Hyperliquid (HYPE): La mossa della Whale costa 286 milioni di dollari all'HLP Vault
(BONUS A FINE ARTICOLO)
Una strategia audace genera un profitto di 1,86 milioni di dollari sfruttando il meccanismo di liquidazione
Il 12 marzo, la piattaforma di derivati decentralizzati Hyperliquid ($HYPE) è stata protagonista di una spettacolare manovra di trading eseguita da una astuta Whale, che ha sfruttato una debolezza strutturale del sistema per portarsi a casa un profitto di 1,86 milioni di dollari.
L'operazione ha lasciato l'HLP Vault (Hyperliquidity Provider) con il cerino in mano, costringendolo a gestire un'enorme posizione long da 286 milioni di dollari.
La strategia della Whale: Creazione e liquidazione intenzionale di una posizione gigantesca
Secondo i dati di Arkham, il whale ha iniziato depositando circa 15,23 milioni di dollari su Hyperliquid prima di costruire rapidamente una sostanziosa posizione long su Ethereum, spingendo la leva fino a un impressionante 19,2x. Questa mossa audace gli ha dato il controllo di 141.013 ETH, per un valore di ben 271,6 milioni di dollari.
Poi è arrivata la parte più ingegnosa: ha iniziato a ritirare gradualmente il collaterale, spingendo sempre più in alto il suo prezzo di liquidazione. Infine, ha innescato una liquidazione automatica della sua posizione. Sebbene questa strategia possa sembrare controintuitiva a prima vista, la whale è riuscita a evitare perdite sulla posizione liquidata e a intascare un bel profitto netto di 1,86 milioni di dollari.
Le conseguenze: HLP Vault subisce il colpo mentre Hyperliquid corre ai ripari
La manovra ha inferto un duro colpo all'HLP Vault, il meccanismo chiave per la liquidità di Hyperliquid. Quando la posizione della whale è stata liquidata, il sistema ha automaticamente assunto la posizione long, lasciando l'HLP Vault esposto per ben 286 milioni di dollari.
In risposta alla crisi, Hyperliquid ha rapidamente implementato misure di emergenza:
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Taglio drastico della leva massima per BTC ed ETH per limitare il rischio sistemico dovuto all'uso eccessivo della leva
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Pubblicazione di una dichiarazione ufficiale che chiarisce come l'evento "non sia stato un attacco o un exploit, ma semplicemente una whale che ha tratto profitto dall'aumento del prezzo degli asset"
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Difesa del modello HLP, sottolineando che, nonostante le perdite a breve termine, il sistema può comunque generare rendimenti elevati nel lungo periodo
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Considerazione di ulteriori misure di sicurezza, tra cui il monitoraggio delle operazioni multiple per prevenire abusi, limitazioni nei prelievi del collaterale e controlli più rigorosi sui portafogli
Alcuni esperti sostengono che ridurre la leva finanziaria sia solo una soluzione temporanea e non un rimedio strutturale al problema.
Fuga di capitali: Il futuro di Hyperliquid è in bilico?
Nel periodo successivo all'evento, gli utenti hanno ritirato 166 milioni di dollari, segnalando una crescente crisi di fiducia.
Nel competitivo mercato degli exchange di derivati decentralizzati (PerpDEX), il volume di scambi e la liquidità sono fattori decisivi. La grande domanda ora è se Hyperliquid riuscirà a superare questa tempesta e a riconquistare la fiducia degli investitori per riaffermarsi come leader del settore.
