情绪与MEME：叙事结构如何决定了加密货币市场的成败？

深潮TechFlow

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November 26th, 2021

撰文：Stefan

在市场的后期阶段，情绪变得越来越重要，涌入区块链领域的新手们无法通过做研究来区分坏项目和好项目。因此，他们主要被营销和社交媒体推动的故事所吸引。

了解叙事发展至关重要的，我把这称为对主题的 "文化熟悉"，这是加密货币投资中非常重要的软技能。如果你能预测到一个新的热门话题的出现，如DeFi或游戏，你就会领先于其他人，因为在现在，**情绪可以和基本面一样有用，**我试图解释一下。

1989年，进化生物学家理查德-道金斯创造了 "MEME "一词，将其定义为文化传播的单位或模仿和复制的单位。模因是文化的离散单位，通过复制传播，并且与基因一样，它们的适应度或适应它们传播的社会环境的能力不同。

道金斯关于MEME的论文基于较旧的社会传染理论，该理论假设社会文化现象如情感、态度、信仰和行为会通过感染人群传播，它认为文化特征类似于思想病毒或思想传染，通过模仿或交流从一个思想传播到另一个思想。

整个模因学理论的基础是假设人们没有思想，而是思想拥有人，这个概念是任何合理的市场分析的基础。

投资和分析市场需要高阶思维，其背后的博弈理论类似于参加凯恩斯主义的选美比赛。你不应该因为自己的信念而押注于某项资产，而是基于你认为别人对其估值的看法。

这种更高层次的思考需要对发展记忆和叙事有扎实的了解，并放弃任何投资论题背后有一些真相的想法。收入，市盈率，资产净值，DCF，内在价值，安全边际，这些都是MEME，我们讲述的故事是为了在自己和他人面前证明我们行为的合理性。

传统投资者喜欢说股票市场已经 "与现实脱钩"，但这是一个错误的说法。根据定义，市场就是现实，真正发生的是，市场已经脱钩，无论是暂时的还是永久的，与这些人用来模拟和定价的旧叙述脱钩。

那么，一个更有启发性的投资思考方式是将其视为对叙事结构的投注。

例如，现在我赞成 "以太坊逆转比特币 "的说法，并打赌以太坊将在长期内超过比特币的表现。我的论点很简单，随着向PoS的转移，以太坊有快速传播的ESG论述（特别是受到千禧一代的欢迎，这也是最有可能投资于加密货币的人群）。此外，随着费用燃烧机制的实施，以太坊有望通货紧缩，基本上是在自己的游戏中击败比特币，另外，它现在是一种 "生产性资产"，这能引发TradFi人们的共鸣。

至少，故事是这样的，虽然我个人不一定相信这个故事，但我看到自己很快就变成了少数人，因为叙述就是现实，我不想与现实脱钩，我需要适应并与时俱进。

因为如果你不这样做，你就会像特斯拉做空者一样被击倒，或者像一些人在整个牛市中所做的那样被排挤，就像我在Layer1所看到的那样。

很多人看到了多链叙事的发展叙事，但并没有买账，大脑不相信它，无视最基本的投资原则，错过了这个周期的一些最大收益。

这个故事的寓意是，MEME和叙事决定了市场的成败，你要尽早发现并采取行动，在它们达到临界质量并被普遍接受为真理之前。

要做到这一点，你需要投入时间在文化上熟悉加密货币，这意味着在Twitter上识别和关注主要的讲故事的人，并通过跟踪Discord、Telegram、Reddit以及你能想到的其他地方的相关社区的情绪来衡量他们传播的MEME的强度。

不要为忽视基本面而偏向MEME感到害羞，大家都是来搞钱的，没什么高低贵贱。

沃伦·巴菲特 (Warren Buffet) 有一句传奇的话：“市场时间胜过市场时机”，在加密货币中，情况略有不同，进入市场的时间并不一定意味着要继续投资，而是要花时间了解市场。

当您已经投资于一个项目时，您最好通过成为社区的一员来花时间了解围绕它的MEME和叙事结构。一直以来滚动加密 Twitter 并非一无是处，你正在训练你的直觉来识别趋势并尽早发现发展中的叙事。

了解驱动市场周期性的心理也可能导致最高的投资回报率。

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