配给 ETH、SOL 这样的项目，剩余 4 成的仓位去买入热门叙事下的一些龙头项目代币。
如果你是进取型，那么可以考虑将 3 成的仓位分配给 BTC，3 成的仓位分配给 ETH、SOL 这样的项目，剩余 4 成的仓位去买入低市值项目代币、或者MemeCoin。
当然，上面这些都是我个人的举例，具体的比例划分你可以根据自己的情况进行调整和优化，比如，假设你只有 1000 美元的资金，那么也可以先忽略 BTC 的交易，直接去研究那些低市值的山寨币或者 MemeCoin 即可，但尽量少参与 Ethereum 链上的交易，而是去选择 Solana、Base等低 Gas 费的链，否则频繁交易的 Gas 费就会消耗掉你的不少本金。
如果在这个事情上面做的好的话，那么一个完整的周期下来，整体上可能就会有 5–10 倍（甚至更多）的潜力（机会），但同时要控制好仓位币种数量，我的建议是最多不要超过 20 种，否则你可能会耗费很多的时间和精力去研究或关注项目。当然，你的最终目的肯定也要落实到 BTC 上面，赚到的钱不是去买更多的山寨币，而是也要去注意积累自己 BTC 的持仓量。
而如果你目前还不知道自己是属于上面的哪个类别，那么建议什么都不要买，买了可能就是亏。如果有时间和精力的话，可以多学习一下加密领域的一些知识或者概念，或者多去参与和体验一些项目，机会总是会有的，这个行业依然处于相对的早期阶段，没必要一进来就迫不及待地想赚大钱（实际的结果可能是送人头）。
总之，无论你的资金体量是 100 万美元还是 1000 美元，虽然策略上可能完全是不同的，但投资的核心逻辑其实都是一致的，那就是尽量去基于时间框架及仓位管理做到平衡：最大化的收益 + 最小化的风险。
写到这里的时候，突然想起来两个比较有趣的小事情。
一个是记得前几天，有个新伙伴关注话李话外公众号后就直接留言说：我没有钱，但想进你们的群，感觉你们 55 美元的这个群门槛太贵了，能不能直接先邀请到群里面学习，等我以后赚钱了再给你。
怎么说呢，白嫖也有很多种途径，比如你可以去研究怎么撸空投、研究怎么玩套利等等，或者你也可以考虑加入其他博主提供的一些免费圈子进行学习和交流，没必要哪里都想要白嫖一下。
一个是记得前段时候，有个新伙伴留言问：现在做你们这种自媒体违法吗？我也想做一个，但不知道可不可以？你们做这个自媒体能赚多少钱？
做加密方面的自媒体违不违法我不知道，但我知道现在此类的自媒体有非常的多。再明确点儿说吧，只要你不是通过自媒体利用加密的名义进行非法集资、传销项目、提供出入金等服务，那么理论上仅分享一些自己针对该领域的个人看法是不违法的，虽然比起一些西方国家我们这里的管理会严格一些，但我们这里最基本的这种言论自由其实还是有的。
不少人总是眼高手低，缺乏一些有效的执行力。看好就去做，不看好就不去做，其实很多选择就是这么简单的事情。比如，BTC 在过去的十几年被很多人说成是骗局，但这并没有影响 BTC 的涨幅超过 150 万倍（158460270.98%），而这个过程中，BTC 的买和卖都是自由的，根本没有人能够阻止你去持有 BTC。
至于做自媒体赚不赚钱，需要看你的初衷和目的是什么了，别人我不清楚，也许有的加密博主可以利用自媒体做到年入百万或者千万吧，但话李话外这个自媒体，相较于我个人投入的时间和精力而言，基本是不赚钱的，做这个事情更多的是基于我的个人爱好和兴趣为出发点的，如果我仅仅是希望通过这个自媒体来赚钱，那估计连物业费都交不起，我的核心其实还是在囤币（交易）上面。
简言之，话李话外公众号的文章是面向所有人的，关注公众号没有任何门槛也没有人数上限，每个人都可以看，也可以自由在文章下面留言进行交流，这个基本是可以满足大部分人的学习或交流需求的。而群的最大上限只有 500 人，这个并不是针对所有人的，群更多的是起到一种“桥梁”和“连接”的作用，主要是为了满足少部分人的需求、让少部分有这方面需要的伙伴有机会去寻找同频的人并展开更深入的交流。公众号不需要设置关注门槛，也不需要做什么流动性管理，1 万人关注和 10 万人关注对我而言没有本质上的不同。但群则需要设置一个基础的门槛用来过滤，同时也需要进行流动性管理保持一定的活跃度。
做交易也好，做自媒体也好，做群也罢，我们都需要尽量去思考它的一些本质或底层逻辑，也需要想明白自己做这件事情的最终目的或目标是什么。加密市场目前有几百万种代币，我们要想明白市场的流动性哪里来，也要想明白需要怎么基于时间框架和仓位管理进行选择。而针对加密市场的各路自媒体博主也有很多，对应的各种形式的群也非常多，不同的博主或群都可能会有自己的特点，比如话李话外的特点就是长文+方法论，比较适合那些有耐心的人，而无法直接提供给你所谓的财富密码或暴富密码。因此，你要考虑清楚你现在最需要的是什么，然后只去关注那些对你自己有帮助的博主或群就行。很多人在 BTC 上面都没有赚到钱，但你不能责怪 BTC 买卖不自由。很多人都会吐槽某些博主是傻X，但你不能责怪这些博主阻止了你的思想自由。
很多时候，人们都会选择去羡慕别人的命运或者好运气，而忽略了自我本身。已经过去的事情我们无法再改变，但未来的事情你依然有机会做出自己的选择。有时候，选择是比努力更重要，但我们也要努力去保存学习、努力去保持思考，只有这样才有机会和能力去做出选择。选择不是碰运气和赌大小，而是一种基于个人经历、知识积累、资源整合等得出的一种因果。
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