By Brett（arsenal-fc.eth）

一.项目简介

ALEO是第一个支持私有和可编程应用程序的去中心化开源平台。使用零知识密码学，Aleo 将智能合约执行移至链下，以实现各种去中心化应用程序，这些应用程序既完全私有又可以扩展到每秒数千笔交易。Aleo 带来了以太坊的所有灵活性，但具有更具可扩展性的架构，矿工无需重新运行每笔交易，只需验证其正确性即可。

Aleo架构了用户体验良好，具备隐私性，良好可编辑性，高性能的区块链网络，并提供了完全隐私化的应用程序开发平台，以通过去中心化的系统和零知识证明网络来保护网络上的用户数据。用户就可以进入一个真正个性化的网络服务世界，而不必放弃对其私人数据的控制。

**优势特点：**易于构建。隐私保护、便利性。经久耐用：终生在Aleo上部署和共享。

定位 ： 定位于Layer1的隐私公链，目前可视为一个模块化的零知识隐私应用平台，能够提供全栈解决方案。

二.项目背景：

目前Aleo公布的融资轮有两次，分别是A和B轮

A轮融到了28milion美金

本轮融资由 Andreessen Horowitz (a16z) 领投，Placeholder VC、Galaxy Digital、Variant Capital 和 Coinbase Ventures 参投。其他值得注意的投资者包括 Polychain Capital、Slow Ventures、Dekrypt Capital、Scalar Capital、a_capital、zkValidator、Balaji Srinivasan 和由 Joseph Lubin 创立的新风险基金 Ethereal Ventures

而B轮融资是在测试网的亮眼表现后，融到了200milion，是目前零知识证明赛道中单笔最大的融资数额

由Kora Management LP和SoftBank Vision Fund 2牵头的 B 轮融资中筹集了 2 亿美元， Tiger Global和Sea Capital参投、三星 Next、 Slow Ventures和Andreessen Horowitz (a16z)，最终对该公司的估值为 14.5 亿美元。继公司于 2021 年 4 月由 a16z 领投的 2800 万美元 A 轮融资之后，Aleo 的 B 轮融资是零知识行业有史以来规模最大的一轮融资。

三.产品结构：

1.隐私网络结构：

区块链协议面临的一个很大的挑战是隐私和可编程性之间的权衡。到目前为止，大多数进入市场的项目都遵循以下两个轴

而Aleo 通过构建的zkCloud 体系就满足了对可编程隐私的需求

在整个隐私网络中，最重要的就是屏蔽身份和屏蔽交易

而Aleo构建的一个叫zkCloud的链下环境就是在不牺牲计算性能的前提下做到以上2点

2.核心技术：

1）Aleo 采用 PoSW 机制，属于 POw 的变种，目的在于避免 POw 机制下的大量无用运算。 PosW 是基于比特币 SHA 难度调整算法的变体，主要区别在：与底层计算不是任意的散列函数而是知识证明，这使 得 PosW 可以充当 POS 以确保系统共识，还可以来验证链上区块中包含的所有交易。

2）Aleo layer1层主要作为数据层，执行层在链下，验证层由Layer1验证节点承担，类似于ETH2.0结构。在测试中，作为Layer1公链， Aleo TPS 约在10k-20k（实际性能仍需主网上线后测试）。

3）Aleo 三测中，团队保留了 PoSW 机制，但将其与共识分开，即共识机制换为 PoS , PoSW 被保留为奖励过程的一部分，原有的为区块生产者保留的部分" coinbase 谜题（ PoSW )＂奖励可以由证明者获得。这种方式实际上出现了 PoW 与 PoS 并存的情况，借鉴了两种机制的优势。

4）Aleo 技术核心在于 Zexe 、 zkCloud 、 Leo 三个板块：

ZEXE ( Zero Knowledge EXEcution ): ZEXE 是 Aleo 提出的特定零知识解决方案，支持可编程性和隐私性，使用户可对自己的信息加密及隐私进行选择。 Zexe 共识协议在 ZeroCash 原有的 zk - snarks 技术上进行改进，可以加密单纯的 token 转账交易，也可以加密应用层面的互动交易。

zkCloud :zkCloud 由 Aleo 提出，是一个脱链、去信任的计算环境，程序在其中以私密、安全、廉价的方式。可实现受保护身份之间的编程交互、被屏蔽的身份可以直接（如在资产转移中）或以编程方式（通过智能合约）进行交互，通过将这种交互转移到链下，可同时实现隐私保证、 更大的交易吞吐量。

Leo :由 Aleo 开发的静态类型编程语言，可将 Zexe 共识协议的 zk - snarks 设置模块化，使得任何在 Aleo 平台上运作的 Dapp 都可以使用 zk - snarks ,降低开发难度。 Aleo 构建的 Aleo Studio ，是首个用于编写零知识应用程序的 DE （集成开发环境）。 Leo 言允许开发人员将 ZKP 集成到各种 Web 应用程序中，在使用过程中，即可避免留下个人数据，保护用户隐私。

2.开发生态：

推出了开发者激励计划，赠款接受者不仅是生态系统的贡献者，而是在原始赠款范围之外继续在Aleo社区中发挥作用的人们.所以后续也推出了测试网的激励措施，奖励那些接受和合并的 snarkOS 和/或 snarkVM 存储库的任何PR。

总而言之，Aleo对于最开始Builders和用户非常在乎，也实施了很多激励措施并且获得非常好的成绩。

而以上种种措施为Aleo发展初期的生态带来巨大的帮助，因此Aleo 资助计划的资金从 100 万美元扩大到了 500 万美元，为2022年晚些时候推出 Aleo 网络的主网做准备。Aleo团队也表示他们正在努力开发新的工具和基础设施，以加速零知识证明生成的性能并与社区合作，测试零知识协议的新设计。

3.应用场景：

1）DEFI交易：

DeFi 在2020年出现爆发式增长，总锁仓量峰值达到975.88亿美元，最大的 DEX Uniswap 2021年处理的交易量高达250亿美元，但用户地址交易历史是透明的。

通过 Aleo 的零知识证明解决方案，意味着能够在 DEX 中让交易对手匿名，隐藏交易细节。

例如： A 想在基于 Aleo 的 DEX 做交易，通过零知识证明， A 可向 DEX 证明其拥有足够的代币以完成交易，该过程中，交易平台无法知道：

a) A 拥有的代币数量；b) A 从哪里获得了这些代币;c) A 是否以前曾在 DEX 上进行交易。

2)个人数据保护:

开发人员通过 Leo 语言，可将 ZKP 集成到各种 Web 应用程序中。

举例：Web2用户进行访问网站或登录应用程序时，不会留下 IP 地址、浏览历史记录等个 人数据。

3）可选择隐私 Aleo：

ALEO提出的选择退出隐私( opt - out privacy ）方案下，交易默认为隐私模式，但允许用户有选择地决定公开自己需要公开的信息。

举例： A 对于自己的网络行为，其选择愿意公开过去一年中为某个慈善机构捐助的金额，同时也可以选择隐藏关于自己所获薪水的信息。

4）Layer1底层 Aleo 作为Layer1层，其可编程性可类比于以太坊，且增加了隐私保护、高 TPS 等特点，基于 Aleo 进行开发的项目，均可使用零知识证明达到隐私保护的功能。

四.代币经济模型：

1.总览：

2.整个Aleo积分的经济模型细节，每个区块时间约为20秒

Aleo积分将会被设计成通胀的模式，并且对于网络的早期采用者奖励更大，因为这将有助于确保我们尽早实现网络的高度安全性。Aleo在启动时设定了相对较高的通货膨胀释放率，然后在前十年每3年减半。第九年之后，最终减半将导致每个区块同时奖励 12.5 个 Aleo 积分释放，以确保网络的安全性以及它将支持的经济的稳定性。

3.ALEO的每年通胀情况和总量：

前三年的通膨率大概在12~16%,用于鼓励前期节点挖矿,第十年开始会降到1%。

4.初期分配：

﹣所有代币的57％将属于早期投资者（早期投资于项目的资金）。

-逐步解锁团队20％的代币。

-15％的代币将用于 ICO 并将被出售。

-8％计划分配给赠款（将在 Aleo 网络中的有用应用程序）。

主网上线前的积分筹码分布情况中，早期投资机构占5.7亿，团队2亿，公募计划1.5亿， Grants 8000万（早期投资机构的共5.7亿积分，将在上线后释放解锁规则）。前几期测试网、 Zprice 竞赛、社 区大使计划等积分奖励，即来自＂ Grants 8000万”中的奖励。 通过挖矿产出的 Aleo 通证将分10年产出，计划以每块100 Aleo 积分开始挖矿奖励，前了年每年开采约1.6亿 Aleo ，每三年通证产量减半（即第四年、第七年、第十年分别减半）。前三年的通膨率大概在 12-16%（用于鼓励前期节点挖矿）。

前期大部分Aleo都会分布在矿工手上，但预计Aleo积分会慢慢被换手到Aleo用户上。

目前机构给的估值是14.5亿美元，按最初的10亿总量计算的话，上线初始价格大概在1.5u左右。

五.目前项目进度

目前项目已经完成了一测和二测，测试结果比较顺利和理想。

目前在进行三测，为奖励性测试：

五.团队说明：

公司由 Howard Wu、Michael Beller、Collin Chin 和 Raymond Chu 于 2019 年正式成立，该团队由来自谷歌、亚马逊和 Facebook 等公司以及加州大学伯克利分校、约翰霍普金斯大学、纽约大学和康奈尔大学等研究型大学的世界级密码学家、工程师、设计师和运营商组成。

六.项目前景和风险：

1.行业前景及投资分析：

从技术上看，零知识证明在理论上隐私性最好，是《麻省理工科技评论》2018年十大突破性技术之一。
Zcash 作为第一个基于零知识证明的隐私币，给整个隐私赛道带来了极大的启示。隐私匿名币通过对发送者、接收者、交易金额和交易 IP 等信息的保密，使得这些信息仅对参与方（或参与方指定的第三方）可见。
下一代互联网Web3.0的叙事重点强调了用户的身份和数据所有权，用户必须拥有自己的链上／网络上的隐私，这使得隐私计算成为了Web3.0的刚性需求。
没有隐私保护的区块链有以下风险：资产不安全风险；操作被追踪风险，被审查风险；商业应用无法展开。如果能够隐私，且在面向编程，高性能，兼容性，合规等方面有所落地，即存在大规模商用的可能性。隐私公链作为Layer1基础设施，垂直赛道明确，在新公链赛道中具有强竞争力，前景广阔。
2021年下半年以来，隐私赛道版块丰富起来，隐私底层与隐私应用增加。2022年， DeFi 产品爆发，隐私需求扩大， VC 对于隐私板块的投资力度再度加大。同期，以太坊合并引来矿工对于 PoW 挖矿的新需求，传统的硬件软件厂商都在这场危机中寻求“新增量”市场，传统 VC 也更倾向于参与数据经济及数字经济等有落地场景的公链， Aleo B 轮由传统 VC 领投，也体现了传统资本对于该赛道及该公链的认可。 Aleo 作为第一个去中心化隐私应用全栈开发平台，也是为数不多的大规模零知识原生区块链之一， Aleo 团队背景强大，资金储备及机构支持优越，有能力将开发人员和用户吸引到新生态中，有潜力成为Web3.0隐私这一垂类赛道的龙头。

2.风险：

1）web3.0隐私赛道发展过程需比较长时间；

2）隐私计算技术整体难度较高，项目开发周期可能需要更长时间；

3）公链生态发展缓慢：在多链并存的时代，公链兼容以及开发需要较长时间的商务引导；

4）隐私计算的需求并不一定非常大。

5）各国政策对隐私计算管理较为严格。

七.评分：