上一期我们简单聊了下关于人的情绪和市场底部的关系，虽然说看似是一个段子，但是也有几分道理。因为这个市场本身就是价格决定情绪。

市场价格节节攀升的时候，情绪是高亢的；

市场价格节节败退或不动的时候，情绪是低沉的；

由此，直接影响着投资者是否直接关注这个市场。

今天我们来看一组数据，来做一个对比：

在这个市场中，我们说合. 约（为了规避敏感词，后面我们用河约来代替）的持仓量也是这个市场中非常重要的一个底部和顶部的参考数据。

当市场流动性越充分的时候，河约交易者一般也会参与度更高。

我们可以看一下过去一段时间来市场的数据

(9/24日的大饼河约持仓数据）

(去年12月份大饼河约持仓）

(去年6月份大饼河约持仓数据)

我们可以看看，这几张图：

当前9月24日的持仓量110亿；

去年12月的持仓量在102亿；

去年6-7月左右的持仓量也是96亿左右；

也就是说，当下的市场，我们看到和去年年底以及去年6-7月份当时的持仓水品接近了。这至少在空间上说明，此时即便不是最低点，市场也是再次处于底部区间了。

为何市场情绪越低落的时候，河约持仓量会下降？

第一，当市场热度持续下降的时候，现货流动性也随之大幅下降；

第二，也可能是市场较难预判方向和走势；因为在这个位置，无论是做多还是做空，从盈亏比上可能都不是一个很好的位置。所以这类投资者选择放弃持仓。

再看看稳定币市场如何了？

稳定币市场，已经连续18个月持续在流出了

但是，好的现象是：从曲线我们可以看出，稳定币市场当前暂时停止流出，处于进出平衡状态（浅绿色线曲线）

(全网所有链的TVL和稳定币数据)

其次，我们看到的市场的总体的TVL在过去1个多月依然在持续下降（蓝色面积），但是处于平滑式下降。从3个月前的450亿下降到了当下的380亿美金。

当然这里有很大一部分下降其实是山寨和ET.H本身的市值的缩水导致。

综上：

大体上，我们从数据可以看出，虽然数据上和去年的底部还相差有10%-20%左右，但是已经是相当了；所以从空间上看，大饼正处于底部区间状态，我认为向下最多20%-25%的空间（即19500-21000我认为就是极限了）；因此还没开始布局的，这个时机节点就要开始重视分批进了。

山寨市场上，我们可以看到，整体的TVL还是在下降，但是已经是趋于平缓，因此，此时配置山寨也是一个较为不错的时机节点（当然这里指的是左侧）。

当然从btcd和eth/btc值上看，山寨水份被挤的差不多了，但是依然处于弱势。即配置后，依然有较长时间可能要忍受浮亏。

好了，这就是我通过部分的数据对这个市场的看法和观点。

欢迎评论区一起讨论，有疑问的也欢迎到评论区提出。

另外，再强调一下：

熊市拿好币，尽量不去做各种理财，意义不大。收益低的没意思，收益高的风险一般都高。从去年到今年发生不少平台跑路或者被攻击被盗事件了，我们要吸取教训。

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加密市场的投研不像在证券市场，有着很成熟的体系，加密的投研其实都是在这个crypto不断试错的过程中，总结出的不断接近这个市场本质的方法和策略，而我认为这才是更珍贵的。

在这个黑暗丛林中**，不亏不会有教训，不亏不会有领悟**。我斗胆将过去在股市和加密中所学所悟所盈所亏总结成较为体系的方法，分享给你。

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