项目调研 | Canvas 研究报告

Web3CN

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May 17th, 2023

一、项目名称

二、项目愿景

三、特色和优势

四、发展历史

五、团队背景

六、融资信息

七、发展成果

八、经济模型

九、基本面分析

十、行业分析

十一、风险与机会

一、项目名称

Canvas是基于StareWare ZK rollups的DeFi Layer2基础设施，作为DeFi的扩展解决方案，通过快速、零Gas费的交易，解锁以太坊DeFi DApp，使用户以廉价、简单和安全的方式访问DeFi世界。

二、项目愿景

与其它区块链交易平台相比，Canvas的愿景是成为一个去中心化的交易平台，为用户提供快速、便宜和安全的交易服务，同时为用户提供与中心化交易所一样的使用体验，并保持去中心化的优势和安全性。

具体来说，Canvas希望通过ZK-Rollup技术提高交易处理能力，实现高吞吐量和低成本的交易，并能处理海量交易。用户在实现即时完成交易的理想同时不需要支付高昂的交易费用。

其CEO说：“我们的使命是将下一个十亿人引入DeFi。我们相信Canvas Connect将彻底改变人们在第一层区块链上进行交易的方式，并为所有人解锁DeFi。”

三、项目特色和优势

（1）高吞吐量和低交易成本

Canvas采用了ZK-Rollup技术，将大量交易捆绑成单个交易，并将其打包成单个以太坊交易提交到主链上，从而实现高吞吐量和低交易成本。这使得Canvas可以处理更多的交易，并且用户不需要支付高昂的交易费用。

（2）去中心化和安全性

Canvas是一个去中心化的交易平台，采用了StarkWare的技术，这使得其能够提供与中心化交易所相当的使用体验，同时保持去中心化的优势和安全性。Canvas的交易数据被加密，并在以太坊主链上进行验证和存储，从而保证交易的安全性和不可篡改性。

（3）用户界面简洁

Canvas设计的更加简洁、易用的用户界面可帮助用户更轻松地进行交易。其目标是为用户提供更加便捷、直观的使用体验，从而吸引更多的用户加入到其生态系统中。

（4）多资产支持

Canvas目前支持的资产包括ETH、USDC、DAI、WBTC等，这使得用户可以使用多种数字资产进行交易，并且有更多的选择和灵活性。

CBDC 在外汇 (FX) 交易和国际汇款方面的潜在市场非常重要。根据国际清算银行的数据，传统外汇市场的日均成交额为 7.5 万亿美元。2020 年全球跨境支付的汇款总额为 23.5 万亿美元。

然而，目前，SWIFT 等传统服务不支持 24×7/365 的跨境支付。这限制了灵活性，导致延误和更高的成本。以太坊等公共区块链提供了另一种选择，但缺乏隐私、可扩展性、合规性和监管能力。

Canvas 开发了基于区块链的市场基础设施，以促进 CBDC 和外币稳定币的即时交易和转移。

Canvas Connect是一个专注于保密性的第二层ZK-Rollup，旨在为金融领域构建数字资产的转移、交易和投资，并提供隐私、机密性、即时交易和低费用的保证。该平台采用API优先架构，旨在支持金融机构将数字资产、货币和CBDC整合到其产品中，并在数字经济中进行交易。

Canvas的创立是基于这样一种信念：区块链技术、数字资产和代币化将在未来十年内彻底改变金融和资本市场，数万亿美元的证券和货币将被代币化，并在全球互联的数字经济中实现24/7/365交易。

四、发展历史

2018年

Canvas作为一个研究项目，由一群区块链和密码学专家创建，旨在探索如何使用零知识证明技术扩展以太坊网络的处理能力。

2019年

Canvas成为了StarkWare的合作伙伴，开始着手开发基于StarkWare的Layer 2协议的去中心化交易平台。

Canvas发布了其白皮书，详细阐述了其技术实现和商业模式。

2020年

Canvas宣布完成了一轮200万美元的种子轮融资，并正式推出了其交易平台。

Canvas与Chainlink和Kyber Network等知名项目进行了合作，以提供更多的服务和支持。

Canvas发布了其V2版本，引入了许多新功能和改进。

2021年

Canvas推出了其NFT交易市场，支持用户使用Canvas进行NFT的交易和流通。

Canvas宣布完成了一轮850万美元的A轮融资，由Multicoin Capital和其他知名投资机构领投。

Canvas与以太坊2.0的开发者进行了合作，以推进以太坊的Layer 2技术的发展和应用。

2022年

Canvas已上线测试网，

未来Canvas团队表示将继续致力于提高其交易平台的性能和用户体验，并积极参与到去中心化金融生态系统的建设中。

五、团队背景

David Lavecky是Canvas的CEO和联合创始人。David曾担任Pure Commerce的COO兼EVP，该公司是澳大利亚最早的高增长金融科技公司之一。在将Pure Commerce出售给Euronet后，David继续留任以推动全球业务增长，并与全球主要银行和重要商家合作。

David是一位经验丰富的投资者和企业家，在初创企业社区中以指导组合企业而闻名。他认为，Web3 经济代表了技术的范式转变，将在未来十年内从根本上改变金融（和许多其他行业）。

早前，作为DoubleBay Capital的管理合伙人，Daniel和他的团队投资于早期初创企业，这些初创企业通过创新，颠覆性技术或新市场方法颠覆了传统行业。他同时也是Pure Commerce的创始人兼首席执行官，从1997年成立到2013年出售给Euronet Worldwide（纳斯达克股票代码：EEFT）。

在Pure Commerce任职期间，Daniel带领公司经历了一个爆炸性的增长时期，从每年管理数百万美元到每年管理数十亿美元，旗下客户包括花旗银行，Fiserve，新西兰银行和韩国交易所银行等一些世界上最大的金融机构。2013年，他被Euronet聘为Pure Commerce的首席执行官，以继续公司的全球增长。PureCommerce的投资者获得了超过10倍的回报。

在Double Bay Capital，Daniel和他的兄弟David在全球范围内投资了一些世界上最令人兴奋的金融科技初创企业。可以说Daniel的整个职业生涯都在建立和扩展公司。

Tim Moddel是Canvas的产品主管兼联合创始人，在技术咨询领域担任管理顾问超过15年。作为经验丰富的技术专家，Tim长期以来一直对区块链技术感兴趣，并于2016年开始作为投资者探索区块链初创企业和技术。他认为，这些新技术代表着一种范式转变，将在未来十年内彻底改变金融世界和许多其它行业。他热衷于区块链民主化，以便让下一个5亿人轻松进入金融和投资机会的新领域。

他的经验涵盖多个国家、行业（金融服务、物流、零售和制造）以及公共和私营部门的组织。他领导这些组织完成了复杂的数字化转型和跨业务应用程序实施（例如财务、供应链、客户关系管理），通过开发新的运营模式和流程框架，帮助他们克服行业障碍。

六、融资信息

公开资料未查询到Canvas的融资信息。

七、发展成果

（1）Canvas Connect

Canvas Connect 是基于 StarkEx 技术的 Layer 2 解决方案，使用STARK Proofs批处理DeFi交易，专门为金融机构提供中心化投资和交易服务。Connect克服了传统区块链基础设施的障碍，在Ethereum上提供更快、更便宜、更机密地价值传输和与支付相关的各方信息。对金融机构、政府和企业来说，能够快速实现基于区块链的金融，而无需了解Solidity或其它区块链编程语言。

资产在转移、交易和投资过程中具备的隐私性、机密性、即时交易和低费用等是Canvas Connect优势。此外，它还采用 API 优先架构设计支持金融机构将数字资产、货币及 CBDCs 集成到其业务中，并参与数字经济贸易。

Canvas Connect由以下智能合约组成：StarkExchange、Committee（委员会）、SHARP Verifier Proxy、SHARP Verifier、FriStatement Contract、Merkle Statement Contract、Memory Page Fact Registry、Cairo Bootloader Program。

对于当前的系统，直接使用 DeFi 技术太难。为了解决这个问题，市场的反应是中心化的 CeFi 公司，如 Voyager 和 Celsius。然而CeFi面临很多问题，当 CeFi 公司暂停提款并破产时造成许多投资者失去一切。这些公司收取用户存款并将其放入一个不透明的黑匣子中——这使 DeFi 脱离了链。链上 DeFi让投资者可以完全掌控个人资产。AAVE、Compound 和 Ribbon 等自主 DeFi 项目已经证明它们可以承受多次市场崩盘。这是因为平台始终保持抵押品的托管，因此贷款始终具有偿付能力或在无力偿债之前立即清算，不存在交易对手信用风险。

Canvas Connect 允许传统的 Web2 业务轻松集成到 DeFi 标的，而无需信任任何中心化或链下活动，没有任何集中的交易对手风险，为任何 Web2 业务提供简单、快速和安全的解决方案，以获得 DeFi 的所有好处和安全性。

区块链上的生态系统越大，价值就越大。以太坊是最大的 L1 智能合约——它拥有最多的 dApp、最大的 TVL 和交易量，意味着它包含最大的机会和最好的价格。然而Eth L1 交易的问题在于它们非常昂贵导致大多数投资者望而却步。普通用户在初次进入DeFi领域会选择一小部分进行投资（还需考虑钱包余额，否则会因为没有余额支付Gas费导致交易失败），但当单笔交易的Gas费可能高达数百美元（进出）时，DeFi就背离了初衷。

另一个挑战是动态定价。如果很多人都在链上进行交易，愿意支付更高 gas 费用的人就会排在队列的前面。

但Canvas connect完全无Gas费，用户可以随心所欲地进行交易，且无需考虑需支付Gas费的钱包余额。

Canvas认为DeFi交易最重要的三个关键功能是：

投资——任何金额的以太坊 L1 dApp，无需 gas。

交易——一种在L2上购买/出售/交易而无需支付Gas费的新方式。

转账（付款）——立即从一个钱包转账到另一个钱包，无需支付Gas费。

（2）Canvas市场应用

Canvas Lend——开放期限借贷市场

Canvas Lend是一款应用程序，使市场参与者能够在开放期间存入代币化抵押品并进行借贷。Canvas lend提供了显著的交易成本节省和增加的交易透明度。

参与者可以根据自己的喜好和情况选择固定或浮动利率。所有借贷交易都记录在分布式账本上，可供交易中涉及的所有方访问。这不仅确保了透明度，还减少了借贷过程中错误和对账风险。

Canvas Repo——保障的固定期限贷款

Canvas Repo是一款应用程序，使金融机构能够交换代币化抵押品以获取现金。借款人和借贷人可以通过具有灵活期限、较低风险和全年无休运营时间的新流动性池来获取资金。Canvas Repo致力于改善了银行的流动性管理过程，减少操作风险。

利用区块链技术，Canvas Repo通过降低成本实现即时交易和结算，从而转变了回购过程。Canvas Repo可以促进数天甚至数分钟的贷款期限，这在当前系统中是不可能实现的。参与者可以选择期限、借入金额、抵押品承诺、存款金额和支付货币。

CFX——代币化外汇交易

Canvas的CFX是低成本、低风险，全年无休的外汇交易平台。

CFX实现了CBDC和数字货币在外汇交易和国际汇款中的无摩擦、全年无休的交易。相比传统的外汇交易和汇款网络，CFX大幅提高了速度，降低了风险并且减少了成本。

CFX平台上所有交易都是原子结算的，从而减少对手方风险并改善对账。这确保了金融机构可以完全自信地执行交易，并减少取消交易的风险。

Prime——数字资产组合管理

Prime是Canvas的投资组合管理系统，为金融机构及其客户提供基于Web的综合报告系统，用于管理数字资产的整个投资组合。

Prime具有四个本地模块：估值和业绩；分析和研究；交易与执行：生态系统合作伙伴。

Sicuro——机密信息传输

Sicuro是利用Canvas Connect（隐私 Layer2）在公共区块链上实现双方之间进行的安全金融交易、保密信息传输的通信系统。该系统可确保当事方在公共区块链上进行安全通信，同时保护交易细节的隐私和机密性。信息数据包由以太坊加密，而消息的保密性则可以防止未经授权方访问敏感信息。

Canvas Pay——付款和流动性

CANVAS Pay是Canvas的实时支付基础设施，可以在金融机构之间进行多银行、多货币的即时转账。Canvas通过提供即时端到端解决方案简化跨境支付，使金融机构能够传输CBDC、代币化银行存款和稳定币。交易信息通过Canvas Connect Layer 2保障隐私，这意味着不可变的交易数据被写入区块链但对普通公众不可见。

八、经济模型

Canvas目前没有Token。

九、基本面分析

分析Canvas的基本面，可从它需要解决的最基本的业务开始。DeFi在走向主流采用的道路上面临的最大挑战之一是用户在Layer 1（L1）区块链（如以太坊）上遇到的过高交易费用。它的逻辑类似个人乘坐私人飞机，所有燃油费都由一个人支付。与燃油价格一样，L1手续费可能会剧烈波动，并使在L1 DeFi上进行投资成为一场风险游戏，因为用户无法确定进入和退出的成本。此外，这些费用对于主流趋势的采用构成了重要障碍。

Canvas在做的事是通过DeFi池（DeFi Pooling），CANVAS Connect将多个DeFi交易批量处理成单一证明，使投资者可以“分担L1账单”，从高效、无需燃气和超低成本的交易中获益，同时继续享受以太坊主网提供的安全性。道理和航空业的重大变革是类似的，当空客和波音推出高容量商用飞机（如A380）时，它为普通公众提供了低成本、高速度的航空旅行机会，因为乘客越多，分摊到各自的费用就越少。

Canvas团队表示，Canvas Connect致力于成为领先的航空公司，为用户提供前往以太坊L1上最受欢迎的DeFi目的地的廉价机票。同时，让更多普通用户轻松、直观地投资DeFi。

当前，Canvas的TVL（总锁定价值）为843万，相对于Starknet项目4360万的TVL还比较低。TVL的数据也可以看出专注于DeFi项目的网络其规模和价值锚定都会比综合性网络较低。

十、行业分析

纵观整个 DeFi 的发展历程，DeFi 在 2019 年已经初露头角，被定义为 DeFi 的元年，当时 DeFi 总锁仓量（或「TVL」）为 2.7 亿美元；2020 年也延续了这样的势头，直至 Compound 推出其治理代币 COMP 的流动性挖矿而掀起热潮，启动流动性挖矿的第一声号角。随后DeFi的TVL开始迎来增长。

根据行业数据显示，截至2022年初，DeFi市场总价值已超过400亿美元，而2021年同期（年初）只为20亿美元（截止2021年11月3日TVL已达 2690 亿）。2023年第一季度，DeFi TVL 超过 830 亿美元（DappRadar）。

相对于传统金融，DeFi的去中心化和开放性、资产的自主可控性，以及用户进入DeFi的低门槛和低成本特征，都让DeFi越来越受欢迎。

当前DeFi项目也呈现相互竞争的趋势，Maker协议、Compound借贷协议、Aave借贷协议、去中心化交易所SushiSwap、流动性质押Lido协议、DEX Curve等都在DeFi领域中凭借各自的优势吸引更多用户进入。

特别是流动性质押在2021-2022年吸引了相当大的市场份额，背后的推动力主要是Lido协议。Lido协议建设在使用权益证明（PoS）共识的以太坊链上，通过验证节点质押区块链的原生代币，以获得处理交易区块的权利并赢得区块奖励。它允许用户质押区块链的原始资产，以换取质押奖励和质押仓位的可交易代币。

另一增长DeFi TVL的因素是收益率协议，这些协议奖励用户在其平台上质押或提供流动性，而不是直接在目标协议上进行。背后的推动者是Curve。

从Canvas的发展成果来看，Canvas主要还是在解决传统金融面临的问题，包括质押、流动性、安全、隐私及服务等，而较少涉及DeFi领域的内核。比如Canvas Repo应用程序，也只是在把质押品代币化，作者认为这还只是停留在表明。

十一、风险与机会

机会

澳大利亚数字金融合作研究中心与澳洲储备银行联合宣布，邀请少数公司参与探索eAUD（数字澳元）的14个应用案例，这些应用案例涵盖了从促进离线支付到为企业提供代币化发票甚至是牲畜拍卖业务，Canvas是少数公司的其中一员。它将通过与StarkWare合作，使用Circle的USDC稳定币和eAUD进行试点外汇结算。

在Canvas看来，区块链、数字资产和DeFi构成的Web3经济将是未来十年范式转变的驱动力，从而彻底改变金融和资本市场。

Canvas CEO表示：“互联网世界数字化的信息，Web3将革新我们交互、交易和共享数字资产的方式。投资者可以使用Canvas简单安全地执行投资策略。发行人则能够对资产进行代币化处理，释放流动性，并进入新型基于区块链技术的全球资本市场。”