当前UNI代币市值54亿美元，虽无显著泡沫，但代币缺乏真实权益支撑，估值合理性存疑，投资需谨慎。

对比股票剖析加密代币，区分原生与非原生代币，探讨非原生代币本质、价值及价值提升途径。

将价值投资理念延伸至加密领域，代币需如企业般评估商业模式、护城河及管理团队，聚焦长期生态价值而非短期波动。

比特币牛熊常与加密生态牛熊混淆，实则两者无必然因果，应分开判断，加密生态牛市要看创新。

加密投资需坚定信仰，面对波折应反省而非怀疑，坚信底层价值，穿越波动周期 。

以太坊需发展庞大生态，实现去中心化与安全，才能支撑其内在价值，未来4年生态发展将决定其价值走向。

以太坊商业模式基于支持应用和用户交易收取GAS费，燃烧GAS可视为代币回购与销毁。通过分析燃烧量与增发量，可估算其“净利润”并进行估值。

迷因币热潮掩盖不了价值缺失，比特币的未来取决于生态繁荣。

加密投资需回归商业本质，脱离叙事泡沫。