สรุปย่อ

การใช้งาน Easy LP บน Perp v2 ช่วยทำให้การวาง Liquidity เป็นเรื่องที่เข้าใจได้ง่ายๆ

Easy LP คืออะไร 🧑‍🏫

ถ้าคุณเคยวางสภาพคล่อง (Liquidity) บน Uniswap v3 แล้ว การเป็นผู้สร้างสภาพคล่อง (maker) บน Perp v2 ก็ไม่ต่างกันเท่าไหร่ ที่ต้องทำคือกำหนด ช่วงของราคา (price range) โดยสามารถเลือกที่จะ กำหนดให้สภาพคล่องอยู่ในช่วงราคาแคบๆ (Concentrate Liquidity) หรือ เลือกที่จะวางสภาพคล่องทั้งช่วงราคา (Full range) แน่นอนว่าผลตอบแทนจากการวางสภาพคล่องในช่วงราคาแคบๆ จะให้ผลตอบแทนที่ดีกว่า แต่ก็มีโอกาสที่ราคาหลุดช่วงที่กำหนด

ปัญหาในการวางสภาพคล่อง อย่างหนึ่งคือการกำหนดช่วงราคา โดยเฉพาะช่วงที่ตลาดเหวี่ยงมากๆ คำถามที่มักจะถามกันคือจะวาง Liquidity ในช่วงราคากว้าง หรือแคบแค่ไหนดี หรือที่ระดับราคาเท่าไหร่ที่ควรจะเปิด position หรือราคาจะอยู่ในช่วงที่กำหนดได้นานแค่ไหน

ในการวางสภาพคล่องเพื่อให้ได้รับค่าธรรมเนียมจาก trader ที่เข้ามาใช้บริการ จำเป็นมากที่ช่วงราคาจะต้องคลอบคลุมการเคลื่อนไหวของตลาด ถ้าราคาของสินทรัพย์ที่วางสภาพคล่อง หลุดออกนอกช่วงราคาที่กำหนด สภาพคล่องในส่วนนั้นจะไม่ได้รับค่าธรรมเนียม และต้องเจอกับ impermanent loss ที่มากขึ้นด้วย เพื่อที่จะทำให้การวางสภาพคล่อง ที่เข้าใจยาก ให้กลายเป็นเรื่องง่ายขึ้น

นอกจากนี้ ถ้าสนใจเขียนบอท เพื่อที่จะนำมาช่วยปรับช่วงราคาสภาพคล่อง แบบอัตโนมติ สามารถอ่านต่อได้ที่ tutorial guide และ video สอนที่ละขั้นตอน นะครับ

ในโหมด Easy LP ผู้สร้างสภาพคล่อง (maker) สามารถแสดงมุมมองต่อตลาดแบบ bullish หรือ bearish แต่แทนที่จะเปิด position เหมือนกับ trader คุณสามารถวางสภาพคล่องในทิศทางเดียว เพื่อรับค่าธรรมเนียม ในกรณีที่ทิศทางตลาดเป็นไปตามที่คุณคาดไว้

การเลือกที่จะ bullish หรือ bearish เป็นขั้นตอนสำคัญ เพราะมันเป็นตัวกำหนดว่า คุณจะวางสภาพคล่อง อย่างไร

เมื่อพร้อมที่จะ วางสภาพคล่องแล้ว USDC ที่ฝากไว้เป็นหลักประกัน จะถูกเปลี่นไปเป็น vUSD เพื่อใช้ในการวางสภาพคล่อง ขึ้นอยู่กับช่วงราคาที่ได้กำหนดเอาไว้ Easy LP ช่วยทำให้การวางสภาพคล่อง เป็นเรื่องสะดวก และทำให้มุมมองของคุณต่อตลาด ดูเข้าใจง่ายขึ้น

การใช้งาน Easy LP⛵

ก่อนที่จะมี Easy LP ผู้วางสภาพคล่อง (maker) ต้องกำหนดช่วงราคา และ ออกแบบกลยุทธ์ ให้ดีที่สุดเพื่อที่จะได้รับค่าธรรมเนียมจากการใช้สภาพคล่อง (trading fees) แต่ด้วย Easy LP มันจะเป็นเรื่องเข้าใจง่ายสำหรับคนทั่วๆไป ที่ต้องการรับ ค่าธรรมเนียมจากการใช้สภาพคล่อง (trading fees) และ รางวัลในการวางสภาพคล่อง (Liquidity Mining Rewards)

เมื่อเลือก หน้า pool จะมีสินทรัพย์ ให้ท่านเลือกเพื่อวางสภาพคล่อง โดยแต่ละสินทรัพย์จะมี APR แตกต่างกันและแสดงเป็นผลรวมจาก ค่าธรรมเนียมจากสภาพคล่อง (trading fees) ในรูปของ USDC และ PERP ซึ่งเป็นรางวัลในการวางสภาพคล่อง (Liquidity Mining Rewards) โดย APR จะเป็นช่วงของตัวเลข โดยตัวเลข APR สูงสุด เป็นผลตอบแทนให้กับสภาพคล่องที่มีช่วงราคาแคบมากๆ (highly concentrated liquidity) และ สภาพคล่องที่วางในช่วงราคาที่กว้างที่สุด (full price range) จะได้รับ APR ต่ำที่สุด

ถึงแม้ว่าคุณจะสามารถวางสภาพคล่องแบบกว้างมากๆ (entire price range) หรือวางสภาพคล่องในช่วงราคาที่คุณพอใจได้ในโหมด advanced แต่ Easy LP จะช่วยให้คุณวางสภาพคล่องได้เหมาะกับความเสี่ยงที่คุณรับได้ และได้รับผลตอบแทนสูงกว่า การวางสภาพคล่องแบบกว้างมากๆ

กระทิง หรือ หมี ?

ภาพแอนิเมชั่น ข้างล่างแสดง ให้เห็น 2 ตัวเลือก ที่คุณสามารถเลือกได้ให้สะท้อนความเห็นของคุณที่มีต่อตลาดหลังจากที่คุณวางสภาพคล่อง ข้อควรระวังในการวางสภาพคล่องคุณยังมีความเสี่ยงกับ impermanent loss และความเสี่ยงในการถูก liquiation ถ้าคุณใช้ buying power เยอะ หรือเมื่อราคาหลุดช่วงที่กำหนดไว้สำหรับสภาพคล่อง

เมื่อกำหนดช่วงราคา จะมี 3 ตัวเลือกให้เลือกซึ่งก็คือช่วงราคา แคบ ปานกลาง และ กว้าง โดยแต่ละตัวเลือกจะมีส่วนต่างจากราคาปัจจุบันที่ 20%, 40% และ 60% ตามลำดับ

ดังนั้นถ้าคุณอยากได้ผลตอบแทนสูงขึ้น ต้องยอมรับความเสี่ยงที่มากขึ้นที่ตามมากับการวางสภาพคล่องในช่วงราคาแคบๆได้ด้วย แต่ถ้าคุณกลัวความเสี่ยง และยอมรับกับผลตอบแทนที่น้อยลงได้ การเลือกวางสภาพคล่องในช่วงราคาที่กว้างกว่า อาจจจะเป็นตัวเลือกที่ดีสำหรับคุณ และในขั้นตอนสุดท้ายให้เลือกปริมาณ และกดที่ปุ่ม “Add Liquidity”

คำเตือน: การใช้ buying power เพิ่มความเสี่ยงในการถูก liquidation ในขณะที่ราคาเคลื่อนไหวออกจากจุดเข้าวางสภาพคล่องของคุณ คุณจะได้รับสถานะ impermanent โดยอัตโนมัติ (เปิดสถานะฝั่ง short ถ้าราคาตลาดสูงกว่าราคาเข้า หรือ long ถ้าราคาตลาดต่ำกว่าราคาเข้า) โดยถ้ามีการใช้ leverage มากๆ สถานะ impermanent จะทำให้เกิด กำไร/ขาดทุน และอาจจะทำให้หลักประกันของคุณไม่เพียงพอที่จะคงสถานะ จนเป็นเหตุให้เกิดการ liquidation เกิดขึ้น

เจาะลึก Easy LP 🔎

น่าจะพอะเห็นกันคร่าวแล้วว่าใช้ Easy LP ยังให้ได้รับผลตอบแทน ทีนี้เรามาดูชัดๆในกรณีที่เรารู้สึก กระทิง หรือ หมี ต่อตลาด

จากที่อธิบายแล้วในข้างต้นว่า หลักทรัพย์ค้ำประกันในรูป USDC จะถูกเปลี่ยนเป็น vUSD เมื่อวางสภาพคล่องให้กับระบบ ขึ้นอยู่กับว่าคุณจะมีมุมมองอย่างไร

• มองว่าตลาดหมี วาง vETH ขายขาขึ้นทุกราคา

มองว่าตลาดกระทิง วาง vUSD ซื้อขาลงทุกราคา

โหมด กระทิง 🐂

ถ้าคุณ bullish บน BTC คุณจะซื้อมันทุกราคา ไม่ว่ายังไงก็ตาม

โหมดกระทิงบน Easy LP ทำได้โดยวาง USD เป็นสภาพคล่อง ถ้าราคา BTC มีการเคลื่อนไหวต่ำกว่าราคาตลาดปัจจุบัน โดยถ้าราคา BTC เป็นทิศทางขาลง จะมีการเปลี่ยน vUSD ไปเป็น vBTC ยิ่งถ้าราคาตกลงมากเท่าไหร่คุณจะยิ่งสะสม vBTC มากขึ้น (สะสม long)

ในทางกลับกันถ้าราคาวิ่งกลับตัวไปในทิศทางขาขึ้น vBTC จะถูกเปลี่ยนกลับไปเป็น vUSD และลดสถานะ impermanent

โหมด หมี 🐻

ถ้าคุณ bearish บน BTC คุณจะขายในทุกราคา

โหมดหมีบน Easy LP ทำได้โดยวาง vBTC เป้นสภาพคล่องเพื่อที่จะขายเหนือราคาตลาดปัจจุบัน โดยถ้าตลาดเป็นขาขึ้น vBTC จะค่อยๆถูกเปลี่ยนเป็น vUSD และยิ่งราคาขึ้นสูงเท่าไหร่ vUSD ยิ่งมีมากขึ้น (สะสม short)

ในทางกลับกันถ้าราคากลับเข้าใกล้สู่จุดเข้าวางสภาพคล่อง vUSD จะถูกเปลี่ยนกลับไปเป็น vBTC และลด impermanent loss ลงจนกระทั่งราคากลับไปที่จุดเข้าวางสภาพคล่อง

Perp v2 ช่วยให้คนทั่วๆไปวางสภาพคล่อง ตามมุมมองของตนเองที่มีต่อตลาดได้ โดยปัจจุบันสามารถวางสภาพคล่องได้ทั้งหมด 17 ตลาด ขอเพียงแค่วางสภาพคล่องให้ถูกทิศทางทุกอย่างจะดูดีไปหมด

อย่าลืมที่จะบอกต่อ ผลตอบแทนดีๆ กับเพื่อนของคุณใน social media

*Originally published at *