Atualmente temos dezenas, senão centenas de possibilidades de rendimentos passivos em DeFi. Muitos são cópias de cópias originadas do uso de protocolos open-source. A inovação nem sempre é adotada como princípio em DeFi. Porém, em certos momentos, surgem protocolos com este objetivo: e a Yearn Finance definitivamente é um deles.
Bem-vindo a mais uma análise dominical sobre DeFi, NFTs e DAOs.
Hoje falaremos sobre Yearn Finance, ShapeShift v2 e a ligação entre elas.
Yearn Finance - uma história digna de nota
O sucesso da Yearn Finance como modelo de negócio não decorre apenas da eficiência de seus contratos inteligentes, mas da descentralização desde sua origem. Andre Cronje, seu criador, era advogado antes de ter seu interesse atraído por tecnologia. Seu gosto por computação surgiu das idas e vindas nas caronas dadas a um amigo que cursava Ciência da Computação na faculdade.
Em poucos anos tornou-se um entusiasta e ávido estudante de programação, trabalhando em fintechs e em outros setores de tecnologia como telecomunicações e o estudo de redes neurais.
Porém, em meio aos estudos, encontrou a blockchain. Passou a desenvolver projetos usando smart contracts e adentrar no cripto-verso. Com seu know how em finanças, observou a pouca oportunidade de rendimentos nos produtos tradicionais oferecidos por bancos e fundos de investimento e resolveu desenvolver sua própria solução para este problema.
Nesta época, começavam a despontar os primeiro protocolos DeFi nativos, como Maker DAO, Aave e Compound, muitos dos quais ofereciam serviços de Lending - empréstimos colaterizados -.
Somando estes fatores, viu uma oportunidade: construir um código capaz de arbitrar entre os rendimentos oferecidos por outros protocolos DeFi. Os tokens depositados na Yearn eram depositados na Aave, Maker, Curve, Compound e com o nascer de novos protocolos, cada vez mais surgiam estratégias mais rentáveis e arriscadas.
A princípio, a ideia de Cronje era utilizar a Yearn apenas para ajudar seus familiares e amigos a ter opções melhores de rendas passivas. Porém, muitos viram potencial no protocolo. Por isso, decidiu lançar uma versão pública de sua criação. Mas surgiu a questão: como lança-la de forma justa?
Com este questionamento em mente, Cronje decidiu descentralizar totalmente a Yearn Finance, desde sua concepção. Sem investidores, sem pré-venda ou tokens reservados para os desenvolvedores - neste caso, apenas ele -. 30.000 YFI foram distribuídos aos provedores de liquidez. e os tokens são utilizados na governança do protocolo, regendo o futuro do primeiro agregador de rendimentos e uma das principais DAOs em DeFi.
A magia das Vaults e a automatização na gestão de rendimentos
As Vaults ou Cofres são um produto introduzido pela Yearn Finance em sua v2 e utilizados pela ShapeShift DAO em seu dapp. Pense nelas como uma poupança bancária: você deposita seus tokens e eles irão aumentando progressivamente com o passar do tempo.
Ao depositar tokens na Yearn, lhe serão dados yTokens como equivalente. Em outras palavras, ao depositar BTC na Vault de BTC, serão retornados yBTC. Estes tokens são uma representação do seu depósito na Vault e servem como um comprovante da liquidez fornecida a Yearn Finance. Gradualmente estes irão aumentar de acordo com os rendimentos da Vault.
Para trazer maior eficiência aos usuários, a Yearn utiliza o chamado auto-compound. Consiste no ato de prover liquidez recorrentemente a uma pool para melhorar seus rendimentos. As Vaults do protocolo automaticamente coletam as recompensas captadas pelo capital dos usuários depositados em outros protocolos e as reinveste em si mesma. Esta atividade automatiza a inserção de liquidez periódica e maximiza os lucros da Vault.
A densidade da Yearn Finance e suas estratégias
A facilidade na interface criada pela Yearn e a ShapeShift DAO escondem a complexidade das operações realizadas e desenvolvidas pelos contribuídores das DAOs.
A Yearn é chamada de agregadora de rendimentos, porque literalmente passa um scan em todos os protocolos DeFi. Seus lucros não advém apenas das DEXes ou protocolos de empréstimos. Seus smart contracts varrem a blockchain em que residem a procura dos melhores yields. Ou seja, não importam quais sejam os mercados atuantes dos protocolos, mas sim os incentivos financeiros proporcionados por eles.
Você deve se perguntar: mas quem é responsável por desenvolver as melhoras estratégias se ela é uma DAO? Qualquer um.
A Yearn implementou uma técnica eficiente para manter-se constantemente inovando: trouxe o conceito de Estrategistas. São pessoas ou grupos responsáveis por desenvolver os métodos mais eficientes de gerar rendimentos a partir do capital dos provedores de liquidez. As estratégias podem ser criadas por qualquer usuário, mas sempre serão submetidas a avaliação dos desenvolvedores da Yearn.
A Yearn sempre dá preferência no uso de estratégias utilizando protocolos auditados, com liquidez e consolidados. Mesmo não sendo responsável pela sua criação, o protocolo o implementa e oferece como produto aos usuários. Por isso, tem um alto nível de exigência.
Para fomentar o interesse de desenvolvedores e captar talentos, a Yearn oferece 10% de todos os rendimentos gerados pela estratégia criada pelo estrategista. Isto pode significar milhões de dólares, a depender do volume transacionado na Vault. Com isso, sempre surgem novas ideias para aperfeiçoar e melhorar os yields.
Uma única Vault da Yearn pode utilizar até 20 estratégias, gerindo o capital de forma mais eficiente e adaptando-a a determinados momentos do mercado - retirar tokens investidos em uma pool da Compound de ETH com pouca liquidez e reinvesti-los em USDC na Maker DAO, por exemplo. Um exemplo prático é a Vault de DAI na Ethereum, que utiliza 8 estratégias diferentes
E por vezes podem ser extremamente complexas:
No caso acima, um depósito de DAI, USDC ou USDT na Yearn pode representar uma interface com 15 smart contracts diferentes - muitos deles existentes na Curve -. A sinergia entre eles é uma antiga: datada desde o lançamento da Curve, em 2020.
O modelo tokenômico baseado em tokens vote escrow atraiu protocolos a adquirirem seu token nativo, CRV, para participar das votações da governança, responsável por direcionar os incentivos financeiros pagos aos provedores de liquidez. Com um volume considerável de CRVs, a Yearn é capaz de aumentar as recompensas inflacionárias pagas as pools de seu interesse, melhorando os rendimentos de seus usuários.
Vale ressaltar, existe forte concorrência pela governança da Curve. Dentre os principais, destaca-se Convex e Frax Finance.
Observando o sucesso no Tokenomics adotado pela Curve, a Yearn flerta com o desenvolvimento de sua solução nativa de token vote escrow: o veYFI. A proposta para sua criação foi aprovada na governança do protocolo e consistem no mecanismo semelhante ao da Curve Finance: os detentores de YFI poderão travar seus tokens no protocolo por até 4 anos, visando aumentar os rendimentos das pools em que fornecem liquidez e participar da governança.
Este último ponto, demonstra a ideia da Yearn em permitir apenas os usuários comprometidos no longo prazo com o protocolo a participarem de suas votações e serem responsáveis por seu sucesso ou fracasso.
A sinergia entre ShapeShift DAO e Yearn Finance
No final de janeiro a ShapeShift lançou a segunda versão de seu *dapp.* Compatível com a Metamask e operando na Ethereum Mainnet, fornece aos usuários interessados em negociar criptomoedas uma interface simples e intuitiva - e sem KYC -. A ShapeShift v2 é um importante passo dado pelos FOXers no universo DeFi.
Visando auxiliar os usuários a encontrar as melhores oportunidades de rendimentos em DeFi, integrou as Vaults da Yearn em sua interface. Com isso, tornou possível o depósito diretamente pela ShapeShift v2.
Essa parceria entre um agregador de rendimentos e uma DEX é a combinação perfeita para a melhor experiência do usuário!
Por isso, explore a ShapeShift v2 e as Vaults da Yearn Finance que estão a disposição para serem utilizadas. Basta conectar sua carteira, depositar seus ativos e pronto!
Existindo dúvidas quanto as estratégias usadas para gerar os rendimentos das Vaults, confira na documentação da Yearn ou entre no Discord da ShapeShift DAO.
Ficaremos felizes em respondê-lo 😉
Está foi mais uma análise aprofundada sobre protocolos DeFi.
Esperamos que tenha gostado e aprendido sobre a Yearn e a ShapeShift V2 🦊
Até a próxima!
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Autor: guiriba, copywriter no LatAm Labs da ShapeShift, pesquisador e degen. Escreve, a priori, sobre DeFi, NFTs and DAOs.
Esse artigo não é um conselho de investimento , mas apenas um boletim informativo com conteúdo estritamente educacional e não é um ou uma solicitação para comprar ou vender quaisquer ativos.