1.永久契約に対するアービトラージ戦略

(1) 永年契約とは？

永久契約は、BitMEXが開拓した「革新的な」先物契約です。 従来の契約には期限があるが、永久契約には納期がなく、永遠に保有できることから、永久契約と呼ばれるようになった。

伝統的な契約では、受渡し価格はその日の原資産のスポット加重価格に基づいているため、受渡しがあります。加重は、短期間のスポット価格の操作を防止するためのものです。 通常、先物価格がスポット価格より高いことをアップリフトといい、その反対をディスカウントという。 しかし、受け渡しがあり、受け渡しの瞬間に先物のスポット価格が同じになるため、先物価格がスポット価格から大きく乖離することはなく、そうでなければ裁定取引の余地があることになります。

長期ポジションを持つユーザーは、1つの満期が来る前にポジションをさらに先の契約に移動させなければならない。 この操作は面倒であり、第二に、追加の手数料を支払わなければならず、第三に、満期の異なる二つの契約の間には一般的にスプレッドがあり、移動操作によってわずかな利益または損失が生じることになる。

一方、ビットコインは先物取引に相当する7×24時間の取引機能があり、デリバリーがない方がみんな楽しく遊べると思います。 このように、永久契約はBitMEXによって作られたのです。 受渡し日がなく、ロングポジションもショートポジションも永久に保有できる。 このような配送のない永久契約はすぐに世界を席巻し、すべての主要なデジタルコイン取引所の標準となった。

(2) 永年契約の特徴

通常の先物取引の場合、契約価格は決済日にスポット価格に収束する。 これは、受渡しが近づくほど現物価格が予測しやすくなることと、投機筋の頻繁な売買により、満期を迎える先物契約の価格が現物価格と一致することが求められるからである。 しかし、これは義務ではなく、十分な資金を持つトレーダーは、先物価格を自分で上下させることができるため、特に受渡日が近づくと、先物価格がスポット価格から大きく乖離することになります。 このような状況は、フォースド・ポジションとも呼ばれます。

これに対し、永久契約は受渡し日がないため、投資家は仮想通貨価格を継続的かつ長期的に追跡することができます。 価格収斂の仕組みとしては、永久契約はファンディングレートを介してスポット価格を固定するため、大口投資家による価格操作が難しくなる。 取引所内で永久契約の価格をコントロールするには、ビットコインの市場価格全体を揺るがさなければならない。 このような永久契約の特性は、仮想通貨が十分に取引されず、認知度も低かった時代には特に重要であった。

(3)ファンディング・レート・アービトラージの原則

ファンディングレートがプラスの場合、マルチパーティユーザー（契約買い手）はショートサイド（契約売り手）にファンディングフィーを支払い、ファンディングレートがマイナスの場合、ショートサイドユーザー（契約売り手）は買い手ユーザー（契約買い手）にファンディングフィーを支払います。

為替相場の変動リスクを考慮せず、常に高いファンディングレートを維持している通貨でポジションを持つことで、高いリターンを得ることが可能です。 つまり、ある通貨のファンディングレートが非常に高く、高いレートが長期間持続する場合、投資家はファンディングレート機構を通じて継続的に利益を得る機会を得ることができるのです。

(4) 永続契約アービトラージの核心部分

通貨選択：高い調達率＋長い期間。 ファンディングレートのアービトラージ戦略を利用するためには、まず、投資家は長期にわたって維持できる非常に高いファンディングレートを持つ通貨を選択する必要があります。

スポット市場とレバレッジ市場を利用して、通貨の価格変動リスクをヘッジするための双方向のポジションを取ることができます。 為替相場の変動リスクに対処するため、ユーザーは資本金利の裁定戦略で永久契約のポジションを取り、同じポジションをスポットまたはレバレッジでヘッジして、長期的な利益を得るようにします。

(5) 永久契約のアービトラージ手法

(1) 永久契約の資金調達レート-スポットアービトラージ

a. 通貨をスポットで購入する。

b. 同時に、同じポジションの対応する通貨永久契約のショートポジションを建てる。

c. 利益目標に応じて、無期限契約のショートポジションを決済し、利益を得るタイミングでスポットを売却する。

永久契約のファンディング・レート - レバレッジド・アービトラージ

a. 資金調達レートがプラスで、｜資金調達レート｜＞レバレッジレート＋手数料レートの場合、契約のショート側はロング側に資金調達手数料を請求できる。つまり、永久契約はショートで開かれ、スポットで同等の価値のポジションを買うためにレバレッジをかけられる。

b. 資金調達レートがマイナスで、｜資金調達レート｜＞レバレッジレート＋手数料レートの場合、ロング側がショート側に資金調達手数料を請求できるため、無期限契約をロングで建て、レバレッジをかけて相当額のスポットを売り建てる。

(6) 注意事項

ポジションの移動や為替ヘッジの変更で取引手数料が高くなり、取引コストに見合う利益を得ることが難しくなるため、通貨を頻繁に変更しないこと。

(2)よく調べて、通貨を選ぶこと。 ファンディングレート戦略で利益を得ようとするならば、関連する通貨とファンディングレートの詳細を調査し、高レートで期間の長いものを選ぶようにする必要があります。

(iii) 吹き出し防止のため、梃子を小さくする。 資金調達金利の裁定取引は、永久契約とスポット価格の収束に基づき、低リスクあるいは無リスクで行うことができますが、それでもマーケットに対する恐れを持ち、ポジションの吹き飛びにつながる異常な価格変動に注意することが必要です。

取引リスクをコントロールするための合理的な資本投資。 小型通貨は市場の厚みが十分でないものもあり、取引に多額の資金を投入すると、大きなスリッページが発生する可能性があります。

2.上記で紹介した内容は、あくまでも暗号通貨で儲かるかどうかに関わる、暗号通貨の基本的な内容です。 暗号通貨は、収入を増やすための科学的な方法だけでなく、お金を節約する方法を見つけることによってもお金を稼ぐことができます。 手数料は少額ですが、無視できないものです。 取引回数が多く、取引時間が長いと、手数料の積み重ねで年間1万U以上にもなる計算です。 次に、大手取引プラットフォームでよくある手数料の削減方法を紹介します。

(1) Binanceの手数料の引き下げ

Binanceは現在世界最大のデジタル通貨取引所で、コインを投機したい場合はBinanceに登録する必要があります。 取引手数料は、受取資産から控除しています。 例えば、Ethereum/USDTを購入する場合、手数料はEthereumで支払われます。 イーサリアム/USDTを売却する場合、手数料はUSDTで支払われます。

例

1株あたりUSD3,452.55の価格で10Ethereumの注文を出す。

取引手数料＝10Ethereum*0.1%＝0.01Ethereum

または、1株あたり3,452.55USDTで10Ethereumの売り注文を出します。

取引手数料＝（10Ethereum*3,452.55USDT）*0.1%＝34.5255USDT

多くの人が知らないのは、Binanceの取引手数料も引き下げられるということです。 Binanceの取引手数料を安くしたい方は、以下の招待リンクを利用するか、招待コード「Q022W7SC」を使って登録する必要があります。

(2)OKXの手数料の削減

OKXは、多くのユーザーに愛されるプロフェッショナルなデジタル通貨取引プラットフォームであり、その取引手数料を削減することができます。

OKXでは、取引量に応じて、ユーザーを「ノーマル」と「プロフェッショナル」の2つのレベルに分類しています。 一般ユーザーはOKBのポジションによって、プロユーザーは取引量と資産規模によって格付けされます。 異なる階層は、次の取引日の取引手数料を決定します。

手数料水準算出の際、コイン取引量、受渡契約と永久契約の合計取引量（USDT受渡契約、コインベースの受渡契約、USDT永久契約、コインベースの永久契約）、オプション契約取引量、資産量が異なる手数料水準の条件を満たした場合、ユーザーは最高水準の手数料割引を享受することができます。

第一の方法：OKXは公式に最大積立率20%としている。 以下のリンクからOKXに登録すると、手数料が20%割引になります。

2つ目の方法：OKXのサイトを開き、登録ページの「招待コード」に「BTC1ETH」を入力すると、一番下にキャッシュバック率：20％が表示されます。

この招待コードを入力しないと、20％のキャッシュバックは受けられません。

(3) FTX料金の引き下げ

FTXは現在、非常に急成長している、契約のプレーヤーより取引所、あなたが契約を再生する場合は、FTXを登録する必要があります。あなたはFTXの取引手数料を削減したい場合は、次の招待リンクを使用して、登録する必要があります。

3, トレーディングロードは長く、フォワードと一緒に

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