—— 作者 ：Mora#3827
小小的前文解释
【1】Uniswap V3🦄
情况是：因为这个独特的集中流动性 AMM 模型，V3版本已经帮助 Uniswap 在整个以太坊生态系统中捕获了超过 70% 的链上交易。
问题是：V3 的 LP 们因为要自己设定提供流动性的价值范围，所以在收取更多交易费用的同时，也承担了更大的非永久性损失风险。
所以对于玩不太明白的普通用户来说，在 Uniswap V3 中提供流动性并不能保证更高的预期收益，还可能会带来一定的损失。
再加一个：Uniswap V3 的 LP 代币是 NFT形式的，这给传统的流动性挖矿玩法造成了进入障碍。
【2】是蝗虫，而不是农民的 LP 们🐾
我们看到的：大多数 DeFi 项目中的首选激励计划就是为 LP 们提供自己的原生代币作为激励。
普遍而且严重的问题是：“留不住”：
这些 LP 们在 DeFi 项目的初期引导流动性时确实发挥着很重要的作用。但实际情况是，这帮所谓的 “农民” 们却不断上演着 “蝗虫” 的行为 ——
挖完头矿就溜之大吉。
他们往往只去吃最初那一小段时间的高 APY，一旦时机成熟就立刻撤走资金跑掉，将资金投入到下一个项目中。（是无情的 “挖卖提” 矿工哭嘤嘤💧~）
【3】DeFi 2.0🍕
Olympus - 项目方夺回流动性话语权：
做了利用 “债券机制” 来替代流动性挖矿的新玩法，通过以折扣价发行其原生代币 OHM，Olympus 能够从市场上购买其他 DeFi 项目自身 LP 头寸。
更简单的解释：即这种方式可以通过将 LP 代币以债券的形式绑定到协议中来维持流动性。
Abracadabra - **质押一波收益资产造 MIM：
**Abracadabra 做了个什么事情呢，铸造稳定币 MIM（Abracadabra 自家的，叫：Magic Internet Money） 的 “原材料” 不再是主流代币，而是生息代币 ——
打个比方就是说：Mora今天去银行存了 1万块钱，然后她拿着这个存款条，再去抵押来借款。玩了一个 “循环杠杆 ” 的游戏 😀
Izumi Finance 做的也是这件事
【1】一个新的概念：LiquidBox 👀
Izumi 提出了基于 Uniswap V3 NFT LP 代币的流动性解决方案 LiquidBox：“可编程流动性即服务”（Programable Liquidity as a Service，简称PaaS），即为特定范围内的流动性资金提供挖矿奖励。
用两个角色解释一下哈：
项目方 🥸：项目方可以自己选择特定的价格区间来吸引更集中的流动性，这对于稳定币和挂钩资产十分重要。就是说，只有把流动性引导到项目方设定好的那个价格区间里，LP们才能拿到奖励；如果说 LP 们提供的价格范围过窄， LiquidBox 将会对 LP 提供的流动性进行折算处理，降低 LP 收入，引导其按照项目方设定好的范围提供流动性。
LP 们 🤑：他们从 LiquidBox 获得的挖矿激励可以通过为相应的交易对提供流动性，能够显著降低其需要承担的非永久性损失的高概率。它还为持有代币者提供了额外的预期回报，有利于维持项目代币币价的稳健性。
【2】项目方想要自己的币价 up up 🎇
Izumi 会将 LP 提供的一个币对的两种代币分开：
· 稳定币部分：会放入交易池中略低于项目代币现价的位置；
· 项目代币部分：会被放入额外提供的质押池（staking）而非交易池，质押收益会给到 LP 们。
所以呢？
这里先介绍一个新概念：“单边非永久亏损挖矿模式”。在价格持续上涨时这个模型会让流动性挖矿收益更高。
📢 这个模式可以避免无偿损失。但是！！！只能避免一边的：
即币价上涨时会发挥作用，币价下跌时该承担的风险用户照样承担。
首先是，类似于传统的 x·y=k 的模型，LP在操作上跟以前一样，将一半的稳定币和一半的项目代币放入 LiquidBox 进行流动性挖矿。
然而，为了避免在 “前文解释” 说的那个传统困境（即 LP 们将所有 USDC 作为潜在买单，项目代币作为潜在卖单）：即 LP 们被动卖出自己的项目代币，在价格上涨时遭受无常损失；也同时增加了项目方的被动抛售压力，阻止了价格上涨，造成了 “双输” 局面。
Izumi 会将两种代币分开，按上述解释那样分配。这样就会形成一个 “买强于卖” 的局面，从而更有利于项目代币价格上涨。
同时，由于该方案中 LP 提供的项目代币是被放入质押池而不是交易池，从而缓解了项目代币的无常损失问题。
为啥缓解了？
还是介绍两种情形哈：
当币价有下跌趋势时：因为 Izumi 在项目代币现价的价格下方放入了 LP 对的稳定币部分，就会给人形成一种错觉（不是）：即有一堆潜在的买单，大家想买，市场看好它，这会让想出货的人犹豫那么一下下。
当币价有上涨趋势时：因为 LP 对的项目部分是被放置在 Staking 池中，锁定了流动性（Uniswap V3 中没有），因此这部分代币就不会在项目代币价格上涨时被动出售，从而不会导致项目方的无常损失或被动抛售压力。
【3】给做市商们的额外奖励：
项目方如果想要专业做市商来帮忙，可以利用 Izumi 来提供给他们额外补贴（加 buff）：
专业做市商在低市值代币前期交易费用较少，可以将提供流动性后的 Uniswap V3 LP NFT 质押在 LiquidBox，动态调整仓位至当前价格边界，做市商边可以获得1倍或以上的收益加成（项目方自己定）以实现盈利，有利于项目方吸引流动性。
Izumi 提供这个服务的原因是：
在 Uniswap V3 中，Taker 费用不能分配给特定做市商，只要做市商不提供超过 50% 的有效流动性，做市商们 “虚假交易” 需要的手续费（即同时充当 taker 和 maker）便会高于 Uniswap 的平台激励 —— 专业做市商赚不到钱。
也就是说：Uniswap不会给这些做市商奖励，但是项目方会给你，而且给多少也都是项目方来定。
【4】LP 们的看跌期权：
LP 们可以在 Uniswap V3 上将流动性放置在低于项目代币币价的价格范围内，并锁定 LP NFT 一段时间 —— 相当于在币价下跌时提供买方支撑，即类似于看跌期权。
C-AMM 桥
Izumi 没写完整，是一个实验性想法，所以这里就简单带过一下哈。
Izumi 构想了一个创新的跨链桥解决方案：在两条链两边个开一个流动性池，用他们团队提出的 “集中流动性 AMM ”（Concentrated-liquidity AMM）。
集中流动性 AMM：与可能会出现流动性枯竭的传统固定利率桥相比，这个 AMM 桥会自动调整利率，利用套利者和市场力量来协作完成两个池子之间的自动再平衡。