本文撰写于2022年3月底
MEV赛道简述
什么是MEV?
矿工可提取价值（Miner Extractable Value）是指矿工可以通过在他们生产的区块中任意包含、排除或重新排序交易以赚取利润的能力。
MEV市场现状
Flashbots数据显示,自从2020年1月1日以来,通过MEV抓取的价值已经超过6亿美元.
累计提取MEV毛利,数据来源:https://explore.flashbots.net/
目前的主流协议,包括Uniswap,AAVE,Cruve,Compound,Bancor,Balancer均收到MEV的影响,其中Uniswap受影响程度最为严重,影响占比高达占63.95%.
提取的MEV按协议来拆分,数据来源:https://explore.flashbots.net/
MEV主流解决方案
针对此现状,市场上出现几种较为主流的解决方案,例如链内操作,链下操作,加密,新型交易模式其中较为人所知的两个项目分别是Eden network(代币EDEN)和Flashbots(未发币)
Eden network:包含四层抗MEV结构，分别是插槽租户（交易最先执行）、交易捆绑包（将交易捆绑于Flashbots执行）、质押EDEN交易（质押至少100枚EDEN的用户可以获得更快的交易速度）、公共池（交易按gas费进行排序）。
Flashbots：生态中的MEV搜寻者（Searchers），包括套利者，清算者，有抗MEV需求的用户（如DApp等）等将交易以Bundle的形式，通过中继（Relayers）发送给矿工，通过支付费用实现MEV抓取，或者让自己的交易免受MEV攻击。可以说是目前最被广泛使用的抗MEV方案。
Eden Network项目
项目背景:项目前身是ArcherDAO(ARCH),后来以1:1代币迁移切换为EDEN代币.
代币:EDEN
所在链:ETH
投资机构:Ternary Capital,Vendetta Capital,Alameda Research,DAO Capital,Jump Capital,DeFiance Capital,MULTICOIN CAPITAL
募资情况:种子轮400万美金，私募625万美金，公募75万美金
投资机构信息来源,https://www.cypherhunter.com/en/p/eden-network/
代币经济:
代币总量:250,000,000
投资者占比:32.50%
团队和顾问:22.35%
国库:16.87%
战略伙伴:15%
预先存在的流通量:13.29%
早期投资人价格:$0.2-$1.66
投资人和团队的代币释放规则找不到
数据来源,非小号
代币通胀:
项目上线立即发行100,000,000个代币,为了激励矿工和流动性提供者,项目上线第一个月一共增长20,000,000代币,通胀率后面每个月递减,通胀详情见下图.
每个月通货膨胀分发规则如下:
1.矿工:60%
2.流通性提供者:30%
3.国库:10%
代币销毁:
目前代币唯一的销毁方式:通过插槽租户的哈伯格税来销毁,即插槽租户按其股权的初始本金每天按一定税率 (3.3%) 线性征税,30天左右会把租户的本金销毁完(下图1)
按照3月份插槽1,2,3的bid价全部销毁完,即3月份将销毁差不多500,000个EDEN
持币分析(2022年3月24):
EDEN流通量103,334,190,流通率占总代币量41.33%
目前已发行的代币里:
早期投资者+项目团队+国库的代币占比:约38%(均处于锁仓状态)
Bancor(质押):8%
交易所持有占比:19%
SUSHI:6%
OKEX:4%
FTX:3%
火币:2%
GATE:1%
抹茶:1%
其他小所:2%
流通代币中剩余的35%(100%-38%-19%-8%)均为矿工奖励+流动性提供者奖励.
因此目前流通代币里最大的抛压来自于矿工每个月的增发量.
币价分析
如下图2,可以看到每个月释放出来的矿工奖励对币价来说是非常大潜在的抛压.
由于目前EDEN只有一种销毁代币的方式(插槽租户的哈伯格税),按照2022年3月份的大盘行情,其他流通部分不变的情况下,把3月份矿工奖励的1/3砸盘,抛压还是远大于销毁的代币数量.项目方在2022年Q1的回顾文章中,也承认了这一点(下图1)
投资分析:
优劣势vsFlashbots:
EDEN优势:
1.质押EDEN代币可以免受MEV攻击和提高交易优先级.
2.通过SEV获得收入(经济模型未公布).
EDEN劣势:
1.质押功能鸡肋,可替代性方案太多,例如散户直接使用有EDEN保护的DEX或直接设置Flashbots/EDEN RPC.
2.投资人和项目团队持有EDEN代币数量太多,超过50%.
3.矿工奖励太多,潜在抛压太重.
结论:
在项目团队为EDEN代币赋予更多的价值和解决矿工抛压严重的问题之前,投资EDEN都不会是一个很好的选择.
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微博:我是德根L
本文章参考文献:
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