「链上分析」多维度评估 5 大 Layer2 项目

原文作者:@jake_pahor
编译:BTX Capital

本文从收入、资金库、代币效用、路线图、团队等多个维度对 5 个头部 Layer2 项目进行了分析。经过作者的综合打分,Polygon 是得分最高,且遥遥领先,剩下的按照得分高低依次为 dYdX、Optimism、Loopring 和 Arbitrum。

Layer 2 战争正在升温🔥
本文将对一些顶级以太坊 L2 项目进行全面评估。

我查看了与以太坊第 2 层解决方案相关的所有项目,包括通用 L2(Polygon)和特定于应用程序的 L2(dYdX)。考虑到篇幅,我将排除掉一些前 5 名之外的项目。

对于我的研究框架,我决定使用 DeFi Edge 的方法来评估每个项目
。然后,我根据我的分析为每个项目提供一个记分卡。所以想看结果的话就一定要通读到最后!!

收入状况

通过在Token Terminal做深入研究后,一些非常有趣的统计数据展现了出来。过去 180 天内支付的总收入(费用):

  • dYdX 2.122 亿美元
  • Arbitrum 1370 万美元
  • Polygon 880 万美元
  • Optimism 850万美元
  • Loopring 250 万美元

正如上图所展示的,与其他项目相比,dYdX 碾压其他所有项目。 Arbitrum 排名第二,但你可以看到,在过去的一个月里,Polygon 一直处于领先地位,并且势头强劲。

资金库

有关资金库的一些重要因素:

  • 他们是否拥有不同的资产,或者只是他们的原生代币(风险更大)
  • 规模有多大,这给项目带来了多长的跑道?

Polygon:很难找到有关 Polygon 资金库的大小和内容的任何信息。然而,我们知道最近有 10 亿美元用于 ZK 证明开发项目。我们可以假设资金库总额远大于此。

OP:初始代币供应(1.29b OP)的 30% 将分配给社区基金(生态系统基金 + RetroPGF)= 价值约 1.85b 美元的 OP 代币(基于当前1.43 美元的价格)。

dYdX:初始代币供应量的 5%(5000 万 DYDX)分配给社区资金库。以今天的价格(2.27 美元)计算,这大约是 1.13 亿美元。

Loopring:20% 的代币供应(2.75 亿 LRC)分配给 LEAF = 约价值 1.1 亿美元的 LRC 代币(基于当前 0.40 美元的价格)

已锁定资金

如果大多数代币仍被锁定在行权计划中,这可能会在未来造成巨大的抛售压力。一下的图标来自Messari 和 CoinGecko。

Polygon:约92%的供应已经解锁。最后的 8 亿个代币将在 2025 年 5 月之前解锁。当前的流动供应量 = 100亿总供应量中的 918 万个。

OP: 所有供应的约 5% 已经通过空投解锁。当前流通供应量 = 42.9亿总供应量中的 2.15亿。

dYdX:大约11% 的供应已经解锁。当前流通供应 = 10亿总供应量中的 1.12亿。

Loopring:大约90% 的供应已经解锁。当前流通供应量 = 13.74亿 总供应量中的 12.45亿。

代币效用

Polygon:MATIC 代币用于支付网络中的交易费用。你还可以在 MATIC 上获得质押奖励,这是作为保护网络的奖励。

Arbtirum:还没有代币,但网络本身具有巨大的效用,并提供更便宜的交易费用和可扩展性,同时保持以太坊的安全性。

OP:区块空间的权利是推动 OP 经济模式并与网络本身一起增长的可持续收入来源。 dYdX 本质上是一种治理代币,持有者还可以根据其头寸规模获得交易费用折扣。

Loopring:协议费用分配给流动性提供者、保险公司和 DAO 以激励代币持有者的良好行为。

路线图

Polygon 刚刚宣布他们将实施第一个与 EVM 等效的 ZK L2。 Sandeep 还计划在 2-3 年内实现区块链的完全去中心化。包括去中心化数字 ID 在内的强大产品开发管道正在开发中。

Arbitrum 尚未发布完整的路线图,但有人猜测他们还将在某个时候通过空投发布原生代币。

Optimism 在下图中列出了其路线图。

dYdX 计划在 2022 年底通过 V4 版本实现完全去中心化。这似乎是他们的主要关注点,并将成为该项目的一个巨大里程碑。 Loopring 计划在 2022 年进行一些重大升级 —— Loopring Earn 和 zkEVM。

成功滋生模仿者

此列表中的 5 个项目在性质上都非常相似。 Polygon、Optimism 和 Arbitrum 都在竞争同一块蛋糕,以成为最好的第 2 层扩展解决方案。

在这个阶段,从市值和“护城河”的角度来看,Polygon 无疑是第一名。然而,Arbitrum 和 Optimism 都获得了广泛的采用,并且正在迅速增长。

团队和资金

根据我从 crunchbase 获得的总资金统计数据来看。Polygon 团队已经完全成熟(Anurag Arjun、Jayant Kanani、Mihailo Bjelic 和 Sandeep Nailwal),并得到了该领域一些最杰出投资者的支持.( Alameda、币安实验室、Coinbase Ventures)。总资金为 4.515 亿美元。他们最近还宣布了一些重大的合作伙伴关系(迪士尼、Reddit、Meta、Stripe、Draftkings),这表明他们的业务发展是正确的。

Arbitrum 还拥有一支拥有杰出支持(Pantera、Alameda、Mark Cuban、Coinbase)的完全公开披露团队。 Offchain labs 作为母公司总共拥有 1.237 亿美元的资金。

Vitalik 本人是 Optimism 的忠实粉丝,并表示支持他们的新治理结构。他们得到了 a16z、Paradigm 和 IDEO 的大力支持,总共获得了 1.785 亿美元的资金。

dYdX 从 Hashkey、Starkware 和 a16z 等知名投资者那里获得了 8700 万美元的资金。他们的团队信息也被完全曝光了。

Loopring 从 Kosmos Ventures、G2H2、Neo、Fundamental labs 和 Obsidian 获得了 4500 万美元的资金。

结论

根据我的研究和分析,我给每个项目的每个类别打了 1-10 分。如你所见,Polygon 是明显的赢家。

该项目是最成熟的,拥有最大的市值,并且由于即将到来的以太坊合并,最近确实获得了一些动力。然而,其他项目非常有前途,从长远来看也有很大的成功潜力。

对于这些项目中的任何一个,这些都不是简单的购买建议。这只是我为进一步了解 L2 空间而进行的客观意见和研究。在投资任何项目之前,请先进行自己的研究。

原文链接:https://twitter.com/jake_pahor/status/1554669589908553729

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