本文写于2024年11月2日

今天刷推特看到一个帖子，说币安收了一个项目5000万-1亿美元的上币费用，是否真实我不了解。

但是似乎有不少人不太清楚交易所赚钱的方式，我曾经在加密VC和交易所都有过工作经验，进币圈那么久也有了一些个人的经验，结合之前其他人分享的经验，我今天写个帖子来介绍一下交易所各方面的收入来源的。

加密货币交易所的收入可以分为"水面上"和"水面下"两类。顾名思义，水面上的就是比较合理的收入，水面下的则是黑心钱了😂

一、先说说“水面上”的收入

这些收入往往都是被大家所熟知的，是显性的收入来源。

1.交易手续费

这是最基础也是最透明的收入来源，用户每笔交易（无论是现货还是合约）都需要支付一定比例的费用。

这也是非常重要的收入来源，特别是合约手续费收入是交易所很重要的收入之一

2.上币费用（Listing Fee）

目前是有些交易所需要上币费，有些不需要，具体不同交易所不一样。

不过就算有交易所声称取消了上币费，但实际上这部分费用往往被巧妙地转化为"活动费"或"押金"。

有时候，交易所上币组的工作人员会大力推动某个项目的上币，然后项目方偷偷给点好处（币）给这个工作人员，以实现项目方上币和工作人员赚钱的双赢局面。

3.资金利用收益

交易所会利用用户存入的资金进行：

-挖矿活动 -借贷业务（借给做市商或其他用户） -传统稳定投资

通过这些投资行为，也能获取不少利润。

各大交易所的“理财”或者“赚币”板块就是这方面的例子。

而且一些和交易所合作的理财类defi项目，每个月要给cex币，根据TVL的不同有不同的档，数量是很可观的。

4.押金收入

这是交易所精心设计的收入来源。押金是项目方的代币存在交易所的费用，这些押金通常会用于做市商（MM）账户。

虽然表面上达到某些条件（如一个月不破发、达到特定交易量）就可以退还押金，但实际上通过交易磨损等方式，押金往往会被交易所吃掉。

二、再说说“水面下”的收入

这些收入就是隐形收入了，也许不那么合规，也不那么为人所知，甚至可以说是黑心钱😂

1.沉默资产和碎片资产

沉默资产指的就是已故用户遗留的资产，当一个用户账号中持有大部分资金，但是很久都没有进行交易操作的话，交易所会默认用户已经去世。

尽管交易所明面上不是这些资产的所有者，但当交易所出现挤兑危机、财政危机的时候，你猜会不会这些资金会不会被挪用？

碎片资产指的就是用户账户中无法交易的小额资产，这些看似微小的资产累积起来也是一笔可观的收入。

2.交易所吃客损

顾名思义就是吃客损，比如交易所插针，拔网线，数字砸盘等诸如此类的行为。

这个就有点不道德了，但凡是想要长远发展的交易所一般都不会这样做。

这方面的案例有挺多的，我就不一一点名了。

但值得一提的是，要点名表扬OKX和Bitget，当他们的平台币突然暴跌导致用户受损的时候，他们会对用户进行全额的赔付，这个还是有格局的。

3.消息砸盘

对于大CEX（尤其是币安、Coinbase、Upbit），提前知道上哪个币，提前囤，然后宣布上线的消息，等待币价拉高后逐步出货赚取利润。

目前币圈中能有能力从这方面赚取收入的交易所只有币安、Coinbase和Upbit。

对于小CEX来说，因为知道和项目方约定好开盘价格和开盘几倍，直接挂在相应位置套取项目方流动性。

4.大数据割韭菜

要怎么逢赌必赢呢？那就是通过分析后台数据，找到一批逢赌必输的玩家，

交易所针对这些亏损概率大的用户，下反向的合约操作或者直接挂单卖掉手上的现货。

这回知道为什么你买啥跌啥了吗，可能不是因为大户出，而只是因为你买了。

当然这个赚钱的方式有点黑心了，不是所有cex都这么做的，但肯定有些小所是这么做的。

5.账面交易

部分交易所会在用户买入某个币种时，先在账面记录交易，但实际并不立即购入对应数量的币种。当价格下跌时，再在其他交易所购入，从而赚取差价。

当然，这个就要考虑交易所的能力了，不过交易所的信息差总比散户好，因此只要和项目方、做市商沟通好，做好市值管理，也是能够赚不少黑心钱的。

三、说在最后的话

水面下的收入并不是所有交易所都做的，如果各国建立起合规的法律法规，也许能够进一步杜绝这些赚黑心钱的操作，

但是现在币圈依旧是一个混沌与无序的市场，赌场依旧是收入最高的存在。

总而言之，我希望你不要被割韭菜。

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