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STO的定義

證券型代幣發行（STO，Security Token Offering）是一種結合傳統證券監管與區塊鏈技術的融資方式，通過將傳統金融資產代幣化並受合規監管，實現資產所有權和交易的數位化，它通過發行代表真實資產所有權的數字代幣，為投資者提供股權、債務或其他資產的權益。

STO的運作原理

合規的資產代幣化：STO專案需遵守發行地的證券法規完成合規審查，確保STO的發行滿足資訊披露和投資者准入要求，在合規的前提下企業將股權、債券或不動產等資產轉化為代幣，這些代幣中的任意一枚都代表著資產的部分權益。

智能合約自動驅動：STO通過區塊鏈上的智能合約代替人工審核和仲介機構，有效降低發行成本和縮短發行週期，同時發行條款被寫入智能合約中，自動執行權益分配。

區塊鏈技術：底層資產通過智能合約轉化為鏈上代幣之後，所有權記錄在分佈式帳本中，並借助區塊鏈交易平臺進行全球24小時交易，投資者可以隨時通過交易平臺查詢交易記錄和資產狀態。

STO的特性

合法合規性強：STO發行前需通過證券機構審查，確保符合當地的相關法律法規，通過上述措施可以保證專案代碼安全性和行業合規性，降低欺詐風險，增加投資人信心。

全球化市場與高流動性：代幣化後的證券已經打破了地域限制，企業可以通過STO吸引全球投資者對證券進行投資，不再收到單一市場和特定國家的政策壁壘；同時STO將非流動性資產進行數位化和轉化為可分割小額代幣之後，提升了資產的流動性。

簡化流程與低成本：STO通過智能合約自動化執行法律條款，簡化了發行流程，並減少了仲介機構的介入，降低了各種費用，從而使得發行成本降低30%-60%，並縮短了發行週期。

碎片化投資：利用代幣可以無限拆分的特性，可以降低高價值資產的投資門檻，可以使得更多小投資人產於到這些資產的投資中，不僅降低了企業投資風險，也增加了投資人熱情。

STO應用場景

傳統證券資產：將上市公司股票或債券轉化為全球流通的代幣，降低了交易門檻並加速流動性，可以為企業有效獲取流動資金。

不動產和大宗商品：如房地產、黃金、石油、稀土等非標準化資產，轉化為代幣，由多位投資人共同分享投資回報。

中小企業融資：初創公司可以通過股權代幣化或者收入分成協議儘快獲取到早期投資，並且智能合約自動執行分紅和股權回購條款，有效降低法律摩擦。

結語

證券型代幣發行（STO，Security Token Offering）是一種通過區塊鏈技術將傳統金融代幣化的融資方式。它通過發行代表真實資產所有權的受證券法監管的證券型代幣來籌集資金，旨在提高資產的流動性和透明度，同時實現所有權的分割。

由於STO還處於起步階段，所有在法律、監管和技術上仍然有不少的風險和漏洞，但是早一步理解STO，可以幫助投資者在未來的資產數位化浪潮中處於風口之上。