2022.7.1

整 理：Nata

主 持：AvatarDAO     WaTell     Ava是ねね

嘉 宾：Bitfatty || 比特肥     Definder     加菲众     QinbaFrank

话题一：平时监测频率最高交易中最常使用的链上数据有哪些？对于这些数据尤为关心的原因是什么？

Definder：链上数据是市场的表现。Defi加速了链上数据分析的进程。例如年初进入熊市的时候，以太坊基金会的卖出行为和在18年的时候非常像，那次他们也是成功逃顶了。还有Terra很明显的一次，提了几万个比特币到中心化交易所里抛售。如果大家知道这种行为的话，就能提前去控制自己的持仓或者开合约，进行及时的止损。还包括3AC在抛售weth等的时候也可以监测到。所以链上数据在脱锚等大型事件发生的时候是一个很好的指标，帮助我们规避风险。链上的数据也很复杂，背后的原因是链上生态的繁荣。有人质疑链上数据是否全面，但其实你在中心化交易所卖币后，价差很快也会被套利者搬平，反映到DEX上面。

链上数据的真实性——例如很多人有多个钱包地址，数据的交互会更复杂。而Definder会把数据清洗后，让数据分析更直观，降低数据分析的门槛。

加菲众：大家知道链上数据的数据量现在是多少吗？现在比特币是250G左右，以太坊接近一个T了。而维基百科数据量只有20G，全球互联网的数据量估算在几十亿GB。所以链上数据的量不是很大但也不算小，同时具有实时性和交互性。这给我们利用数据提供了思路——1. 我们是可以考古的。2. 做出链上数据的“谷歌”。

QinbaFrank：去年年底到今年的这一波，如果从链上数据来看其实是比较健康的，比如long time holder数量。但市场走得很拉胯，和过往的周期性表现来看是有点背离的。个人的看法是随着crypto的体量越来越大，里面会有更多的影响因素，也会有一些掩护动作去迷惑大家。

话题二：对美联储货币政策的看法？

QinbaFrank：今年整体市场会受三种因素的冲击——1. 通胀 2. 利率 3. 衰退。

通胀已经在高位上了，市场已经预期到了。但市场没有预期到的是通胀未来的走势是什么。有一种说法是通胀见顶了，但一直高位震荡。利率的冲击。因为六月份加息后利率到了1.75，加息是近30年来最多的一次。利率越来越高，资金成本原来越高，市场的风险偏好越来越低。衰退的预期是够的，但硬着陆的后果是什么目前市场还不知道。如果美国GDP连续两个季度为负，就已经是衰退的状态了。市场上有一个观点，一旦出现了衰退，美联储的政策空间就变得很小，不得不停止大幅度加息或者停止加息紧缩。个人认为，诚然紧缩会带来放水，但是加通胀是带着衰退的影响会更大。通胀作为首要任务，衰退是代价，市场就变成了弃子。本届的美联储是data driven的，不好的点是，往往会滞后于数据。衰退硬着陆的影响到底有多大？一个是看GDP，一个是看七月份美国上市公司的财报。

加菲众：链上数据属于public goods。如果能把链上数据这种公共物品用DAO的方式去做更多的可组合性，把这个工具做得更好，会是非常有意义的一件事

话题三：如何用链上数据来分析判断后续市场大概是涨还是跌？

Definder - Nova：加密行业的市值已经到了相当大的一个体量，离不开宏观环境的支持，跟美股也有很高的关联性。会遵循一定的二八原则。USDC和USDT的供应量在逐步地萎缩减少，背后是场外的人对加密行业的信心。还可以参考LP、token解锁信息、成本、筹码集中度等指标判断。Token其实还有基本面，如协议收入和金库收入。

加菲众：对普通人来说一些宏观的指标已经够了。

Frank：大盘内在的驱动力我认为发生了变化。金融市场一定有周期的，但底部驱动的因素会不一样。这一次很大的就是宏观的影响，放水。弱化点位，强化区间，底部是个区域。不要期待一次大的反转很快就到了，耐心等待。