本文撰写于2022年7月19日
背景&需求
区块链是存在于分布式网络,去中心化的公开账簿.账簿是用于储存网络区块的不可变数据库.
数据库有以下两种操作:读取和写入.
目前大部分关于区块链扩容的内容是围绕着写入来进行的,通常以每秒交易数(TPS)来衡量.例如以太坊升级之前TPS为15-30.比特币TPS为7左右,币安智能链最高TPS为160,Solana的TPS为10000.
随着区块链生态的快速发展,链上用户量以非常快的速度增长,若按以太坊目前的低TPS必定无法满足这个承载量,因此许多开发者/研究人员都围绕着“以太坊扩容”这个命题提出解决方案.
Polygon项目概况:
Polygon通过提供离线/侧链扩展解决方案来解决一般区块链可扩展性和可用性问题,现阶段旨在将以太坊转变为具有安全第二层链和侧链的多链生态系统.其前身为Matic network.
项目代币:MATIC
目前所支持网络:Polygon/ETH/BSC/SOL/Moonbeam
投资机构:Coinbase Ventures, Galaxy Digital, Sequoia Capital, Dragonfly Capital Partners, Alameda Research, SoftBank, Republic Capital, Coin98 Ventures, Animoca Brands, Dune Ventures等等
募资情况:
2019年4月通过币安IEO募资500万美元,成本0.00263美元
种子轮共募资16.5万美元,成本0.00079美元,具体时间未知.
数据来源,Binance research
目前代币流通量:8,006,803,952
代币最大供应量:10,000,000,000
现流通市值:$7,384,382,691
全稀释市值:$9,222,634,568
数据来源,CoinGecko
Polygon项目分析
代币经济学分析:
代币分配:
最大供应量:10,000,000,000,目前代币流通量:8,006,803,952
生态系统:23.33%(2,333,000,000)
基金会:21.86%(2,186,000,000)
网络运营(质押奖励):12%(1,200,000,000)
项目方:16%(1,600,000,000)
顾问:4%(400,000,000)
公募:19%(1,900,000,000)
种子轮:2.09%(209,000,000)
早期支持者:1.71%(171,000,000)
代币释放:
项目方:最后3.2%(320,000,000)已于2022年4月全部解锁完
公募:已于2019年4月TGE全部解锁完
早期支持者:已于2019年10月全部解锁完
种子轮:已于2019年10月全部解锁完
顾问:已于2020年10月全部解锁完
生态系统:已于2021年10月全部解锁完
网络运营(质押奖励):已于2021年12月全部解锁完,但仍然有约6%(600,000,000个未放入流通)
基金会:还剩下2.74%(274,000,000)将于2022年10月解锁
注意:生态系统/基金会/质押奖励的代币解锁后不代表会立即进入市场流通,除了质押奖励,其他由项目方管.
数据来源,Binance research
代币用途:
质押
目前量为:2,557,511,856 Matic,占全部代币总量的25%,占流通供应量的39%,目前动态APR为9.89%.
项目方目标锁定供应量是Matic代币流通供应量的 30%,现在超过项目方锁定目标.
GAS
Matic会用作在Polygon上交易的gas.
基本面分析:
Polygon目的是为一般区块链(目前主要是以太坊上)解决可扩展性和可用性问题,帮助开发者顺利开发出能承载web2用户体量并提供良好用户体验的dapp.
基于这一目的,目前Polygon所有的动作都将围绕吸引开发者/资本到生态发展上.
讨论他们在“吸引开发者/资本到生态上发展”做得如何之前,先把Polygon的优点和数据列出来:
可扩展性(利好开发者)
Polygon称自己为Web3中最成熟的扩展解决方案,这个可能会有争议.
但如果用存活得最久,最成熟的以太坊二层扩展方案Plasma提供方,那么一定会是Polygon.
Polygon一开始就是在Plasma方案基础上优化而来的.
Plasma是V神和Joseph Poon在2017年提出来的以太坊二层扩展方案,通过把一些交互(例如交易)转移到Plasma链(子链)进行操作,最重要的数据才会阶段性的保存到主链上.是一项可以在主链下处理交互同时借助以太坊主链来保证安全性的技术.
速度(利好开发者&用户)
得益于上面提到的技术,Polygon能提供高达7,000 tx/s 的交易速度(即TPS为7000)
开发灵活性(利于开发者)
与主要ERC标准兼容,完全兼容EVM,意味着可直接在Polygon链上部署智能合约
交互成本低(利于用户)
由Polygon的POS架构提供支持的每笔交易的成本(每笔交易费用约为0.002美元)
安全(利好开发者&用户)
借助以太坊主链来保证安全性
金融dapp生态
去中心化金融生态发展得良好,接近优秀(Polygon TVL在所有链中排名第6,在EVM链中排第4)
数据来源,defillama
注意:在目前的TVL数据上容易有一个误区,就是很容易把TVL作为一条链发展好不好的单一指标.目前TVL主要由一些借贷类的的dapp占据.因此TVL只能代表这个链上去中心化金融生态发展得如何.
Dapp生态(非金融,例如Socialfi)
很遗憾,目前各条链都可以说是没有拿得出来谈的dapp.
因此我打算用“开发者生态”和“项目方商务能力”作为衡量未来Dapp生态发展潜力的指标.
成熟开发者生态+项目方良好的商务能力=Dapp生态发展潜力高
开发者生态包括:开发者人数和现有生态成熟度
开发者人数:ETH=Polygon>BSC>SOL
排名理由:Polygon完全兼容EVM,即等同于以太坊,以太坊的开发人员在Polygon上开发协议的学习成本几乎为0.
现有生态成熟度:ETH>Polygon=BSC>SOL
排名理由:从Protocols协议数和TVL来看BSC应该排名第二才对,但也是得益于Polygon完全兼容EVM,等同于以太坊,所以我把Polygon和BSC并列第二.
项目方商务能力:现阶段特指项目方拉web2巨头进驻生态的谈判能力
ETH=Polygon>BSC=SOL
排名理由:
1.目前市值前100的项目里就元宇宙项目SAND,MANA与Web2公司搞事最多,且都部署在ETH/Polygon上.
2.
Instagram的NFT将首先部署在ETH和Polygon上
Stripe通过Polygon构建全球加密支付(Stripe是现在Twitter接的支付巨头)
Adidas和Prada在Polygon上推出NFT系列
迪士尼和Polygon合作
总结:
1.目前早期投资人/项目方代币/顾问的代币已于2022年4月全部解锁完,但要注意生态系统/基金会/质押奖励的代币解锁后不代表会立即进入市场流通,这部分差不多占总量的20%,这部分代币需要警惕.
2.目前Matic的质押率为39%,比项目方预期的30%要好,看好项目未来发展的人比较多.
3.Polygon金融dapp生态良好接近优秀,非金融dapp生态潜力黑马.
4.项目方拉web2巨头合作的商务能力强.
投资分析(主观)
1.ETH进行升级之前,dapp生态潜力最高的,包括对开发者和用户最友好的链,我认为是Polygon.但在ETH升级之后会带来哪些多链格局的变化,我分析不出来.
2.再结合我之前在微博发的项目方搞事频率和TVL分析,我认为现在Polygon的价格在未来3年都还是处于低位(不知道是不是底部).
3.若未来1-2年Polygon能吸引大量web2资本的进驻,建立起先发优势,最后引起网络效应也并非不可能.
4.V神最新的采访里说“如果现在一个拥有大量用户基础 (1000 万 -- 1 亿名用户) 的Web2公司想要使用区块链,但仍然想要实现去中心化,那么应用专用型链/rollup几乎是唯一好的可替代选项.” 现在我觉得最有可能成为这条专用链的是Polygon.
推特:@degenll
微博:我是德根L
本文章参考文献:
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