定量的コイントレーディングのためのマルチファクター戦略

August 4th, 2022

1、マルチファクター戦略とは？

(1)はじめに

1992年にノーベル賞受賞者のFamaが発表した3ファクターモデルでは、株式の超過リターンは、市場要因、市場価値要因、簿価要因で説明できると考えられている。市場が発展するにつれて、3ファクターモデルで説明できない現象がたくさん出てきた。そこでFamaは、収益水準と投資水準の要因を加えた5因子モデルを提唱した。その後、弟子のアスネスはモメンタムファクターを発見し、綿密なテストによりマルチファクターモデルで利益を得られることを証明した後、アスネスはヘッジファンドAQRを設立し、2020年末の運用資産額はブリッジウォーターに次ぐ約1400億米ドルに達している。

その後、6因子モデル、8因子モデルなどが登場し、何因子が適切か、明確な答えは出ていない。今日、マルチファクター・クオンツ投資はあらゆるところで開花し、最も主流なクオンツ戦略となっている。マルチファクターモデルは、資本余力や適用範囲の点で絶対的な優位性を持っている。重要なのは、要因の採掘と重みの決定である。

マルチファクター戦略とは、簡単に言えば、市場に存在する全ての銘柄を、成長ファクター、評価ファクター、モメンタムファクター、経営ファクターなどの複数の次元から評価（リターン予測）し、各次元の評価結果を考慮して最終評価を形成し、それに基づいて個別銘柄を選別して超過リターンを得るというものである。

(2) 原理

マルチファクターモデルが登場する以前は、CAPMモデルが典型的なモデルとして取り上げられ、ほとんどすべてのプライシングはCAPMモデルに従って計算されていた。その後、CAPMモデルで説明できない様々な異常が発見された。より典型的なものは、Basuが発見した利益対時価比効果、Banzが発見した小額時価比効果である。しかし、残念なことに、それぞれのアノマリーはCAPMに疑問を投げかけたものの、ファマの3ファクターモデルが登場するまでは相乗効果を発揮することはなかった。

CAPMをベースにFamaらはHMLとSMBという2つのファクターを加え、マルチファクターモデルの基礎ともいえる3ファクターモデルを提唱した。

2.投機コインの定量取引は、科学的な戦略に頼るだけでなく、お金を貯める方法を見つけることも必要です。その中で、最も簡単な方法は、取引手数料の割引を享受することです。手数料は少額ですが、無視できないものです。取引回数が多く、取引時間が長ければ、少額の積み重ねで1万U以上にもなる計算をしたことがある。次に、大口取引プラットフォームの手数料を下げるための一般的な方法をいくつか紹介しよう。

(1) Binanceの手数料の引き下げ

Binanceは現在世界最大のデジタル通貨取引所で、コインを投機したい場合はBinanceに登録する必要があります。取引手数料は、受取資産から控除しています。例えば、Ethereum/USDTを購入する場合、手数料はEthereumで支払われます。イーサリアム/USDTを売却する場合、手数料はUSDTで支払われます。

例

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