Gametaverse: 2022年6月26日Twitter Space回顾

Gametaverse的朋友们大家好呀,

这是第二期Twitter Space圆桌会议的回顾。

我们很高兴跟大家分享我们本期讨论的内容，能给大家提供GameFi以及Crypto领域的最新消息和见解。

这次我们邀请了雪球(常驻嘉宾), Suning, daddy.eth以及0xvision.eth作为我们的嘉宾。

Q1: 今天的嘉宾都是在VC工作的同龄人，所以叫Z世代版，大家可以先简单介绍一下自己和自己所在的VC吗？

daddy.eth: 大家好，我是安仔，现在在Y2Z Ventures做研究员。Y2Z的意思就是from yesterday to z generation，也就是面向有创新的年轻人的一支基金。投资方向包括元宇宙、Web3的各种基础设施等等。

Suning: 大家好，我是Suning，我目前在NYU读大二，现在是Foresight Ventures的研究员，我的研究方向基本就是ZK以及其它的一些基础设施。Foresight Ventures有三个生态，第一个是Bitget，它是一个衍生品交易所，也是尤文图斯的赞助商，第二个是Bitkeep钱包，第三个是Foresight News。

0xvision.eth: 大家好，我是Coinmixglobal的研究员。我是18、19年进圈的。主要研究defi以及eth layer2上面的一些基础设施项目。Coinmix是一家资金池6亿美金的资管机构，同时也是FBG、Matrixport和IOSG的LP。

Q2: 大家觉得熊市下vc的投资相比之前有什么大的改变吗，最大的改变在哪里？

daddy.eth:现在很多项目都把之前的融资消息放出来了，但是大家也能看到相比于之前热钱很多的时候，现在很多项目不太乐观，甚至会出现一二级倒挂的情况。对于VC来说应该会对很多项目的投资更加谨慎，同时也会有一些比较好的机会去抄底一些便宜的标的。

May：那一二级倒挂如果普遍存在的话，对于VC来说还有去投资的必要吗？

daddy.eth: 现在可选择的余地更大了嘛，之前可能会是大家拼命的想把钱投给任何想要创业的人，现在局势就反过来了。比如有的项目还想按之前的估值去融资的话就比较难实现。

Suning: 我们在熊市的话还是一个现金为王的观念，谁有充足的流动性谁就可以买到更好的标的。我们VC在熊市里反而更加积极和主动。因为这轮熊市其实也淘汰了一批更偏向投机的项目方，留下来的项目都是更加高质量的。并且在熊市的环境下，他们所要的估值也更加实际。我们前两周刚设立了一个2亿美金的子基金专门在熊市里寻找优秀的项目。其实在熊市里，敢接盘也是一种实力以及难能可贵的品质。我还认为其实在熊市中开发者可以去更加深入的思考，因为在上一轮牛市中大家主要还是集中在应用层的开发，在熊市里大家反而可以回过头来慢慢的把基础设施完善以及对技术短板进行补齐。同时可以把一些中心化的基础设置给它去中心化然后把整个生态慢慢做起来。

0xvision.eth: 其实去年的牛市给我一个最大的感觉就是大家都在争着抢着找项目方要额度，现在就是很多项目方找我们要钱要宣发这类东西。现在我们VC对这些找来的项目方不管是做基础设施也好应用也好都比较谨慎。现在的情况是一般项目找上来我们秉持这一种观望的态度，等到真饿龙头跑出来的时候我们再去投。

Q3: 其实刚刚很多嘉宾也聊了大家熊市相比之前一些投资动作的改变，不管是减少投资数量也好还是减少投资额度也好。那么大家在熊市下依然比较看好愿意下注的赛道有哪些呢？

daddy.eth: 从发币的角度来讲，大家已经开始在反思这些所谓的治理代币到底有什么用。而且大家也发现在熊市里面无论多么精巧的旁氏也有退潮的时候，无论是luna脱锚还是CRV。前一段时间稳定币挖矿不再火了，大家都纷纷担心各种稳定币会脱锚，虽然会有各种各样的机制去锁定让他减少抛压，但是始终价格还是在退潮。我们现在相比于很多纯旁氏的项目更多的会关注一些基础设施以及协议层。这一轮跟之前相比很大不同的是很多从无到有的NFT涨起来了，所以NFT的基础设施我们会在熊市特别的去跟踪它们的数据。

May：所以总的来说，大方向还是关注基础设施对吗？

daddy.eth: 是的，尤其是一些新的领域还没有跑起来的基础设施。

0xvision.eth: 我们会比较偏向于跟投一些头部交易所投的项目，因为他们代表了市场的热点和一些新晋流量。

Suning:其实熊市大家还是会需要去争额度的，因为好的项目就咋么多。在方向上还是要多尝试，还是不要过多的押注在同一个赛道然后敢于出手把。如果一定要说一个方向的话，我还是会选择NFT的基础设施方向，例如NFT存储、NFT fi切交易的一些方向以及NFT社交。

雪球：其实我一直有个比较好奇的问题就是传统VC怎么去和加密原生VC进行一些碰撞或者对市场进行怎样的影响？

daddy.eth: 有一个现象是很多外部事件是加密货币行情顶点的标志比如红杉的all in crypto和朱啸虎买猴子换头像的事件。大规模的突然的出圈就证明这个热度已经偏离了正常的轨迹。

Q4: 传统VC高调宣布进军Web3虽然会带来一些市场负面的影响，但长期来看是否会有好处？

daddy.eth:我觉得这当然是好事因为他们的资金是很雄厚的，可以让一些创新项目活下来。并且圈内也有一些传统的量化机构在大肆赚钱，因为监管的缺失，这些传统的钱是可以在圈内降维打击的。

0xvision.eth:其实前段事件腾讯控股选择投资了Immutable X就证明了一些方向，包括中金也除了一篇专门介绍web3的研报。

Dohko(listener):我们最近也在看项目以及投项目所以有一些观点可以一起来分享。刚才我有听到大家讨论crypto VC和传统VC的区别以及传统VC进入Crypto Vc领域的难度。我个人认为难度是非常大的。从实操流程来看。传统和加密原生VC主要都是四个「募投管退」也就是募资端，投资端，管理端以及推出端。第一从募资端来看，加密原生VC相比传统相比很难，因为多了一个出入金的手续。这个门槛在国内基本定义为违法了。在国外的话不管是美元也好欧元也好从当地的货币转换成crypto原生token也多了一道手续，增加了一些难度。此外，基金的LP要对crypto的理解非常充分，管理、规模以及投资理念都要非常认可的情况下LP才能和VC勾兑起来。第二从投资端来看，这个也是很难的。就像刚刚很多嘉宾提到的那样，crypto领域有很多三五个人就成立的VC，也有很多顶级VC。VC的门槛要高是可以非常非常高的，要低也可以非常低。一个人如果手里有点钱也可以去投。那么投资逻辑和投资理念就会和传统有一个很大的变化。首先要对区块链的底层非常熟悉，其次协议层，中间件，然后交互层最后应用层。要对这么多生态都熟悉才能清楚未来行业趋势的走向。这个难度还是很大的。第三个是管理，这个跟传统相比也有一定区别，如果一个VC投资成功的项目较多，那么有一个新的项目加入的时候可以把自己的投资生态打通。每个项目生态之间可以去做撮合以及合作。这个对所投项目的意义是非常大的，甚至比投的钱本身更加重要。最后是推出端，这个crypto是有天然优势的，因为crypto领域的流动性是天然要比传统领域要好得多的。crypto基本是先上市再创业，刚募到资刚有一个项目的时候代币就已经发出来了，这块对传统是有很大吸引力的。所以我们团队的观点是难度巨大，利润巨高，风险也巨大。

May：非常感谢Dohko的发言，非常有价值，也许是有传统一级市场从业经验的。我非常同意的一个观点是，不管对于Web2还是Web3的项目来说，VC能给懂啊强大的资源支持有时候是比钱更珍贵的东西。这也是为什么很多crypto项目非常愿意接受paradigm的投资而不是一些其它的VC的原因

Dohko(listener): 我还想再补充一点就是，现在的VC已经很内卷了。大家也能感觉得到，像刚你提到的paradigm、A16Z等等几乎已经垄断了好项目，其它VC甚至没有机会去投。现在的情况是除了头部的哪些VC，其它的VC好项目是投不进去的，差的项目又不愿投。所以现在已经不是在比哪个VC钱多而是在比在专业领域的扶植度，能不能帮到项目方。

最后，

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