1、Grayscale Bitcoin Trust，簡稱“GBTC”。是Grayscale公司最大的投資工具。 Grayscale由Digital Currency Group於2013年成立，總部位於美國紐約，是數字貨幣投資方面值得信賴的權威機構。並在美國證券交易委員會（SEC）登記，截至2020年11月9日，其灰度比特幣信託資產總額為76.19億美元。 ，在比特幣ETF仍未獲得SEC批准的現階段，它是被動投資比特幣的一種合規途徑，客戶可用現金或比特幣向灰度購買若干GBTC份額，並在傳統場外交易市場 OTCQX上進行交易。

（1）GBTC運作機制

GBTC雖然可像股票般交易，但它並不是一隻股票，而是一個信託基金，其運作原理不難理解：Grayscale邀請投資者註資到基金後，買入大量的比特幣，然後基金在交易所上市，讓投資者公開買賣信託的股份。在初上市時，GBTC股價僅為US$0.54，隨著比特幣幣值水漲船高，股價現時已升至US$44.35。

GBTC按「CoinDesk Bitcoin Price Index (XBX)」追踪比特幣幣值，但未能像主流的被動ETF般緊貼指數，常常出現差價。根據歷史走勢，GBTC大多數時候都出現溢價，但自2021初起變成了負溢價。

舉例說，在2021年5月5日，Grayscale網站顯示每股GBTC相等於0.000943688枚比特幣，以此推算GBTC每股應值約US$50，但當日交市時實際市值僅為US$46，呈約一成負溢價。

（2）什麼是灰度

它是第一個專門投資比特幣的私募基金。人們可以買賣比特幣，不需要去學習任何比特幣的知識，不需要去創建加密貨幣錢包，不需要到比特幣交易所去買比特幣，不需要擔心比特幣被盜，不需要擔心私有保管不善弄丟比特幣。

（3）比特幣如何變成GBTC

募集。成立比特幣信託，募集資金是灰度首先要幹的事情。第一次募集，是在7年多前的2013年9月25日。根據美國法律規定，只有機構和合格投資者，才可以購買灰度的比特幣信託。所謂的合格投資者，說白了就是足夠有錢的富人，官方認為他們有較強的風險承受能力。

出資。合格投資者可以用現金，或者比特幣出資。用比特幣出資，1個比特幣兌換1000份GBTC，也就是說1GBTC=0.001個比特幣。用現金出資，一樣的道理，把0.001個比特幣換算成現金，從而計算客戶可以得到的GBTC的份數。鎖定。根據美國的法律，客戶購買了這個基金後，有12個月的鎖定期。後來，經過灰度公司的不懈努力，2020年1月21日，灰度成為了美國證券交易委員會（SEC）的報告公司，鎖定期從12個月變成了6個月。但是，即使過了鎖定期，客戶還是不能贖回。

變現。讓合格投資者順利退出，讓更多的人可以可以買到GBTC，是最重要，也是最關鍵的事情。最終，灰度通過努力，發現了一個“捷徑”，通過美國金融業監管（FINRA）的批准，2015年3月，獲得了GBTC在“場外的二級市場”交易的資格，從而使得合格投資者可以滿意、順利地退出。 2015年5月4日，美國股民開始可以購買GBTC。灰度GBTC的價值，對於合格的投資者來說就是變現。但是，更大的價值在於，普通老百姓可以從此像買賣股票一樣買賣GBTC了。因為，這個二級市場與傳統的股市之間是聯通的，有了股票賬戶，也就有了買賣GBTC機會。

（4）GBTC的優勢

-方便買賣

GBTC可通過一般證券戶口交易，操作簡易，比加密貨幣交易所更為普羅傳統投資者所熟悉。在證券行提存資金，一般亦比在加密貨幣交易所方便和便宜。

-儲存簡單

不用學習如何管理加密貨幣電子錢包，亦毋須擔心任何遺失私鑰或錢包遭黑客攻擊等風險。

-安全可靠

GBTC是上市信託基金，受美國證監會（SEC）監管，可靠程度甚高。

（5）GBTC的劣勢

-管理費昂貴

GBTC每年管理費高達2%，比一般的美股ETF昂貴得多，但由於美股市場在2021年10月才有首只Bitcoin ETF面世，故美股投資者過去別無選擇，以GBTC為主要替代品。

-溢價問題

GBTC在2020年的溢價常達20%至30%，反映投資者願以較高價錢買入這只信託基金，惟自加拿大3只比特幣ETF面世後，搶去了GBTC不少需求，以致GBTC在2021年2月起出現負溢價，顯示需求下降，使Grayscale持續買入比特幣的能力折損，引發的連鎖反應可影響比特幣及GBTC的升勢。

-無法24小時交易

加密貨幣其中一個特色是可以24小時買賣，GBTC在證券交易所上市，自然受限於傳統股市交易時段，投資者可能因此無法把握最佳的買入或沽售時機。

2、上面介紹的內容只是關於加密貨幣的基礎知識，這關係到我們能否通過加密貨幣賺錢。加密貨幣賺錢除了靠科學的方法增加收入，還要想辦法節省開支。手續費雖少，但一定不能忽視。我曾經計算過，只要交易頻繁、交易時間長，積少成多，手續費支出一年可能會超過10000 U。接下來我將介紹常用的幾個大型交易平台減少手續費的方法。

（1）降低幣安手續費

Binance是目前全球最大的數字貨幣交易所，你要是炒幣一定要註冊Binance。 Binance也需要為每筆成功交易支付交易手續費。交易手續費會在接收的資產中扣除。例如，如果你購買Ethereum/USDT，則手續費以Ethereum支付。如果你賣出Ethereum/USDT，則手續費以USDT支付。

例如：

您以每股3,452.55USDT的價格下單購買10Ethereum：

交易手續費=10Ethereum*0.1%=0.01Ethereum

或者您以每股3,452.55USDT的價格下單出售10Ethereum：

交易手續費=（10Ethereum*3,452.55USDT）*0.1%=34.5255USDT

很多人不知道的是，Binance的交易手續費也是可以降低的。如果想降低Binance交易手續費，一定要用下面的邀請鏈接或者使用邀請碼“Q022W7SC”註冊。

（2）降低OKX手續費

OKX是被眾多用戶所喜愛的專業數字貨幣交易平台，他的交易手續費也是可以降低的。

根據交易量不同，歐易將用戶分為普通和專業兩種等級。普通用戶根據 OKB 持倉量，專業用戶根據交易量和資產量，進行等級劃分。不同的等級決定了下一個交易日的交易手續費。

在計算手續費等級時，若幣幣交易量、交割和永續合約總交易量（USDT 交割合約、幣本位交割合約、USDT 永續合約、幣本位永續合約）、期權合約交易量、資產量滿足不同手續費等級的條件，則用戶享受其中最高等級的手續費優惠。

第一種方法：OKX官方設定的最高節省比例是20%。使用下面的鏈接註冊OKX可以節省20%的手續費。

第二種方法：打開OKX官網，在註冊頁面的“邀請碼”中輸入“BTC1ETH”就可以看到底部出現返現比例：20%

一定要輸入這個邀請碼，不然你拿不到20%的返現比例。

（3）降低FTX手續費

FTX是目前增長非常迅速、合約玩家較多的交易所，你要是玩合約一定要註冊FTX。如果想降低FTX交易手續費，一定要用下面的邀請鏈接註冊。

3、交易路漫漫，一起前行

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