没什么好说的，刷兔子洞，聊聊usdt。

四年OTC老商家的经验之谈。

usdt的人民币价格呈现出以美元汇率为基准，受市场影响上下波动的规律。

先说说u如何以美元为基准。因为u是由泰达发行的，而泰达可以用美元一比一兑换u，当u价格过高时，便可以将人民币先按实际汇率兑换成美元，再去泰达兑换u，然后将兑换得到的u再搬回市场出货，出货后得到的人民币再如此循环往复直到将u价格打回正常价格。同样，当u价格过低时，便可以先用人民币从市场购买便宜的u，然后去泰达兑换成美元，再按实际汇率将美元兑换成人民币，继续从市场上购买便宜的，如此循环往复直到将u抬回正常价格。

从上述逻辑可以看出，由于泰达承诺美元一比一兑换u，便可以锁定u的美元价值，当u受市场影响波动时，国际搬砖党便会不断的换汇搬砖将u的人民币价格锚定在美元汇率一定的范围之内。由于换汇具有成本，成本包括央行结售汇时的差价，跨境汇款的手续费以及公司税务成本等等，所以国际搬砖党只会在u人民币价格与美元汇率差价达到一定程度，可以覆盖掉搬砖成本才会行动，这里的国际搬砖成本大概在1%～2%左右，折算为汇率的话大概会有一角左右的成本，比如当前汇率为6.70，国际搬砖成本大致为0.10，那么当u人民币价格超过6.80或者低于6.60时才会有利可图。

此外，换汇也会受限于工作时间，因为换汇需要和银行兑换，大额企业结售汇属于对公业务只在周一到周五工作日才可以开展，所以国际搬砖只能在工作日才能开展，这也是为什么20年3.12暴跌之后，呈现出从周一开始u价不断下跌跌至实际汇率多一角左右，而周六开始u价不断上涨这样的规律，这是因为国际搬砖党在周一开始工作将u价不断往下打，打到成本价左右作罢，而周末时无法结售汇无法跨国搬砖，此时泰达的锚定作用失效，市场供不应求u价不断上涨。