如果你问我，评价一个人的投资水平有没有简单的方法？那就是这个人在谈论投资的时候，是风险导向的还是收益导向的？很多人都是收益导向的，经常FOMO怕错过这个机会丢失那个赛道，永远关注那个是风口，那个是涨的最快的？而风险导向的正好相反，任何一个东西总是考虑还能跌到哪里？有那些潜在的风险？考虑完成风险再看潜在的收益有多大。
判断一个投资人是否成熟的标志：熊市避免亏损，牛市不追求一夜暴富。
从“我认为某个项目一定如何如何，铁定上涨3倍5倍10倍”的单线条思维，过渡到“我认为某种情况上涨的可能性更大，但是如果我错了还可以如此如此”的对策性思维。
对待风险有两种极端的情况：一种是完全无视风险，另一种就是力图规避所有的风险。前者显然非常危险，后者也就无法得到理想的回报。投资者存在的意义是盈利而不是规避风险，否则直接将钱存到银行就可以了。试图规避一切风险是不可能也不合理的，关键是将风险控制在可以承受的范围内，并且在较低风险系数下寻求具有吸引力和可持续性的盈利机会补偿，这就是我认为的“聪明的承担风险”的含义。
那在投资中如何才能聪明的承担风险呢？
首先，我们要认识到在投资中最让人避而不及的正常的“价格波动”就不是真正的风险，而可能导致“永久性的资本损失”的潜在因素才是风险。当然对于喜欢用杠杆的人来说，正常的波动也是一种致命的风险，所以切勿使用杠杆。
第一，投资对象的选择
加密货币行业，特别是defi的发展也才2年左右的时间，大部分项目都处于初创阶段。所以我们在投资对象优先选择TVL高的龙头公链和Defi项目。龙头项目通常已经具有强大的竞争优势，协议稳定性和协议的安全性都经过了时间和黑客的考验。同时我们应该把眼光放的更长远一些，用终局思维分析问题，未来是多链时代还是双链时代（ios,android）? 未来的Web3社交Facebook应该依托于什么样的底层公链？视频Youtube,搜索Google呢？
token分为治理型代币和权益性代币，甚至两者兼而有之。我们优先考虑那些兼而有之的token，并能够在捕获项目的价值。你手里可能有几万个token，甚至几十万个token,但是如果这些token没有具体的使用场景无法捕获价值，token的价值随着市场的热度的消失，最终就会变得一文不值。这也是很多人认为加密货币资产token都是零和博弈。
一个简单的衡量标准，就是项目token是否可以作为一些龙头借贷协议的抵押资产。
有些投资者喜欢抄作业，特别是一些VC风投A16Z,Three Arrows Capital，红杉资本的项目。首先，VC风投的项目，他们会做项目调研，可以帮助我们过滤掉很多风险，但是VC每年投资的项目很多，失败的项目也会有很多。知名VC的投资的项目是加分项，但不一定值得梭哈All in.
第二：购买时机的选择
《孙子兵法》：善战者之胜也，无智名，无勇功。真正善战的人，他的胜利既没有谋略过人的美名，也没有勇猛过人的传颂。为什么?因为真正的善战者，只会耐心等待最有把握，风险机会比最佳的时候再出手去“拾起”胜利。相反那种在危险的战场上杀个七进七出，津津乐道于自己曾经在险象环生中起死回生的倒是问题。虽然这类事件更具有千古流传的特质。所以一个投资人的水平与其投资生涯的跌宕起伏和传奇故事成反比。因此，善战者，首先绝不能乱开战，要善于选择战机，然后在具有充分胜率的时候又敢于出击。专业投资人和普通投资者最明显的区别在于，成功的投资者用大多数的时间观察和思考，并且只选择很少数高确定性及一旦获胜将带来巨大回报的机会下手。专业投资者理性和精于计算，耐心但又在绝佳局面出现时富于行动力。而普通投资者用大多数时间去频繁交易，不懂得什么才是真正的好机会，以及如何让自己迎来最有里的局面，最好的投资机会就浪费在这种盲目和随心所欲的行为中。
卖出有多成功其实取决于你买入的那一刻
我们小时候的过年，小孩子喜欢在手里点燃一个小鞭炮，然后扔到空中爆炸。很多人试图卖在价格的最高点的想法，就像是一定要等到火烧到引线的最后一秒才扔出鞭炮，玩的好确实很帅，但是一个不慎就会炸着自己的手。
大多数人往往认为投资的最高境界是“入手即涨”，其实投资真正的奥义是“入手即赢”。一字之差其实反映的是认知层次上的天壤之别。前者是被市场牵着鼻子走，试图做日常市场波动的主人；后者是立足于坚实的安全边际和妥善的赔率测算，是做自己行为的主人。一切结果的差异，本质上都是认知思维方式的差异。
每逢牛市，我都会强调现金的重要，因为之前几个周期，很多朋友套现比例都少于5%，到需要现金的时候，不得不出在底部，更没机会抄底。 如果资金量不大，请忽略现金（稳定币）配置，可能币本位（btc, eth) 是更好的策略，但可以了解稳定币的定价
传统的看法是现金是铁定跑不赢通胀的，投资人的目标是把现金充分用起来，最好再加上杠杆。 但是，巴菲特对现金的理解最特别。 他认为现金是一种永续的、没行权价的看涨期权，而且还可以定价。 逻辑是这样的：金融市场有周期性，拥有现金，在周期的底部，总能打折买到想要的股票/投资标的。
假设完整周期是5-8年，如果能50%的价格买到一个股票，回报分别是：14.5% 年化 （5年）；9% 年化（8年），这就是现金的定价，明显跑赢通胀的回报。当然这里面变量很多。 我们看下币圈的现金怎么定价。币圈的周期明显比传统金融市场更短，平均2-3年，现在周期可能拉长（结构性变化）.........但回撤要远大于传统市场，过去的几个周期，最高回撤80%+。 假设币圈的周期拉长到4年，回撤60%。那现金回报多少？25.7% 年化，这还没加上币圈稳定币的收益，现在大概有7-15%的APY，现金（稳定币）的真正定价超过35%的年化了。 稳定币35% APY，属于抢钱了。
所以，稳定币其实是一个看涨期权的“币”。这个分析，不是为了预测顶部，而是提供一个思考角度。 Crypto价值是70亿人将来购买力的折现，而持币人的对手盘只是几千万人。 这个买卖力量对比是加密资产的非对称的基本盘，所以买而不卖是最好的策略，但是，不妨碍你把稳定币当“币”做配置，会有出奇效果.
Twitter:@mindaoyang
最后，自己设想一下，假如每年只给你5次交易机会，你应该如何选择投资标的，以及投资时机呢？你还会听到某个微信群主，某个大V的一句话，就盲目的梭哈All in吗？还是认真的花费一周，甚至一个月的时间了解认识你的投资项目，等待着最有把握的时机然后再出手。
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