WEB3的猛攻——LookRare项目深度研究报告 by@BTCdayu

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原创作品，转载请注明出处：推特用户@BTCdayu

警示：所有研究报告均为分析与记录，不是投资建议，没有投资建议。

Looks和强行发币的SOS有很大不同，后者宣称“你不发币我来发”，但没有直接与opensea产生某种对抗，甚至在代币经济上有一些不足。

Looks境界高了很多，其官网的“ABOUT”页面，赫然写着“By NFT people, for NFT people！”(其语和我们社区传播的名人名言：by the people,for the people 理念一致，但Looks将其变为了现实)。

LOOKS和Opensea最大不同的是，Opensea由机构和投资人掌控，其权益与普通用户无关，而LOOKSHARE则通过发行代币，让所有使用其产品的买家和卖家共享平台发展的成果。

其宣言和行动中都隐隐含着DAO的真义： “人人参与，人人建设，人人享有”。简单来说，LOOKS的亮点如下：

用户购买或出售行为均将获得LOOKS代币奖励（占总量44%）
平台的手续费利润100%返还给质押者（前所未有）；
实时收益，NFT项目方可以在NFT的每一笔交易中立刻获得版税（OPENSEA以周为单位结算）；
用户可以同时在LooksRare或任何其他平台挂出售单；
相比OPENSEA更低的手续费和版税费用；
支持一键向系列所有NFT出价、多个挂单仅需要出一次手续费、批量售出更加便捷等；
平台进化速度是opensea的许多倍，新功能推出很快；
只有极少份额属于投资人，且有锁定期。

下面我从代币经济、发展数据、未来推演等多个方面进行一一阐述

一、代币经济

这一块是直接体现“人人参与，人人建设，人人享有”的（我甚至怀疑团队有大佬在我的people社群或者看过我写的社区白皮书），非常WEB3，也是我认为LOOKS值得长期看好的主要原因。

总量为10亿枚，

空投 12% [所有在2021年6月16日至12月16日在opensea交易过3个ETH及以上的玩家均可以领取，获取第一批用户。]
战略投资 3.3% [可以理解为机构，总量较小，好评。]
流动性管理 1.7% [初始做市]
交易奖励 44.1% [在LooksRare上购买NFT，可以获得LOOKS奖励，鼓励人们参与交易挖矿——开始时会有刷交易量的行为]
质押奖励 18% [质押LOOKS代币，获得更多的LOOKS代币。]
团队 10%
国库 10%

其中有几点需要注意：

1.关于交易挖矿

这一部分激励很高，达到44.1%。以交易挖矿闻名的FCOIN以骗局收场，让人对交易挖矿带有一些偏见——但要注意到，这种激励模式本没有太大问题，FCOIN的悲剧是从一开始就埋下了，数据不透明背后是拆东墙补西墙的骗局。

我们来看一下这部分费用，用一张官推的图来解释：用户花费91ETH购买一个NFT，在opensea上，这只猴子仅是完成了一次换手；而在LooksRare上，用户除了可以获得更低的税费之外，买家和卖家均能获得900多个LOOKS代币，以图上的价格为例，分别约近1%左右的代币。

交易挖矿分为4个阶段，具体如下表：

头矿最香，其后差不多是按照90天、240天、361天以上，每次减半。交易奖励每天计算，但只有经过认证的收藏品交易才会得到奖励，能一定程度遏制刷交易量。

对于刷量官方解释是，因为是所有人共同分担交易奖励，而每一笔交易除了2%的手续费，还有5%-10%的版税（而且由于必须经过认证，没有办法自己制作一个NFT用于交易），刷量是有可能是亏本的。

2.关于”质押奖励”18.9%

这1.89亿的奖励同样由质押者领取，奖励均为LOOKS，即总量10亿中的部分。

注意：瓜分代币奖励的，不仅仅是普通持币人，还包括仍在锁定中的：团队、财政部及战略销售的代币，总量分别是1亿、1亿、3300万。

团队、财政部、战略销售的代币有2年的锁定期，虽然不能用于交易，但可以用来质押，共享平台发展的成果。而且，不必担心他们用奖励来砸盘，因为团队只能从交易费用中获得利润，而不能从质押奖励中得到，也就是质押奖励的18.9%全部由目前的散户持有者领取——很好的做法。

下面代币解锁的时间表，共有两张：

一是“可解锁用于质押释放表”：

可以看到，均为线型解锁，时间长达2年。一开始的时候，质押的主要空投的1.2亿，前180天大概解锁会到6亿左右，2年之后，所有币都可以用于质押。

二是“解锁可用于交易释放表”。

3.“交易费用100%”给质押用户

这个费用是指每一笔交易的手续费，为单笔2%(opensea为2.5%)，因为大家都是用ETH或WETH交易，所以获得的是ETH，质押者将共同瓜分这些ETH。

其内在逻辑是，投资者如果长期看好，那就会选择质押，质押就会获得奖励，而且由于是100%返还，于是成了一种朴素的（3，3）——投资者不卖赚币变富；运营者安心发展获得红利；项目大发全部回馈投资者，投资者继续看好。

由于这种(3,3）其基础是平台建设，脱离了庞氏的逻辑，值得称赞。虽然和OHM解决不是同一个问题，但其机制反而更有了实现空间，因为我有一个观点，任何精妙的经济模型，如果不能创造和产生价值，就可能会崩盘——LooksRare已经并将产生巨大价值（见后文）

二、发展数据

根据dappradar 2021年1月19日数据，opensea日交易量为$107M，looksRare日交易量为$265.86M，后者交易量更大。

但从我实际的简单主观体验，对比一些热门项目，opensea目前挂单和交易量都更加活跃，LooksRare应该仍然存在较多刷单（此处需要大神们进一步补充）

从细分的数据上看，如下图：用户数和交易量稳中有降，但交易金额呈上升趋势（更多的手续费被产生）

在评价一个项目时，精妙的经济模型只是基础，重点是发展前途（看项目好坏，看未来最重要，看过去次之，而当下反而最不重要）。

如果以发展的眼光看问题，可以思考几个方面：

第一、NFT未来的市值会不会变得很大？

当前数字货币市值已经是万亿级别，而NFT市值目前仍然在百亿级别。而考虑到无论是元宇宙、链游还是艺术品、社交，NFT都是基石，有理由相信，交易NFT的人在将来会比交易数字货币的人还多。

也就是静态对比将有百倍增长，而动态去看，区块链领域将随着WEB3进入人们的生活，影响力最终将像互联网一样，触及几十亿人，而不是几千万人。

那么，动态地看增长会更大——我个人认为，在这个膨胀过程中，NFT或许发展会比数字货币还快。

第二、产生的手续费会不会很多？

静态来看，OPENSEA最近三个月交易金额达100亿美元，手续费则约为20亿美元。考虑到OPENSEA成交量占市场90%以上。

对比一下数字货币交易所的利润，币安三季度手续费利润为31.5亿美元，而手续费利润占市场比重多大？

以ETH/USDT交易额为基准，进行测算，根据coinmarketcap数据，币安交易量为$1,076,716,605，占总市场7.67%$，即总市场总手续费约为10倍的话，可粗估为300亿美元。

这里对比，好像静态计算的话，手续费增长只有10倍的空间？不对。

要考虑到，币安普通用户手续费仅0.1%，而且如果持有BNB，还可以抵扣25%，如果有大V邀请链接，还可以获得0-20%。【广告：额外省20%推荐码：RWIMTPK2 】

那么，实际手续费仅为0.05%，而目前opensea为2.5%，相差50倍，所以实际手续费差异达到500倍的增长空间。

当然，以上的计算，只是一个理想化的计算模型，但总体来说，NFT买卖的频率会比数字货币低，但单价和手续费一定会更高是必然的。

第三、LooksRare平台能占到多少？有望胜出吗？

NFT是稀缺的，而且优质标的更是有限——而成交量往往集中在这些优质标的上，这就注定了，NFT交易所很有可能是强者恒强的局面，一旦头部效应形成，将很难被撼动。

opensea目前不但形成了头部效应，而且是绝对头部。但庆幸的是资本的进场，导致opensea越来越不WEB3，用WEB2的玩法，给了LooksRare绝佳的机会。

所谓“东厂管得了的我要管,东厂管不了的我更要管“，吹响了颠覆的号角。

目前我在数天的使用中，获得了很好的体验（一开始出现一些图标加载不出来的情况，怀疑是第一次访问的关系），比如随着我的NFT越来越多，我需要同时卖多个的时候，在opensea又贵又不方便，但在LooksRare会很方便——还有很多方便的小功能，就不一一讲了，大家都去体验一下。

而且，在opensea挂单的同时也在这边同样挂单，多一份卖出的机会——同时卖出了还有LOOKS奖励。

根据我的体验来看，良好的经济模型，不断优化的用户体验（一周发布的体验更新比opensea一个月的还多），使得LooksRare有了很好的发展前景。

而有意思的是，应该是大佬或大V们都在闷头挖矿，不想让更多人知道挖矿刷交易的爽……

三、未来分析

本部分不可作为投资建议，仅是个人思考——大多数时候人们预测未来都会失败，即使是最顶级的投资人，更不要说我，仅供参考。

1.关于抛压

交易挖矿和质押挖矿，都有一个问题是，强者恒强，贫富差距相差巨大。巨鲸持有几千个ETH，交易过很多NFT，获得过很多LOOKS空投，在质押挖矿的过程中，无论是质押量还是交易量，都会使他们以比散户快得多的速度积累LOOKS。举例：

小明很看好项目长期发展，综合研究之后觉得长期投资非常值得参与。于是拿出全部的本金50万购买了几千个LOOKS，进行质押，看着显示的年化收益，每天到帐的资金，让他感觉好日子有了盼头。

小满也很看好项目发展，但是他资金体量不一样，他有3000个ETH，同时本身还有很多空投，他一边刷交易量，一边赚着质押，很快他就获得了许多零成本的LOOKS。

在某一个时间点，如果挖矿收益下滑，或者币价开始下滑，那么免费获得的LOOKS有理由抛售一点，所以小满会觉得卖出一些是合理行为，而小时的LOOKS来之不易，则会一直拿住，于是许多的小明看到价格下跌，跟着卖或许就会有一波调整了。

实际上，交易挖矿都会有“健康”的抛压，一段时间之后总会开始，但主要是来自于大户、机构的抛压有多大的问题。

DYDX就是因为抛压而大跌，但两者的经济模型完全不同，LOOKS这边团队10%，投资人3.3%，不同的是，DYDX有27.73%给了投资人，15.27%给了创始人及团队，7%给了顾问。占比高达一半。

而且，DYDX初始流通极小，拉盘极快，而在交易挖矿开始后的180天，上述团队和顾问等占有的币就开始大量解锁，会导致前期的”0撸”获利盘开始在下跌中陷入死亡螺旋式的踩踏。

我不认为LOOKS会出现这样的状况:

从收入表现上，NFT交易比DYDX的合约交易用户人群更广泛，交易更持久，潜力更大；

从代币模型上，分布更健康；抛压会小得多。

从发展趋势上，NFT和元宇宙、链游等密不可分，而且都是新的领域——新的地方，财富机会是最多的。

2.投资思考

很多时候，在投资的时候，我们会尝试去估值，但是请注意一点，投资中最难的也就是估值，参数微调，结果就大不一样。

比如，以OPENSEA的公开估值$13B来看，现在的LOOKS的市值好像略高。但是，这种横向对比其实从长线投资的角度意义不大，因为事物是动态发展的，就像BNB在20多美元的时候，我们根据手续费之间的差异，认为别的平台币是多少价，再根据币安的经济效益等比放大，得出一个可以说服自己的模型，其实没有意义。

如果讲具体的买入机会，现在LOOKS走势强劲，但我们实际上很难预测什么时候回调，回调到哪，价格的不可预测性是投资的基本常识。

我把选择购买时机放在相对次要一点的位置，通过仓位来控制风险，我已经在LOOKS上建立了长线的相对小仓——不上车总让我没有安全感，也正是这种感觉导致我经常被套。唯一庆幸的一点是，只要有研究，就能拿得住。

总体来说，我们投资去中心化的道路上，成功的产品都是生态的聚焦，资金的聚集，BTC、ETH、SOL都是如此，而这一点相信在NFT领域会是更加明显，因此，LooksRare能走多远，取决于用户体验如何，用户纳新速度如何，怎么在交易挖矿之外，激励更多的人去LooksRare挂单吃单是一个很有意义的事情。

我个人觉得可以从新旧两方面考虑：

新的方面，比如争夺一些项目的独家上线权，同时狠一点，在100%返还的基础上，团队立足长远将利润的一部分反馈团队——当然，这个或许导致恶性竞争，但在对手还没有反应过来的时候抢占大量资源时，再停止应该也来得及。

旧的方面，将交易量最大的几个社区笼络过来，用一些招数让社区成员倾向在LooksRare上挂单等等。

三、简要总结

文章很长，如果简单说，持有LOOKS有什么用？答案是：几乎完全共享平台发展的红利。

用户只要持有LOOKS，就可以永久享有平台所有的手续费——是所有，这个比BNB销毁还要恐怖得多——我们讲DEFI 2.0，协议价值捕获，但相比LooksRare来都不够狠。

另外，说一句题外话，币圈现在最大的问题就是存量互割，你做一个协议，我发一个项目，但钱都是这么些。所谓，兴，韭菜苦；亡，韭菜苦。而NFT是第一个最适合出圈的币圈事物，娱乐和体育明星涌入NFT，但他们不会关心DEFI协议。

所以,NFT的项目很大。LooksRare这个项目如果用估值去看，天花板不过是OPENSEA，但资本集聚的OPENSEA，看起来大步流星，没有人注意到其身上沉重的资本枷锁。

不要用现在的眼光去看未来的事物，今天看起来的头部，在一个新兴的、飞速增长的市场中，一转眼就可能坠落尘埃，倒不是说，后起之秀就一定是LooksRare，只能说LooksRare让利于民的措施，太WEB3，较符合天时、地利、人和的。

天时，WEB3飞速发展，人人享有新时代的红利成为刚需，这也是OPENDAO之类获得极大关注的基础；

地利，占据NFT这个赛道，龙头老大被资本裹挟，又由于这个领域方兴未艾、大有可为。正所谓，乾坤未定，终现黑马。

人和，LooksRare采取很狠的，100%分享收益，持币者就是公司发展的参与者，我几乎没有看到有哪一个项目这样做。举个例子，UNISWAP是一个好项目，但持有UNI代币，没有任何价值捕获，UNISWAP交易量再大，也和用户没有一分钱关系，但UNISWAP的价格可以高达几十美金，甚至有人期待疯牛中涨到500美金。那论赛道，交易这个赛道，和NFT这个赛道可能没有可比性。

当然，现在各大交易所，比如OK\币安都在发力自己的NFT平台，未来的竞争格外激烈，群雄逐鹿的时代将要到来——而我认为，胜利最大的筹码，不是漂亮的经济模型，而是谁愿意让利给散户，谁就能得到最多支持。

谁让散户有钱赚，散户就会拥护谁。

因此，我很看好LooksRare，但至于什么时候买，买多少，再将强调，没有任何投资建议，如果你是因为我的文章买了任何一个币，请务必做好归零的心理准备。