围绕使用比特币作为抵押品的哲学与思辨
加密货币的成立是为了让个人安全地持有自己拥有的资产，并利用这些资产做出决策，而无需获得政府或机构等托管人的许可。然而，加密货币的快速增长导致了强大的新金融实体的创建，其中一些实体充当了不同性质的托管人。集中式组织通常比分散式网络发展得更快，并且往往可以获得更大的营销预算，这使得它们更加引人注目。然而，托管人也因此受到黑客攻击、决策失误和人为错误的影响，仅在过去十年就导致了超过 1000 亿美元的损失。加密货币的未来是中心化还是去中心化？在本文中，我们试图提出对未来的各种相互竞争的预测，并围绕我们看到的加密货币发展以及我们预期比特币扮演的角色提出我们的理念。
哲学基础
比特币的巨大成功引领了比特币最大化主义，从广义上讲，比特币是最有能力的数字资产，因为它的“硬”货币政策、广泛的工作量证明网络、一些国家和地方政府广泛的认可度和最初的采用。通常，“Bitcoin Maxis”认为大多数或所有主要加密技术最终都将在比特币和闪电网络上重建。
相比之下，各种形式的以太坊极端主义也出现了，代表着人们相信以太坊将成为世界上最重要的结算层，而比特币将失去其竞争优势。这种观点的支持者认为，由于不同地区的能源成本和硬件可访问性不同，工作量证明可以带来集中化和优惠待遇。相比之下，他们将以太坊即将推出的权益证明系统视为一项将鼓励多元化所有权并导致进一步去中心化的发展。
我们认为，这两种不同的观点之间存在着中间立场。以太坊和其他区块链所取得的进步是毫无疑问的，并且自然地源于为比特币和其他数字资产提供更大效用的愿望。但与选择一个网络而不是另一个网络相反，我们看到这两个阵营可以互操作并相互支持的未来。但如何做到呢？为此，我们需要了解一下比特币存在的原因以及它的预期用途。
比特币作为数字抵押品的用例
成立十多年来，对许多人来说最大的挑战也许是准确理解比特币旨在提供什么类型的用例。比特币的优势在于它可以实现资本的自由流动，不受国界限制。但比特币本质上与传统资本不同——它不能与传统金融机构互操作。如今，人们无法轻易地在银行交易或传统贷款中使用比特币。与此同时，代表用例的各种链上出现了大量应用程序，但所有应用程序通常都以该链的特定代币计价。
我们的观点很简单，比特币是世界上最伟大的数字抵押品形式。比特币简单、广为人知、有据可查且成熟。与本世纪工程师团队设计的大多数其他加密项目不同，比特币建立在数十年的学术研究基础上并从中受益。虽然像 ETH 这样的单独代币可以被认为代表对特定项目的投资，但比特币可能与 UNIX 或 TCP/IP 最相似，作为一种平静但急需的基础，可以实现更专业的应用程序。所有这些特性使其在存储价值方面具有独特的有效性，既可以用于投机，也可以作为可在其他地方使用的自我主权数字资产。
将比特币抵押品发送到其他链的方法
如果比特币是抵押品，那么人们将如何在各种应用中使用这种抵押品？比特币推出十多年后，这仍然是一个重大挑战。今天的市场惯例是将其发送给托管人或跨链桥，但任何将比特币发送到另一条链的机制都会使比特币在去中心化和用户自我主权方面的核心价值失效。
使用比特币的最常见方法集中在“封装”比特币，这意味着比特币被发送给第三方托管人，后者锁定比特币并铸造可在其他地方使用的代币（例如在以太坊网络上）。然而，这样做会使比特币抵押品面临交易对手风险，因为托管人可能会受到人为错误、黑客攻击和政府干预的影响。
另一种常见的技术是将比特币发送到跨链桥，然后由跨链桥对其进行验证和保护。尽管跨链桥是由信誉良好的协议和强大的工程团队设计的，但单个团队所保证的安全性无法与支持比特币本身数十年的研究相比。随着这些跨链桥价值的增长，它们成为更大的目标。由于黑客攻击的规模令人瞠目结舌，跨链桥因储存抵押品价值的危险性而闻名。
介绍比特币托管：自我托管的比特币抵押品
我们建议，利用比特币的最可行的解决方案是将其托管。在传统金融中，托管用于限制交易对手风险。将资产完全锁定在托管中可确保将风险转移给托管代理，托管代理是一个专门的实体，旨在最大限度地减少信任。传统托管早于密码学的进步，并在当今的金融领域广泛使用。
在加密世界中，我们相信谨慎日志合约（DLC）是迄今为止已知的围绕比特币构建托管合约的最安全方法。 DLC 是由Tadge Dryja于 2018 年在麻省理工学院开发的，它也是闪电网络的联合创始人。 DLC 采用多重签名方法代替单一托管代理实体，其中一方是预言机（或预言机网络），证明观察到的结果，从而解锁支付形式。
与每个托管协议一样，都存在一个“预言机问题”，需要有第三方来验证托管是否已得到满足。根据定义，任何接口都不能完全“无需信任”——因为它在可信硬件和可信操作系统上的可信服务器提供商上运行。然而，在金融交易的背景下，托管提供了一种最小化交易对手之间信任的方法。我们将在后续的博客文章中进一步发展这个想法，但我们认为比特币托管是一项基础性的支持技术，它将让用户采用比特币并在多个链上以多种方式利用它。