友人が私に尋ねました。「私の周りには、それぞれの分野で傑出したハイレベルの専門家がたくさんいます。なぜ彼らは皆、株式市場で損をするのでしょうか？株式市場の競争において、いったい何が有利なのでしょうか？どうすれば勝利できるのでしょうか？」

さまざまな業界のトップパフォーマーが金融市場で何度も失敗する理由は、彼らが「トレード」という言葉で失敗しているからです。彼らは高い教育を受け、優れた専門的資質を持っていますが、「株の背後には企業がある」という基本原則を理解できず、価格変動と人間性に負けてしまいます。

有名な外資系自動車会社の上級財務責任者が、自分が理解していない電力会社に投資したり、医師が自動車会社の株を買ったり...このような例の多くは、「人間の本性は知性を低下させる」ということわざを反映しています。自分の専門知識と能力の範囲から外れて、「不確実なこと」や「可能性」に賭けることは、単なる賭けです。

株式市場で何度も傷ついた後、私は株式市場の変数が多次元かつ複雑であることに気づきました。ちょうど人間がコンピューターを使って世界最強のチェスの名人に勝つことができるのと同じように、コンピューターを使って株式市場で理想的な結果を達成することはまだできず、その複雑さが浮き彫りになっています。

株式市場でミスを犯すのは、通常、業界や企業に対する理解が不足しているからではなく、むしろ私たちの調査や思考が包括的ではないためです。つまり、木は見えても森全体は見えず、完全な取引システムと思考の枠組みが構築されていないのです。

ファンダメンタル分析、テクニカル分析、資本、感情などの共通要素は、このシステムとフレームワークの構成要素であり、株式市場における確率思考の基本パターンを総合的に形成し、このチャンスゲームに参加するためのチケットでもあります。

1. 株式市場で成功するための基本要素

ヴァン・K・サープ博士は著書『経済的自由への道』の中で、トレーディングには心理状態（感情のコントロール）、資金管理、システム開発（トレーディング手法）の 3 つの要素があると考えています。心理状態が最も重要（約 60%）で、次に資金管理/ポジション サイズ（約 30%）が続き、システム開発は最も重要ではありません（わずか約 10%）。

完全な株式市場認識システムには、少なくとも 5 つの側面、つまり大きなトレンド分析、業界の認識、企業分析、資金管理、感情のコントロールが含まれます。これらは、取引システムの「5 つの要素」です。

これら 5 つの側面は、株式市場のゲームに参加するための鍵となります。つまり、連動する戦略リンクを構築すること、1 つのリンクで問題が発生することはあり得ないこと、株式市場で良い結果を達成するには、5 つの要素すべてを磨き、成熟させる必要があることです。

ファン博士の理解によれば、心理状態（感情コントロール）の側面をうまく管理し、一夜にして金持ちになって手っ取り早く利益を得るという考えを取り除き、恐怖と貪欲という弱点を克服すれば、勝利の確率を50％以上に高めることができ、それは戦略レベルの「道」でもある。

実際、他の分野でも同じです。キャリアがピークに達したとしても、自分を見失い、内なるバランスを失えば、そのキャリアは急速に衰退し、さらには急激な衰退の始まりとなります。株式トレーダーにとって、高いレバレッジと高い資金調達を特徴とする強気相場は、資産の急激な上昇につながります。弱気相場が到来すると、内なる安定を維持できなければ、すべてが粉々になってしまいます。

II. 確率的思考。
株式市場では100％確実なことは何もありません。すべては「確率」と「可能性」に基づいて最適化され、勝率を高めます。ファンダメンタル分析、テクニカル分析、資金管理、メンタルコントロールなど、すべては特定の行動の勝率を評価することを中心に展開されます。それは、確実なことなど何もない戦争や戦闘で将軍が戦略を立てて実行するのと同じです。さまざまな状況を総合的に評価し、勝利に最も有利な戦略を立案することです。

株式市場における確実性は確率に基づいており、株式市場の最も基本的な原則から生じています。株価の最終的な決定要因は企業であり、企業の発展が株価の動向を決定します。この単純な真実により、多くの人が市場の投機の霧の中で方向を見失っています。

では、高確率イベントと低確率イベントとは何でしょうか? 名前が示すように、ほとんどの人が達成できることは高確率イベントであり、その逆もまた同様です。ほとんどの人が 20 代で結婚することは高確率イベントです。ほとんどの人が平凡で目立たない生活を送ることも高確率イベントです。飛行機がめったに墜落しない可能性も高確率イベントです。そして、一般人の大多数が株式取引で損失を被ることも高確率イベントです。

確率論的な考え方では、株式市場というゲームでは、ファンダメンタルズ、技術的側面、心理的要因、資本などの要素が成功の可能性を測るのに役立つ要因であることが明らかになります。株式市場は、さまざまなアイデアや手法が融合するるつぼです。バリュー投資、トレンド投資、テクニカル分析、チャート分析、ファンダメンタル分析はすべて独立して存在でき、うまく実行すれば市場で成功することができます。

長年にわたり、複数のサイクルがありました。最初は株式取引のチャート分析に焦点を当てましたが、効果的ではないことに気づき、次にファンダメンタルズに切り替えましたが、ファンダメンタルズが良好な多くの株式は強気相場では上昇しないことが多いことがわかりました。大型株が好調でないときに上昇するため、株式を保持するのが難しくなり、次にトレンド投資に切り替えましたが、効果的ではないことがわかり、最後にバリュー投資を試し、そして別のサイクルを経ました。

ストライクの核となる検討ポイントは、全体的な確率スコアです。たとえば、現在のトレンドに関して、リバウンドを狙うか、中期的なポジションを構築するかにかかわらず、時間枠内で勝つ可能性はどれくらいでしょうか。全体的なトレンドとマクロ為替レートだけを見ると、勝つ可能性は大幅に低下します。他の業界や特定の株式のパフォーマンスが良好であっても、それが何を意味するのでしょうか。巣がなければ、完璧な卵はありません。

3つ目は、能力の範囲に焦点を当てることです。
人間の能力や知識構造には限界があり、人間のエネルギーにも限界があります。限られたエネルギーを自分の能力の範囲内に集中させ、時間をかけて徐々にその範囲を広げていくことが、成長への近道です。ゆっくりが速いのです。遅いように見えますが、長い投資キャリアにおいては、この着実で堅実なアプローチ、つまり深い蓄積が薄い爆発につながることが、最終的に成功するための賢明な方法です。

「特別な資源」という優位性がなく、切り札を持たないグループに属する一般人にとって、株式市場での方向性を選択するための道は基本的に2つあります。1つは企業価値に焦点を当て、市場のタイミングをあまり気にせずにセグメントまたは主要セグメントで取引することです。もう1つは、市場価格のゲームに焦点を当て、ファンダメンタルズのすべての要素がすでに価格変動に反映されていると信じて、市場に従うことです。

2 つの道、2 種類の運用方法、「バリュー ゲーム」と「プライス ゲーム」、どちらの道でも株式市場で成功できます。両方をマスターすれば結果が変わるなどと言わないでください。そうであれば、私の文章を読む人はいないでしょう。10 年以上にわたる苦闘と、強気相場と弱気相場を何度も乗り越える訓練がなければ、そのような言葉は慎重に発せられるべきです。

ほとんどの投資家は「スイング」という間違いを犯します。つまり、「バリューゲーム」と「プライスゲーム」の陣営の間で揺れ動き、どちらかで成功できず、どこから始めたらよいのかわからず、行ったり来たりを繰り返します。2 つのゲーム モードの核心は「フォーカス」にあり、バリューゲームの核心は、馴染みのある業界と馴染みのある株式に集中し、長期または主要セグメントの運用を繰り返すことです。市場が好調なときは、1 回の保有期間が 2 年になることもありますが、市場状況が悪いときは、保有期間が数週間に短縮されることがあります。

価格ゲームの核心は「規律の実行」にあります。すべては取引システムに従って運営され、主観的な感情的要素はすべて排除されるべきです。誰かの意見を盲目的に信じてはいけません。参考にすることはできますが、額面通りに受け取ってはなりません。

自分の性格に合った 2 つのモデルのいずれかを選択し、長期間にわたって練習してください。重要なのは、選択後にためらったり迷ったりしないことです。何度も切り替えるのは避けてください。常に軌道を変えても問題は解決しません。問題はスイングの仕組みにあります。軌道を変えても解決しません。

結局のところ、株式市場は確率の問題です。全体的な傾向はどうなっているでしょうか。業界の業績はどうなっているでしょうか。為替レートやマクロ経済要因はどうなっているでしょうか。購入した株式の業績や期待はどうなっているでしょうか。市場の傾向はどうなっているでしょうか。流動性の状況はどうでしょうか。これらの要因はすべて重要であり、各側面を評価することで「勝つ確率」のスコアが得られます。

5 つの推進要因を考慮して、次の質問を自問してください。

1. 「市場分析、業界認識、企業分析、資金管理、感情コントロールの面で、どれだけ成果を上げましたか？」

2. 市場の短期、中期、長期の方向性について独自の分析基準をお持ちですか?

3. 特定の業界について十分な知識を持っていますか? あるいは、市場や業界のスタイルの移行のパターンに自信がありますか?

4. 個別株を調査するための独自のテスト済みシステムはありますか?

5. 資金管理とリスク管理の仕組みは整備されていますか?

6. 自己認識は十分に深いですか? 個人的な悪魔は制御できますか?

特定の行動に従事する際の高い確率と自信を追求することは、「大いなる悟り」と「自己認識」についての熟考の後にのみ達成できます。この道を歩み続けるには、集中力、忍耐、熟考が必要です。

スポランディが「プロ投機の原則」で述べたように、感情の規律は成功への最初のハードルです。自己認識と他者理解を基礎としてのみ、感情の規律を設定し、それを厳格に実行し、常に自分の弱点を思い出すことができます。これは、考え方を成熟させ、市場でより長く生き残るのに役立ちます。生存戦略を明確にし、徐々に資金管理技術を取り入れ、各戦いの失敗の後に教訓を要約して個人の弱点への理解を深めることで、投資努力を徐々にレベルアップすることができます。

競争というゲームでは、確率思考だけが勝利に繋がります！