1.
A határidős és készpénzes arbitrázs az a cselekmény, amikor a kereskedők a két piacon fordítva kereskednek, hogy kihasználják a spread változását, hogy kockázatmentes nyereségre tegyenek szert, amikor a határidős piac és a spot piac közötti spread indokolatlanul változik. A részvényindex határidős ügylet egy olyan pénzügyi határidős ügylet, amelynek alapját egy részvényárindex képezi, és a határidős indexnek elméletileg ugyanazt a tendenciát kell fenntartania, mint a spot indexnek. A valóságban a határidős szerződés és az azonnali index közötti eltérések időről időre előfordulhatnak, és amikor az eltérés elér egy bizonyos értéket, lehetőség nyílik a készpénz- és határidős arbitrázsra.
(1) A készpénz- és határidős arbitrázs meghatározása
A határidős részvényindex-ügyletekkel folytatott arbitrázs-kereskedelem bizonyos mértékig korrigálhatja a határidős részvényindex-ügyletek rossz árazása és túlzott spekulációja által okozott piaci hatástalanságokat, és ily módon válságmentes hozamokat érhet el. Szűk értelemben, vagy a szó valódi értelmében a részvényindex határidős arbitrázs a készpénz és határidős arbitrázsra utal; tágabb értelemben a részvényindex határidős arbitrázs típusai közé tartozik a készpénz és határidős arbitrázs, a piacközi arbitrázs, a fajközi arbitrázs és az időszakközi arbitrázs.
A készpénz- és határidős arbitrázs a részvényindex határidős ügyletek és a részvényindex spot termék közötti arbitrázsra utal. Ez az arbitrázs lehetőség általában akkor merül fel, amikor a részvényindex határidős ügyletek és a spot index között árkülönbség van. Ez egy valódi arbitrázsügylet abban az értelemben, hogy a részvényindex-futures elszámolási ára a részvényindex-futures utolsó kereskedési napján konvergál az azonnali indexhez, és ezért az arbitrázs kockázata alacsony. A készpénz- és határidős arbitrázs határidős vásárlásból és fordított vásárlásból áll.
Normál körülmények között a készpénzes és határidős arbitrázsügyletek biztosítják, hogy a részvényindex határidős ügyletek ára ésszerű állapotban legyen.
(2) Arbitrázs modell
--Az arbitrázsmentes sáv felső vége: arbitrázsmentes ár + [tranzakciós költségek + sokkköltségek + tőkeköltségek + követési hiba nyereség/veszteség].
--Amikor a részvényindex határidős árfolyam magasabb, mint az arbitrázs sáv felső határa, a határidős ár túlértékelt, így eladhatja a részvényindex határidős ügyleteket és megvásárolhatja a részvényindexet, és amikor a részvényindex határidős ügyletek lejárnak, a határidős árfolyam és a részvényindex spot árfolyam konvergál a spread nyereség megszerzése érdekében.
(3) A spot portfólió kialakításának módszerei
① Pontos replikációs módszer Vásárolja meg a mögöttes index összes részvényét, és határozza meg az egyes részvények arányát a mögöttes indexben való súlyozásuknak megfelelően, hogy elérje az index replikációjának célját. A teljes replikáció legnagyobb előnye, hogy a követési hiba kicsi; hátránya, hogy a portfólióban lévő részvények száma nagy, és magas szintű kereskedési szakértelmet és a kereskedési rendszer teljesítményét igényli.
②Sampling replikációs módszer A mögöttes indexet alkotó részvények közül kiválasztott részvényekből egy spot részvényportfólió összeállítása történik az egyes részvények megfelelő súlyozásának optimalizálásával. A szokásos mintavételi módszerek közé tartozik az ágazat szerinti rétegzett mintavétel, a piaci kapitalizáció mérete szerinti mintavétel, a béta-méret szerinti mintavétel stb. A mintavételi és replikációs módszer előnye, hogy könnyen működtethető és kevésbé költséges, de a mintavételezett portfólió illeszkedése a mögöttes indexhez viszonylag rosszabb. Ha az arbitrázsportfóliót túl sokáig tartják, akkor hajlamos nagy követési hibákra.
③ Alapreplikációs módszer A CSI 300 index index indexalapokkal történő szimulálására jelenleg két megvalósítható módszer létezik: a spot portfólió helyettesítése egy CSI 300 index LOF-alapjával és a spot portfólió felépítése ETF-alapokból álló portfólióval. A spot portfólió építéséhez több alap felhasználásának előnye, hogy könnyen működtethető, de a követési hiba nagy, és jelenleg kevesebb indexalapot jegyeznek és kereskednek a piacon, és a forgalom kicsi, így nem alkalmas bizonyos nagyságrendű alapok számára arbitrázsműveletek elvégzésére.
(4) A készpénz- és határidős arbitrázs kockázati jellemzői és kockázatkezelése
①Kockázatmentes arbitrázs A pénzügyekben a készpénz- és határidős arbitrázs egy kockázatmentes arbitrázsstratégia. A kockázatmentes megközelítés arra utal, hogy az arbitrázs tőkeösszegét és a pozíció megnyitásakor lekötött arbitrázshozamot nem befolyásolják a piaci áringadozások. A CSI 300 határidős ügyletek szállítási árát a mögöttes index utolsó 2 órájának számtani átlagaként számítják ki az utolsó kereskedési napon. Ez a szállítási rendszer határozza meg, hogy a határidős ár és az azonnali index végül konvergálni fog, és hogy az arbitrázs pozíció megnyitásakor lekötött spread hozamok realizálódnak, ami a kockázatmentes arbitrázs alapelve és intézményi alapja.
A határidős arbitrázsban az elégtelen fedezet kockázata az, hogy a határidős piac ellenkező irányú volatilitása miatt az arbitrázsosnak a pozíció lezárása előtt fedezetkiegészítést kell kérnie. Ha a teljes arbitrázsportfólióból hiányzik a fedezetkiegészítési követelmény teljesítéséhez szükséges készpénz, a határidős pozíciót a kényszerű lezárás veszélye fenyegeti. Kockázatkezelési modellek, például a VaR, az extrémérték-elmélet és a stressztesztelés alkalmazásával kifejlesztettünk egy árréskockázat-kezelési modellt és egy dinamikus egyensúlykezelési tervet a határidős/készpénzes piacokon lévő alapok számára, hogy biztosítsuk a maximális hatékonyságot a pénzeszközök felhasználásában, miközben teljes mértékben védelmet nyújtunk a kényszerű felszámolás kockázata ellen.
(iii) Működési kockázatkezelés A működési kockázat a rendszer hiányosságaiból, belső folyamatokból, a személyzet hiányosságaiból vagy hibáiból, illetve külső eseményekből eredő veszteségek kockázata. Mivel a készpénz- és határidős arbitrázs két piacon történő egyidejű kereskedést igényel, az arbitrázs kereskedés működési kockázata magasabb, mint az egyoldalú részvénykereskedésé.
- A fent bemutatott tartalom csak a kriptopénz alapjairól szól, ami azzal kapcsolatos, hogy tudunk-e pénzt keresni a kriptopénz segítségével. A kriptovaluták nemcsak a jövedelem növelésének tudományos módszereivel keresnek pénzt, hanem a megtakarítás módjainak megtalálásával is. A kezelési díjak csekélyek, de nem szabad figyelmen kívül hagyni őket. Kiszámoltam, hogy gyakori tranzakciók és hosszú kereskedési órák esetén a díjak felhalmozódása évente több mint 10 000 U-t is elérhet. A következőkben bemutatok néhány gyakori módszert a díjak csökkentésére a nagy kereskedési platformokon.
(1) A Binance díjainak csökkentése
A Binance jelenleg a világ legnagyobb digitális valutacseréje, és fel kell iratkoznia a Binance-ra, ha érmékkel szeretne spekulálni. A tranzakciós díjat levonják a kapott eszközökből. Ha például Ethereum/USDT-t vásárol, a díjat Ethereumban kell fizetni. Ha Ethereum/USDT-t ad el, a jutalékot USDT-ben fizetik ki.
Példa.
Ön 10Ethereumra ad megbízást 3,452.55 USD/részvény áron.
Tranzakciós díj = 10Ethereum0,1% = 0,01Ethereum
Vagy megbízást ad 10Ethereum eladására 3,452.55 USDT/részvény áron.
Tranzakciós díj = (10Ethereum3,452.55USDT)*0.1% = 34.5255USDT
Amit sokan nem tudnak, hogy a Binance tranzakciós díja is csökkenthető. Ha csökkenteni szeretné a Binance kereskedési díjait, akkor az alábbi meghívó linket kell használnia, vagy a "Q022W7SC" meghívó kódot kell használnia a regisztrációhoz.
https://accounts.binance.com/en/register?ref=Q022W7SC
(2) Az OKX-díjak csökkentése
Az OKX egy professzionális digitális valutakereskedési platform, amelyet sok felhasználó szeret, és tranzakciós díjai csökkenthetők.
A tranzakciók mennyiségétől függően az OKX két szintre osztja felhasználóit: normál és professzionális. Az egyszerű felhasználókat OKB-pozícióik alapján, míg a professzionális felhasználókat kereskedési volumenük és eszközméretük alapján osztályozzák. A különböző szintek határozzák meg a következő kereskedési napra vonatkozó kereskedési díjakat.
A díjszintek kiszámításakor, ha az érme kereskedési volumene, a szállítási és örökös szerződések (USDT szállítási szerződés, érmealapú szállítási szerződés, USDT örökös szerződés, érmealapú örökös szerződés), az opciós szerződés kereskedési volumene és az eszköz volumene megfelel a különböző díjszintek feltételeinek, a felhasználók a legmagasabb szintű díjkedvezményt élvezik.
Első módszer: az OKX hivatalos maximális megtakarítási aránya 20%. Használja az alábbi linket, hogy regisztráljon az OKX-nél, és 20%-ot spóroljon a díjakon.
https://www.ouyi.business/join/BTC1ETH
Második módszer: Nyissa meg az OKX weboldalát, és írja be a "BTC1ETH" kódot a regisztrációs oldalon a "Meghívó kód" mezőbe, hogy a cashback százalékos aránya 20% legyen az alján.
Ügyeljen arra, hogy adja meg ezt a meghívó kódot, különben nem kaphat 20% cashback százalékot.
(3) Az FTX díjak csökkentése
FTX jelenleg egy nagyon gyorsan növekvő, szerződéses játékosok több cserét, meg kell regisztrálni FTX ha játszani a szerződést. ha szeretné csökkenteni az FTX tranzakciós díjakat, akkor a következő meghívó linket kell használni a regisztrációhoz.
https://ftx.com/referrals#a=121031692
3, kereskedelmi út hosszú, együtt a forward
Szeretne többet megtudni arról, hogyan csökkentheti a jutalékot?
távirat: btcethcool
Létrehoztunk egy közösséget, amely a kereskedés kutatásának szentelt, adj hozzá telegram barátokat, hogy behúzzanak a közösségbe.