Введение

Арбитраж - это торговая стратегия, при которой трейдер одновременно покупает и продает актив на разных рынках, чтобы воспользоваться разницей в ценах для получения прибыли. Арбитражная торговля является важным видом деятельности для каждой биржи. Благодаря арбитражерам биржи могут обеспечивать высокую ликвидность, предлагать низкие спреды, а в случае фьючерсной биржи сближать рыночную цену с ценой базового актива. Будучи фьючерсной биржей, Tsunami представляет некоторые новые возможности для арбитражной торговли на блокчейне Waves. 

Спот/фьючерсный арбитраж

Представьте, что цена актива отличается на споте (скажем, swop.fi, puzzleswap.org или waves.exchange) и tsunami.exchange. Скажем, цена Waves составляет 4,5 на споте (лучшая покупка) и 4,7 на Tsunami. Мы можем купить Waves на споте (фактически создав длинную позицию с плечом x1 на спотовом рынке) и открыть короткую позицию с тем же размером позиции и плечом x1 на Tsunami. 

Теперь наиболее вероятным сценарием является сближение цен. Поскольку Tsunami разработан таким образом, что финансовые выплаты стимулируют трейдеров сближать рыночную цену с ценой индекса, фьючерсная цена, скорее всего, сблизится с рыночной (4,7 → 4,5), принося прибыль по короткой позиции. 

В качестве альтернативы, поскольку фьючерсная цена отражает ожидания трейдера относительно будущей цены на актив, существует высокая вероятность того, что спотовая цена может вырасти, поэтому цены сойдутся посередине, принося трейдеру прибыль по обеим позициям.

В других случаях эта позиция является дельта-нейтральной, поскольку синхронные движения цен, скажем, вниз по споту и вниз по цунами, приведут к чистой прибыли 0 вместо убытка - ценовые потери по спотовой длинной позиции будут компенсированы прибылью по фьючерсной короткой позиции и наоборот. 

Фьючерсы / Фьючерсный арбитраж

Еще больше арбитражных возможностей возникает при арбитраже между несколькими фьючерсными биржами, например, фьючерсами Binance или FTX и Tsunami. Когда цена на фьючерсной бирже 3-й стороны выше, чем на Tsunami, вы можете открыть короткую позицию на бирже 3-й стороны и длинную на Tsunami.

Сделка должна быть закрыта, когда цены на обеих биржах сходятся в определенной степени, принося арбитражеру прибыль. Если цены следуют в одном направлении, позиция трейдера остается рыночно-нейтральной, принося ему чистый ноль.

Единственное отличие от спотовой арбитражной торговли заключается в том, что вы можете открывать как короткие, так и длинные позиции на сторонней бирже. Вы также можете использовать кредитное плечо для дальнейшего увеличения прибыли, только убедитесь, что вы используете одинаковое кредитное плечо на обеих биржах.

Обмен финансированием

Каждый час Tsunami обменивается финансированием между короткими и длинными контрактами. Если цена контракта выше цены спот, лонги платят шортам. Если цена контракта ниже цены спот, шорты платят лонгам. Размер платежа за финансирование зависит от разницы между ценой контракта и ценой спота, а также от размера вашей позиции. Это стимулирует трейдеров принимать непопулярную сторону рынка.

Сколько вы заработаете на финансировании, вы можете узнать из Tsunami UI.

Если ставка финансирования положительная, она отображается зеленым цветом. Это означает, что открытие позиции в этом направлении принесет вам финансирование, а выбор противоположного направления приведет к тому, что вы заплатите финансирование. 

Так как рыночная цена на Tsunami в настоящее время отстает от цены индекса, он предлагает значительную Альфу для конвергенции спреда. Открытие позиции в сходящемся направлении имеет следующие преимущества: 

• вы заработаете финансирование

• цена, скорее всего, последует за вами в силу естественных рыночных условий

• другие арбитражеры/трейдеры, скорее всего, тоже захотят заработать финансирование, поэтому они откроют позицию в том же направлении, обеспечивая вам прибыль при изменении цены.