1、アルファヘッジ戦略とは？
(1)はじめに
投資家は市場取引において、システマティックリスク（＝ベータ、βリスク）と非システマティックリスク（＝アルファ、αリスク）に直面しますが、システマティックリスクを測定・分離することにより、超過絶対収益（＝アルファ収益）戦略の組み合わせ、すなわちアルファ戦略を獲得することができます。
アルファリターンを得るための投資戦略には、大きく分けて、伝統的なファンダメンタル分析による銘柄選択戦略、バリュエーション戦略、債券戦略などがあるが、デリバティブを使ってベータリスクをヘッジし、アルファリターンを得るトランスファブル・アルファ戦略もあり、そのような戦略はアルファヘッジ戦略と呼ばれる。
(2)方法論
実際の資産運用の現場では、市場は完全に効率的ではなく、個別銘柄のアルファ（超過収益）が存在する。 アメリカの経済学者ジェンセンは、1968年に、CAPMモデルによって決定される期待収益率をベンチマークとして、投資信託のパフォーマンスを評価する方法を体系的に提案した。 ジェンセンのアルファの定義によると
市場によって説明される部分を除いた、市場ベンチマークを上回るリターンが個別銘柄アルファです。
アルファ・リターンとは絶対的なリターンのことで、一般に資産運用会社はセキュリティの選択とタイミングによってこれを獲得する。 定量的株式ヘッジファンドのかなりの割合が、絶対リターンとアルファリターンを求める戦略をモデル化するためにアルファヘッジ戦略を使用しています。
アルファヘッジ戦略では、ヘッジとして株価指数先物を使用することが多い。 株式市場ではロング、先物市場では株価指数先物のショートを行う。 株の現物市場が損をしたら、その損を先物市場で補い、先物市場が損をしたら、その損を株の現物市場で補うことができる。
アルファ戦略の成功には、次のような重要なポイントがあります。
- 得られるアルファ・リターンが、リスク・フリー・レートやインデックスを上回るほど高いかどうか。
- 先物とスポット間のベーシス・スプレッドの変動。
- 先物取引の選択について。
アルファヘッジはあくまで市場リスクをヘッジするための手段であり、戦略を立てる際には他の理論との併用が必要です。
2.コインの定量取引は、科学的な戦略に頼るだけでなく、お金を節約する方法を見つけることも必要です。 最も簡単な方法の一つは、取引手数料の割引を利用することです。 手数料は少額ですが、無視できないものです。 取引回数が多く、取引時間が長ければ、少額の積み重ねで1万U以上にもなる計算をしたことがある。 次に、大口取引プラットフォームの手数料を下げるための一般的な方法をいくつか紹介しよう。
(1) Binanceの手数料の引き下げ
Binanceは現在世界最大のデジタル通貨取引所で、コインを投機したい場合はBinanceに登録する必要があります。 取引手数料は、受取資産から控除しています。 例えば、Ethereum/USDTを購入する場合、手数料はEthereumで支払われます。 イーサリアム/USDTを売却する場合、手数料はUSDTで支払われます。
例
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- (3) FTX手数料の低下 FTXは現在、非常に急成長している取引所で、コントラクトをプレイする場合はFTXに登録する必要があります。FTXの取引手数料を下げたい場合は、以下の招待リンクから登録する必要があります。 https://ftx.com/referrals#a=121031692
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