原作者:Tom (Charm创始人)
编译: gm365
Alpha Passive 提供的是一种被动式投资工具,以帮助长期投资者获取 DeFi 交易费,多样化他们的投资组合,并简化了 LP ¹ 体验。
Alpha Vault 是第一个部署在以太坊主网的 LP 金库,也是第一个使用 LP 策略来获取 DeFi 交易手续费的金库。它成功催生了一个策略型LP管理的新行业,业内很多同行如雨后春笋般涌现,而他们所用的正是与Alpha Vaults相同的技术。
时至今日,Alpha Vault 仍然是唯一持续表现优异的金库,同时也是唯一100%链上型的策略。
鉴于Alpha Vault 的底层策略其实是一种能帮长期投资者获取 DeFi 交易手续费并最小化本金损失的指数型产品,现有 Alpha Vault 下的金库都将成为 Alpha Passive 。
满足以下三个特性的策略应该被视为一种指数:
Alpha Passive 所使用的策略完全符合以上三条标准。
金库的架构、策略和性能指标全部在链上且开源,能被任何人审阅并验证。
任何人都可以投资任意一个 Alpha Passive 金库,只需要有一个以太坊钱包即可。
Alpha Passive 已经在以太坊主网运行了近10个月(跟 Uniswap V3 上线时间一样长),且所有的价格区间均是在链上基于特定规则而选择,没有任何人工干预。
由此可知,Alpha Passive 是第一个使用指数作为其LP策略的金库,且所有的金库都有着长期的业绩记录,透明,方便,表现优异。这也就是说,由 Alpha Passive 所提供的 Index Vaults ³ 与其他类型的指数投资标的(如标普500)具有相同的特性,这也意味着为LP策略建立被动投资工具第一次成为了可能。
下一章将为大家介绍其核心优势及其他特性。
更高的长期收益
所有的指数产品(比如标普500)都有一个长期投资理论(如股票价格持续走高),并通过遵循一个基于特定规则的投资系统(如股票市值加权的投资回报组合),而不是通过人为决定买卖投标标的的方式来获取更高的投资收益。
对 Alpha Passive 而言,长期投资理论指的则是基于 DeFi 的交易量会持续攀升,并且在一套基于均值回归理念的基础上制定的开源策略来调整LP的价格区间,而无须任何人工干预。
通过投资于某个由 Alpha Passive 提供的 Index Vault 金库产品,投资者可以获得更高的投资收益,而不需要主动管理他们的头寸。在过去10个月的收益记录中,Alpha Passive 的表现一直优于主动调整价格区间型用户,以及设置全价格区间 ⁴ 的LP用户。
最简单的方式提供流动性
Alpha Passive 是最简单的在 Uniswap V3 上提供流动性的方式,因此也是赚取交易手续费最简单的方式。
下跌保护
通过投资于 Alpha Passive,当标的价格下跌时,投资者(即LP持有人)收益将比 HODL(持有者)更高;而当标的价格上涨时,如果交易量放大,其收益同样更高。
波动性更低
LP份额的波动性比存入LP的任何单一资产都小得多,这也就意味着如果LP份额被用作借贷抵押物时,将能够获得更高的杠杆或更多贷款额度,而被清算的风险也更低。
用作其他LP管理策略的业绩表现基准
Alpha Passive为LP 策略提供了第一个 Index Vaults,很好地覆盖了主流交易对(比如 ETH/USDT, ETH/USDC, WBTC/USDC等)。因此,这些金库可以用作其他同类LP策略的业绩基准,就像投资指数(比如标普500)被用于主动管理型基金的业绩评判标准一样。
长时间的价格波动
一般而言,LP策略都是做空波动性的(投资者都在押注波动性下降)。因此,如果标的价格长期持续上涨或下跌而不回调,LP策略则表现较差。即便所有的 Alpha Passive 策略都有对波动性的内在保护,但仍然有可能会有本金损失(即无常损失),即使是交易手续费也无法覆盖这些损失。
短期表现可能不如主动管理型LP策略
和所有的被动型投资类似,Alpha Passive 服务于那些长期投资者,在短期内的表现可能不如主动管理型的LP策略。
流动性分布区间的变化
Uniswap V3的流动性分布可能会起一定的变化,从而降低策略收益,这就意味着需要对策略进行相应调整。这种情况暂时还未发生过(过去10个月内),但未来有可能会发生。
在对策略进行任何调整之前,都会有相应的公告。
** 这就类似于标普500指数改变其指数编制方法,以反映股票拆分、特殊股息、公司分拆及其他可能影响其指数价值的变动。
安全风险
所有Alpha Passive提供的金库都经过了安全审计,且在过去10个月内未发生任何安全事故,但这并不确保未来一定不会发生。这也是为什么目前所有金库都在接受另一次审计,并同时设计了bug赏金计划,以此来接受社区的持续监督。
Alpha Passive是第一个使用指数作为其LP策略的金库,且所有的Index Vaults 都有着长期的业绩记录,透明,方便,表现优异。这些金库可以被其他开发者用来建立被动投资工具,也可以被投资者用来获取DeFi交易手续费,从而使他们的投资组合多样化,并简化他们的LP体验。
Alpha Vaults提供的所有现有Index Vaults都符合纳入Alpha Passive的标准,Charm也会在未来研究和推出更多的Index Vaults。
如果你有兴趣与 Charm 合作编纂新的指数,或有任何其他问题,别犹豫,请通过下面的链接联系我们。我们很乐意与您一起帮助长期投资者们最大化他们的投资组合收益。
后会有期。
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