Este é o artigo equivalente ao B Bear e é necessário para a BearGate e a InfinityGate.

Olhá, é de notar que tudo o que esteja escrito neste documento possa, ou não, ser uma psyops. Este documento foi feito apenas para propósitos educativos e de entretenimento, pelo que não constitui nenhum tipo de aconselhamento financeiro. A maior parte foi escrita pelo Napzilla, que tem muitos jpegs de Bears e redactada pelo Janitooor, que também tem muitos jpegs de Bears, que também é um investidor na Berachain. Lembra-te, faz as tuas próprias psyops..

Tudo o que tu viste até agora sobre os Bong Bears e a Berachain foi quase feito exclusivamente de forma orgânica pelos apoiantes iniciais da coleção de NFTs. O orçamento de marketing da equipa até ao momento é $0, excluindo o custo da produção da arte. Como destacámos no artigo BeraFi e de forma a colocar isto em contexto, existiam menos de 1.000 detentores de NFTs de Bong Bear e provavelmente menos de 50 pessoas ativas diariamente. Vê este dashboard para ver o crescimento gradual dos beras. Como diabos conseguiu a equipa da Berachain fazer uma máquina de marketing tão eficiente e quase de graça?

Ou é sorte, ou genialidade da equipa da Berachain reconhecer o entusiasmo da comunidade e deixá-los agir livremente? Ou esta situação só se desenvolveu porque eles já tinham gasto o orçamento de marketing em massinha para o Smokey comer? A verdade provavelmente está algures no meio.

Antes de aprofundarmos em como as coisas se desenvolveram na Berachain, vamos dar uma vista de olhos nalgumas das narrativas populares sobre growth hacking e desenvolvimento de negócios (BD) que circularam no ciclo passado. Vamos começar com um meme bastante popular da cultura de “growth hacking” do Sillicon Valley da Web2.

Uma das histórias da Web2, que a Berachain defende como abordagem de guerrilha, é a ideia de blitzscaling. De acordo com a contribuição de Jack Purdu para a Messari sobre DAOs e Blitzscaling, esta é uma prática popularizada pelo fundador do LinkedIn, Reid Hoffman.

Blitzscaling é uma estratégia e um conjunto de técnicas para conduzir e gerar um crescimento extremamente rápido que dá prioridade à velocidade em vez da eficiência num ambiente de incerteza. Dito de outra forma, é um acelerador que permite que a empresa cresça a um ritmo furioso, derrotando a concorrência.

No artigo da Messari, Purdu diz que as DAOs devem pensar em fazer o mesmo que as empresas tradicionais fazem. O conceito resume-se a: usar um monte de dinheiro de VCs para crescer mais e mais rápido do que qualquer concorrente possa conseguir. Manda-se dinheiro para tudo e qualquer coisa e não nos preocupamos com o que rende ou não - é uma campanha de choque e pavor. Superficialmente, faz sentido, mas devido a algumas particularidades das DAOs, não foi bem a mesma coisa. Um dos grandes motivos para isto é devido à baixa diversificação dos tesouros das DAOs (com algumas exceções importantes). Este conceito é analisado neste thread do Bond Protocol, um protocolo que ajuda projetos e DAOs a diversificar o seu tesouro através de bonds mais sustentáveis.

O problema na maior parte das DAOs é que a maioria dos seus tesouros são denominados no token de governança nativo destas. Isso significa que os seus orçamentos operacionais são severamente afetados durante os bear markets, tornando o blitzscaling uma abordagem insustentável. Na maioria das vezes, este é um dos motivos pelos quais não há muitos projetos Web3 a executar o blitzscaling com sucesso.

Além do blitzscaling, que outras estratégias de crescimento têm estado a ser implementadas pelas organizações Web3? Vamos analisar dois: subsídios da fundação e grandes emissões por meio de incentivos ao farming. Olha para qualquer L1 e terás um ou ambos em ação. Vamos ver um pouco mais de perto duas redes comparáveis à Berachain:

• EVMOS - Outra tentativa de EVM (Ethereum Virtual Machine) x Cosmos)

• Optimism - Uma L2 que implementa a tecnologia optimistic rollup, permitindo que a rede alavanque as propriedades de segurança da L1 subjacente mas, ao mesmo tempo, capaz de oferecer transações mais baratas aos utilizadores.

A triste história da EVMOS

Acima, vemos um gráfico drástico que mostra uma imagem clara do valor total no ecossistema da EVMOS (TVL). Quando uma rede é lançada, oferece recompensas muito altas para que as pessoas depositem fundos nesta, causando um grande aumento no TVL. Os Anons com capital foram fortemente incentivados a depositar a sua liquidez nesta cadeia em troca de tokens da rede, geralmente conhecidos como farming. Tu podes ter ouvido a frase “farma e dumpa”. Bem meu amigo, esta imagem é a visualização dessa estratégia. Por volta de agosto, podes ver exatamente onde os incentivos pararam ... e puff. Os usuários terminaram de farmar e fizeram um grande e velho dump. O capital mercenário - grandes whales com dinheiro disposto a ir para onde quer que haja lucros a serem obtidos - acabou com a rotação agrícola EVMOS e levou o dinheiro e também os lucros adjacentes para outro lugar.

Por volta de novembro houve outra ronda de incentivos, e podemos observar exatamente o mesmo ciclo. No nosso artigo “Berachain, Cults, and the Dawn of The Honey Jar”, descrevemos este fenómeno como um PvP numa cidade fantasma. O capital mercenário entra e extrai tudo o que consegue dum ecossistema recém-criado antes de partir sem deixar vestígios. Isto não agrega valor real a ninguém além deles mesmos, e realmente prejudica a cadeia ao impedir o crescimento orgânico e ao criar bagholders àqueles que entraram no espaço com boas intenções. O problema aqui não é necessariamente que este esquema seja feito, o problema é que geralmente é a única atividade nestas cadeias - portanto, PvP numa Ghost Town.

Tu podes ver estes resultados refletidos na ação downonly do preço do token da EVMOS:

Para responder à pergunta “Como é que a EVMOS pode voltar?”: não nos vamos preocupar com isto anon. Não queremos ferir sentimentos. Em vez disso, vamos dar uma vista de olhos no Optimism em vez de especular um pouco sobre a Berachain.

O otimismo do Optimism

Como é possível ver no gráfico do Condom, uma situação semelhante aconteceu no Optimism. Os incentivos de farming atraíram capital e o TVL subiu. Então estes incentivos acabaram e os farmers fugiram, fazendo com que a TVL caísse bastante.

Não estamos aqui para dizer mal do Optimism. Sabemos que eles têm tido um desempenho relativamente melhor nas últimas subidas. É esse o ponto. Na maioria das vezes, sempre que os incentivos de farming acabam, podemos ver uma enorme queda na TVL e nas carteiras ativas diariamente. Talvez uma das exceções a este modelo tenha sido o Velodrome. Até ao momento, o Velodrome foi um dos modelos que se saiu notavelmente bem. Em parte, isso ocorreu porque eles usam as recompensas/grants que receberam do Optimism para incentivar os seus utilizadores e fomentar o token. Isto gera mais valor pois redireciona o valor que iria para os mercenários, que não têm incentivos de médio a longo prazo alinhados com o projeto ou a L1 subjacente, para utilizadores que o estão.

O modelo do Velodrome foi replicado bastantes vezes para saber que o modelo em si é sólido, já que em muitos desses casos não houve dinheiro de doações de fundações ou entidades similares envolvido. Mas podemos dizer, neste caso em específico, que os fundos concedidos ajudaram a acelerar e a aumentar esse efeito. O volume substancial de negócios que as coleções dos artigos do The Honey Jar têm trazido para o Optimism podem ser a salvação deste ecossistema? Digamos que não estamos muito otimistas.

Revisão da tese Fat BERA

Vamos fazer um pequeno desvio a um dos nossos artigos anteriores. No “Berachain, Cults, and the Dawn of The Honey Jar”, o janitooor propôs a Fat BERA Thesis como a tese mais adequada para as inovações que acontecem na Berachain, do que a tese “Fat Protocols” do Joel Monegro de 2016 (a maior parte do valor criado é capturada por protocolos, e não por apps) ou a Zee Primes' 2023 “Fat App Thesis” (a maior parte do valor acumula-se numa app (ou algumas apps) que fornece uma ampla gama de produtos). A Fat BERA Thesis diz que “Protocolos com apps endógenas (AMMs, perps, stables, empréstimos) que capturam valor e o partilham com protocolos exógenos, apps e o culto (outros stakeholders) dominarão o DeFi”. Vamos ver esta frase em detalhe:

• Protocolos com apps endógenas (AMMs, perps, stables, empréstimos)

  • Imagina que a GMX, as USDC/DAI/FRAX e a AAVE fossem todas embutidas num único protocolo (endógeno)

• que capturam valor e o compartilham com protocolos exógenos, apps

  • Imagina que partes das taxas destas apps controladas pelo protocolo (endógenos) fossem compartilhadas com projetos construídos sobre a cadeia (exógenos), como todos os parceiros do The Honey Jar

• e o culto (outros stakeholders)

  • Imagina que partes dessas recompensas fossem compartilhadas com os utilizadores iniciais desses projetos

• dominarão o DeFi

  • Imagina o conceito de uma boua liquidez. Vens para o farming, ficas quando perceberes que é sustentável e tem mais do que apenas lutas PvP no menu

Esta é a essência do que o que o Smokey quis dizer quando disse que a Berachain será o lar de “Sticky Liquidity”. Certifica-te de verificaste o artigo acima para ler sobre a analogia da Berachain com o Reino de Portugal do século XVI.

Mas vamos de novo para o Velodrome e o Optimism. Imagina se o fluxo de valor adicional da Velodrome viesse por atividades na base layer do Optimism, e não como uma doação da Fundação. Mesmo com as últimas notícias sobre a Coinbase usar o Optimism como uma layer base, o Optimism estará a dever favores à boa vontade da Coinbase em encaminhar uma % do valor da plataforma para eles…

Este é o cerne da Tese Fat BERA: um modelo em que parte das recompensas de apps endógenas (base layer) fluam para as apps exógenas (Velodrome neste caso) de forma a ganhar tração na base layer e, portanto, aumentando o valor de ambas numa estratégia de ganha um, ganham ambos, que começa no centro da L1. Não apenas isso, mas este projeto exógeno obteria um fluxo de capitais diversificados que resultaria numa tesouraria exposta a uma maior variedade de posições, permitindo recompensar os seus utilizadores em diversos tipos de tokens. Tudo isto estabelece as bases para uma diversidade muito maior de incentivos - desde o primeiro dia.

DeFi disfuncional e a ascensão da Berachain

Como o Sr. Smokey F. Kennedy disse no MarketCapping: “Não perguntes o que podes fazer pela tua rede, pergunta o que a tua rede pode fazer por ti.” Ele não inverteu apenas a citação original (típico dum canadense), mas o que é que isto significa? Nenhum dos seguintes detalhes da Berachain foi anunciado publicamente até agora, então tudo está sujeito a mudanças, mas podemos extrapolar e criar algo da inexistência para imaginar o que PODE significar.

Imaginemos uma situação em que o seguinte acontece dentro do ecossistema da Berachain:

• A L1 tem alguns dos tipos mais populares de apps na layer de protocolo (swaps, stablecoin, perps, etc.)

• Parte da receita dessas apps vai para os apoiantes iniciais que estão envolvidos na governança, no desenvolvimento inicial de apps, etc.

• Esse processo permite que as apps diversifiquem os seus tesouros e permite que parte desse valor flua para os seus utilizadores (pensa no modelo de concessão do Optimism)

O cúmulo de tudo isto é uma liquidez muito boua. Mas isso não é tudo! Desde o primeiro dia, haverá toda uma série de dinâmicas, jogos, protocolos e projetos interessantes para os utilizadores usarem. É neste contexto que começa a fazer sentido que grandes cérebros como o 0xSami_ e o Devon Bear fossem atraídos para contribuir para a Berachain. Berabullish.

De fato, na pré-história da Berachain, já podemos ver as tendências degeneradas da comunidade bera a fortalecer-se, como foi apresentado nos artigos anteriores do THJ. Desde que começámos a escrever estes artigos, os projetos relacionados à Berachain arrecadaram mais de US$ 1 milhão através de pré-mints, lançamentos de NFTs, etc.

Tudo isso é o que chamamos de HoneyBlitzing, ou Operação de Abraço de Beras. Isto torna a estratégia de concessões da fundação e a  estratégia de queimar dinheiro de VCs de cabeça para baixo e, em vez disso, concentra-se em tratar os  utilizadores iniciais como ouro, dando prioridade ao boca a boca e deixar o resto surgir. É neste contexto que podemos ver o que Smokey quer dizer quando diz que o desenvolvimento de negócios da Berachain é open source. Na nossa opinião, este tipo de abordagem de desenvolvimento de negócios ainda não foi visto no nosso setor a nível de L1s e marcará mais uma inovação de 0 para 1 para o Beraverse. O comedor de massinha pode estar a safar-se.

Para concluir, vamos olhar para as eras históricas de inovação e crescimento nas criptomoedas e fazer uma previsão da próxima era:

• Bitcoin - Génese das criptomoedas

• Color Coins - The OG Ordinals (procura), a história não se repete, mas por vezes rima

• Forks de Bitcoin - Dogecoin é o OG destes

• Ethereum - Lançamento da L1 de eleição dos degen

• ICOs - Ethereum era inicialmente uma plataforma para lançamento de tokens por via de Initial Coin Offers (provavelmente 100% eram securities)

• Food Coins - Moedas como YAM e TENDIES são um prelúdio para o DeFi Summer

• DeFi Summer - Explosão de protocolos DeFi

• NFTs - O notório boom dos jpegs bons (e maus)

• Fat BERA Era - A Bera Era está a chegar e tem de tudo: comida, DeFi, NFTs e muito mais. Todo o louvor é para o Beralá

A verdade é que ninguém viu como é  lançar um ecossistema com capital institucional, área suficiente para os degens operarem, liquidez boua para benefícios mais amplos do ecossistema e NFTs como a cara da cultura do espaço desde o primeiro dia.

O que sabemos é que para o lançamento da Berachain não houve blitzscaling, nem foi incentivado qualquer farming por fundações (impossível em qualquer caso devido à sua inexistência), mas sim uma terceira coisa estranha - HoneyBlitzing. Podemos ver que algumas das propriedades emergentes no espaço bera são semelhantes aos primeiros anos do Burning Man ou a outros tipos de situações descritas como Zonas Autónomas Temporárias por Hakim Bey. Um esforço que começou com o foco em fundamentos e infraestrutura que se transforma em algo completamente diferente quando os primeiros malucos aparecem e o tornam seu. Mas, neste caso, estes bera freaks iniciais são capazes de utilizar o que descrevemos no nosso artigo sobre Berachain and Cults como a Santíssima Trindade da Criptografia: (blockchains, carteiras) + Criptografia (assinatura, criptografia) + Redes Digitais (a internet, mídia digital) que nos impulsiona através de dimensões, ao fundir o espaço físico com o ciberespaço, criando o cripto espaço, permitindo que os beras façam isso na internet em vez de nus no deserto com seis pastilhas de ácido.