20220902期加密资产行情观点分享

September 2nd, 2022

1.信徒聊宏观

9月份重要财经事件，其中一个是今晚20:30的非农就业人数，此前7月份为52.8万人，市场普遍预期新增就业人口30万人，非农就业人数，自从今年4月触底36.8万以来5月、6月和7月连续增长分别是38.6万、39.8万和52.8万，显示出美国就业市场的强劲复苏，为即将到来的月份美联储议息会议，加息提供了更大的加息空间。**如果今晚发布的非农就业数据远超预期，将进一步增加9月份加息75个基点的概率，同时加剧风险资产下跌和美元指数创新高后的继续上涨。**目前市场押注9月份加息75个基点的概率是75%以上，如果数据不及预期，那么9月份加息50个基点的观点将被突出，风险资产市场抛售行为将被遏制。

2.信徒看行业

如下图所示，自从6月18日以来，尤其是8月19日和8月26日比特币和以太币价格大跌以来，加剧了此前资金净流出状态，表明该轮行情的性质为弱势反弹和震荡，中长期难以持续，行情反弹和资金流动的关系与2021年7月21日至2021年10月1日的性质极为相似，目前资金流出与此前低点持平。下图中的数据包含了矿工的销售，目前矿工开采的比特币处于净持有状态。

如下图所示，代表机构持仓比特币的交易所交易基金ETP与封闭式基金，8月份持仓共减少4392BTC，二级市场净流入-32684BTC，资金净流出对比特币价格构成卖压。

进入9月份开始，比特币交易所交易基金ETP继续净减仓172BTC，其中Evolve Bitcoin ETF (EBIT CN)减仓最大为122BTC，二级市场净流入-742BTC。

如下图所示为机构持仓以太币的资金流出概况，随着以太币的反弹至1600美元附近，机构资金呈现加速流出状态，并且流出资金量已经破了此前的低点。表明以太币的合并利好并不受到机构的看好，后期的分叉预期同时被机构看空。

具统计目前有15家交易交易基金ETP持有以太币和一家封闭式基金——灰度持有以太币。

如下图所示，代表机构持仓以太币的交易所交易基金ETP与封闭式基金，8月份持仓共减少60476ETH，资金净流出对以太币价格构成卖压。

**进入9月份开始，以太币交易所交易基金ETP继续净减仓1786ETH，**其中减仓前3分别是3iQ CoinShares Ether ETF (ETHQ CN)减仓1360ETH、Purpose Ether ETF (ETHH/U CN)减仓1331ETH和21Shares Ethereum ETP (AETH)减仓769ETH，而加仓前3分别是：Purpose Ether ETF (ETHH CN)加仓2415ETH、CoinShares Physical Ethereum (ETHE SW)加仓385ETH和Purpose Ether ETF (ETHH/B CN)加仓218ETH。

3.技术面分析

**SPX：SPX指数在美联储主席包威尔的强烈鹰派言论后，**周一开盘跳空低开低走，形成一个强烈的跳空突破裂口形态，**意味着持续的下跌走势将继续，**并轻松跌破了之前的支撑位4160，相继跌破了4000点整数关口。 9月1日晚最低下探至3903.65，收盘于3966.86，这是6月17日反弹以来的重要趋势支撑位，今晚的非农就业数据表现，使得市场反应很关键，强劲的非农就业人数将使得SPX指数继续选择方向向下，继续进行技术性回调，9月13日的CPI数据将决定SPX回调的具体幅度。

BTC:比特币继续保持与SPX的80%以上的走势相关性，并在在鲍威尔讲话后跟随SPX指数继续选择向下回调。之后保持7日的线态窄幅震荡走势，下方在此前的止盈区间19691-19210美元获得强劲支撑，最低下探至19540美元。市场交投清淡，观望气氛浓厚，静待今晚美联储非农就业数据后，SPX指数的走势指引，上方阻力位20700美元，最高上探至20589美元，在操作上建议多方保持观望，等待方向选择明朗再择机进场，根据上文行业观察在机构持续减仓离场情况下行情继续向下回调已经是大概率事件。已进场空单建议耐心持有，未进场空单耐心等待价格走势明朗，尤其是再次跌破上述19691-19210美元区间，更加安全的进场和加仓点位建议设置在19000和18400美元，止损点位在20700美元。

**ETH：**以太币在明确的合并时间预期和分叉预期影响下，近6日表现相对强势，在操作上建议跟随比特币，建议已有空单耐心持有，止损位设置为1680-1700美元，空单目标止盈区间1280-1380美元。未有空单建议在比特币跌破支撑区域同时建仓以太币的空单。建议多方保持观望，等待方向选择明朗再择机进场。

4.量化分析——恐慌与贪婪指数

恐慌与贪婪指数 Fear & Greed Index用于衡量比特币市场投资者情绪，极度恐惧可能表明投资者过于担心，那可能是一个买入机会。当投资者变得极度贪婪时，这意味着市场需要进行调整。

恐慌与贪婪指数是一个摆动指数，它与比特币的价格走势关系如下图所示，**单独使用即可对比特币的相对顶部和底部具有很大的预测价值。结合其它指标使用，将提高对绝对底部和顶部的预测概率。**其数值含义定义如下所述：

1). 0-25表示“极度恐惧”Extreme Fear，图中采用红色表示；

2). 25-45表示 “恐惧”Fear，图中采用蓝色表示；

3).45-55表示“中性”Neutral，图中采用绿色表示；

4). 55-75表示“贪婪”Greed，图中采用蓝色表示；

5). 75-100 表示“极度贪婪”Extreme Greed，图中采用红色表示。