加密市场经过前几轮近乎野蛮和无监管的增长，让很多人找到了新的投资（投机）的机会，一些人甚至也借助这个市场实现了财富的飞跃，而更多的新人则是因为各种所谓的暴富故事而被吸引了进来。

就目前的发展方向来看，总是给我们一种感觉，也许，下一个牛市可能是加密市场最后一次大规模高速增长的机会了。因为从目前的各种迹象来看，似乎加密市场越来越多地开始受到 SEC（美国证券交易委员会）的参与，未来监管应该是不可避免的，而这种越来越密切的监管肯定将会影响到整个加密市场。我们预计，最严格的监管很有可能会发生在下一轮牛市中的某个 ATH 阶段。

当然，这也并不意味着加密市场经过下一轮牛市以后就永远不会再次增长，更不意味着届时每个人都会选择放弃这个领域，相反，随着未来监管的跟进，这个领域可能会从一个新的角度迎来另外一种繁荣的发展。只是监管会让那些不靠谱的垃圾和CX项目没有生存之地，但那些拥有真正技术、有创新产品、有落地价值的区块链项目肯定也会受到更多人（传统资金）的青睐。

那么，未来对加密市场的监管会主要针对那些领域或者方面呢？

目前当然是未知数，但我们不妨简单来做个猜测，比如诸如下面的这些可能会受到监管的地方：

DEX平台需要进行认证才可以正常提供交易

那些不符合“未来法规”的现有项目可能会面临直接被取缔

代币的发行要经过严格的审批

项目团队需要进行强制的KYC（不是你想匿名就匿名的）

项目审查的制度将会越来越严格（包括智能合约代码方面的审查等等）

CEX平台将会面临更严格的管理制度（大批不合规的代币可能会被下架）

针对交易所或项目方会有更严格的各种处罚制度

等等……

基于以上这些考量，所以我们才预计，下一个牛市可能是加密市场最后一次大规模高速增长的机会了。而按照我们之前的预期（目前也是符合大部分人的预期），下一轮牛市最早有可能会出现在 2024 年的下半年。所以，在这个期间，我们依然还有时间和机会去抓住它。

说到这里，按照我们项目简析系写文章的习惯写法，很多公众号的老用户人应该也能猜到了，接下来我们会继续给大家再来梳理一下在牛市到来前，近期还有哪些领域及项目是需要我们持续保持关注的。

第1个领域是RWA（Real World Assets）

我们的文章从今年的 1 月份开始，已经持续谈到了多次 RWA 这个领域。

而且，从实际的发展也能够明显地看出来，今年以来，RWA 领域可以说是吸引了不少散户和机构投资者的极大兴趣。一些传统的巨头机构也正在涉足这个领域，比如Goldman Sachs（高盛）和J.P. Morgan（摩根大通）目前都在测试数字资产产品，希望借此来节省成本和提高效率。而随着这些巨头的不断介入，同时也让更多的人对这个领域（甚至加密行业）的发展越来越有信心。如下图所示。

（上图来自coindesk的数据报告）

为什么 RWA 能够这么受到传统巨头的青睐呢？这主要是得益于它能够充当现实世界中有形和无形资产的渠道，使它们能够在加密世界中进行采用。比如目前已经逐步形成一定规模的 RWA 细分类别包括国库券、商品、房地产、私人信贷、收藏品等。如下图所示。

（上图来自Binance Research的研究报告）

至于 RWA 里面的一些比较值得关注的项目，前面的相关系列文章中我们已经提到过不少，比如Centrifuge（CFG）、IX Swap（IXS）、Clearpool（CPOOL）、Polytrade（TRADE）等。感兴趣的小伙伴可以继续搜索历史文章进行参阅。

第2个领域是DeSci（Decentralized Science）

我们在今年 3 月份的文章中，已经介绍过 DeSci 这个概念，简单来说，DeSci（去中心化科学运动）是一项致力于建设公共基础设施的运动，以促进科学知识的公平和公正的资助、创造、审查、认证、存储和传播。

DeSci 这个领域其实还是非常具有现实价值的，以下是 DeSci 能够缓解现有的六个科学痛点，包括：研究资金、同行评审和研究出版物、知识产权所有权、研究和意识的获取、研究结果的可再现性和可复制性，以及研究人员之间的沟通和协作。如下图所示。

虽然这个领域目前关注的人还非常少，但 DeSci 也正在经历者不错发展，目前该领域中也有 50+ 个项目正在进行保持前行，而且不少项目是去年就已经出现的，但其中许多项目目前仍处于早期阶段。

而为了改善现代科学的状况，不同的 DeSci 项目又会专注于不同的方向，比如从科学研究资助、颠覆科学出版业、支持开放科学，到追求长寿或太空探索等特定研究目标。而且，目前也有差不多数十个 DeSci DAO 和慈善计划。

总之，创新的 DeSci 能够在一定程度上应对传统科学中存在的众多挑战，目前基于区块链的解决方案已经在不懈地致力于转变同行评审计划、改变科学资助机制、释放科学知识、消除研究人员对机构和出版商这样中介机构的依赖。借助 DeSci，科学的未来将会变得一片光明。

这里我们也顺带列举几个该领域中比较有代表性的项目：

Data Lake（LAKE）：这是一个采用区块链技术支持医学研究和人工智能的全球医疗数据捐赠项目。

Solve Care（SOLVE）：这是一个医疗保健平台，他们正在利用区块链技术重新定义医疗护理行业。

VitaDAO（VITA）：第一家创办生物技术公司的 Dao，目前主要是专注于资助那些长寿研究的项目。

GenomesDAO（GENE）：这是一个使用 DeFi 对基因组数据进行货币化的项目，整个过程是私密且可审计的。

等等……

更多的 DeSci 项目清单详地址如下，感兴趣的小伙伴可以自行查看和了解。

第3个领域是AI（Artificial Intelligence）

加密领域主要倡导的是去中心化的精神，但这种去中心化目前在执行过程中也会存在一些缺陷。而 AI 的核心优势在于其识别模式的能力。所以，如果把这两种技术进行结合，就有可能会形成一种牢固的联系。

就发展角度而言，将 AI 应用于加密领域的潜力确实是无限的。虽然早在今年的 1 月份，市场上就已经有过一轮 AI 的炒作，而最近这些天 AI 的概念又火了一次，很多项目都是水涨船高，几倍几倍的上涨，但就长远来看，AI + Crypto 目前仍处于发展的早期阶段。

就应用角度而言，AI 在加密生态系统中将会有着更加广泛的应用，这个方面我们目前可以去重点关注的细分赛道包括预测分析、欺诈检测和预防、市场分析和交易、情绪分析和社交媒体监控这四个方面。如下图所示。

而关于 AI 领域的话题和项目，我们几乎也是从去年（2022年）底开始就在发表相关的文章，且一直说到现在。过去的多篇系列文章中我们也已经提到了不少相关的项目，比如Fetch (FET)、SingularityNET (AGIX)、Ocean Protocol (OCEAN)、Autonolas（OLAS）、ChainGPT（CGPT）、Openτensor（TAO）等等。感兴趣的小伙伴可以继续搜索历史文章进行参阅。

第4个领域是DePIN（Decentralized Physical Infrastructure）

在今年 2 月份的文章中，我们就已经盘点过 DePIN 这个赛道。但和上文提到 DeSci 情况类似，目前 DePIN 这个领域关注的人也并不多，现阶段也只是加密行业中规模较小的一个领域，而从发展角度来说，DePIN 能够利用区块链、代币激励和互联网络解决基本的现实世界问题，因此我们也认为 DePIN 这种模式未来有能力在电信、能源、移动和存储等各个行业创建出更强大的网络。而且，我们当时在文章中也已经从市场空间的角度做了衡量，认为 DePIN 预计到 2028 年将达到 3.5 万亿美元的整体规模（远大于当前的加密市场总市值）。

区块链倡导的是去中心化，但所谓的去中心化也必须要基于真正去中心化的物理设施网络，这样才能够确保安全和信任。去中心化物理基础设施网络 (Decentralized Physical Infrastructure networks，DePIN) 是基于加密的网络发展的下一步。基于去中心化协议协调和激励数字领域活动的成功，DePIN 网络利用加密经济协议部署现实世界的物理基础设施和硬件网络。

DePIN 网络也称为物理工作量证明 (PoPW)、代币激励物理基础设施网络 (TIPIN) 和 EdgeFi 网络，即利用区块链在无需信任、无需许可和程序化基础设施的部署和运营中协调和调整数百万个个体。与中心化实体的传统自上而下部署模型相比，这种自下而上的方法更加公平和高效。DePIN 利用区块链将数百万人聚集在一起，部署和管理无需信任和无需许可的基础设施，同时也是以编程方式驱动的。

目前 DePIN 其实也有不少比较值得关注的项目，比如wicrypt（WNT）、Helium（HNT）等等。如下图所示。感兴趣的小伙伴可以通过下面的地址查询所有相关项目及详情。

第5个领域是GameFi

GameFi 和 AI、RWA 是我们之前在群里重点提到的三个领域。但与其他两个领域比起来，游戏行业的发展似乎会更加迅速和更快到来。目前，不仅诸如Ubisoft、Square Enix、Activision Blizzard 这样的游戏行业巨头也开始频繁地表现出对基于区块链游戏的偏好。而且另外比较重要的一点是，正如我们之前的文章中已经提到的，GameFi（或 Web3 Gaming）是传统游戏玩家通往加密世界最便捷的一条路径。

有数据统计显示，目前全球有超过 27 亿各个年龄段的游戏玩家，随着传统游戏与链游的整合、即加密资产的大规模采用，未来势必会吸引更多的新用户进入加密领域。而且，从某种角度来说，似乎基于区块链的游戏不仅具有娱乐性，而且也更具有教育意义，甚至可以从小培养人们的金融知识。

这个领域目前比较值得关注的项目也比较多，我们之前的系列文章中也已经介绍过不少，比如photofinishgame（CROWN）、EpikPrime（EPIK）等等。感兴趣的小伙伴可以继续搜索历史文章进行参阅。

第6个领域是DeFi 3.0

在前几天（11月27日）的文章中，我们比较完整地梳理了 DeFi 3.0 的概念及其发展历程。可以说，DeFi 3.0 将成为未来几年 DeFi 行业的基础和方向。而且，自上一轮牛市开始以来，DeFi 市场也已经经历了显着的增长，并催生了众多多样化的生态系统。

所以，这个领域里面的一些细分赛道是比较值得关注的，比如我们之前已经重点提到过的LSD、Perp DEX 等细分领域。

比如，随着未来新交易者的涌入，Perp DEX 就会产生大量的收入而进一步带动对应协议的增长。LSD 和 Lending 因为能够为用户提供最大的资本效率，也会成为很多人关注的焦点。

当然，除了以上我们今天列出的 6 个重点领域外，其实其他的一些新兴领域也可能会有不错的机会，比如 Brc20、L2、NFTfi等等。但我们的建议是，在选择领域这个问题上，如果你想抓住下一轮牛市的机会，那么就应该优先考虑去选择那些能够促进大规模采用并推动其进步的领域至关重要。毕竟，如果我们按领域这个角度进行完整划分的话，目前加密市场至少也可以划分出上百个不同的领域（大分类），而你一个人是不可能对所有领域做完整研究的，记住，抓重点机会 + 进一步的研究分析，肯定会比你无目的性地广撒网更有效率。

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本文特别鸣谢：wacy_time1、0xTHades、Senka(封面设计)

注：以上内容只是个人角度观点及分析，仅供广大加密爱好者科普学习和交流之用，不构成任何投资建议。加密市场为极高风险领域，请理性看待，提高风险防范意识，并遵守所在国家和地区的相关法律法规！