作者：PSE Trading Trader @MacroFang
Binance 招认，巨额罚款
币安及其首席执行官赵长鹏承认对反洗钱和违反美国制裁的指控，这导致了与美国达成的高达43亿美元的巨额和解，这是公司历史上最大的一笔。赵长鹏本人将支付5000万美元的罚款并辞去CEO职务。这些决议结束了对交易所未能防止与恐怖组织进行可疑交易以及允许美国和伊朗的客户进行交易的长期调查。
2019年，Binance是全球最大的加密货币交易所，它及其首席合规官Samuel Lim承认，该平台被用于将资金输送至哈马斯等恐怖组织。美国商品期货交易委员会针对该公司及其CEO Changpeng Zhao提起诉讼，导致43亿美元的罚款和Zhao对未能遵守反洗钱法律的认罪。根据和解，Binance将被要求在未来报告可疑交易，并审查过去应状告的活动。美国金融犯罪执法网络(FinCEN)将获得Binance支付的罚款中的34亿美元，这是FinCEN历史上的最高罚款
新任CEO：看涨 BTC
Zhao辞去CEO的职务，Richard Teng接任CEO，标志着Binance新纪元的开始，它强调合规性。现在法律问题已经解决，为改善合规道路开辟了清晰的道路，加密市场的风险感知已经降低。这次洗除一个重大的阻力可以被认为是对比特币的看涨，可能会增加投资者的信任和市场稳定性。
“BTC减半”：看涨比特币至 220K USD
比特币的“减半”，大约每四年发生一次，是投资者的关键事件。这个过程，降低了比特币的供应通货膨胀，通常对比特币的价格是一个强烈的看涨信号。Bitcoin Archive预测，在未来18个月内，比特币会超过220,000美元，这基于之前“减半后”价格的六倍增长。但是，由于每次减半后看到的价格涨幅在减小，这种预测必须谨慎对待。总的来说，虽然比特币的减半事件通常是个看涨信号，市场的波动性以及以往减半中看到的收益减少应当对预期进行适度的调整。
加密货币与S&P关联性：分道扬镳
本年度加密资产和股权关联性的尖锐下降始于Silvergate的失败后，加密资产和股权的分歧。这可能导致对DeFi领域的兴趣增加。当前1m关联性远低于九月初，BTC和ETH与S&P的关联性现在为负。尽管更广泛的银行业压力已经下降，但3m的关联性仍无法与2022年底和2023年初的水平相媲美。
今年以来，全球加密货币市值已增长约 79%，比特币交易量再次上升。经过三月至十月中旬的低迷之后，成交量在上月底出现飙升。尽管这种增长是短暂的，但交易量正在恢复，目前比 2022 年平均水平低约 14%。此外，今年的加密货币上涨导致比特币的主导地位有所增强，目前稳定在 50% 左右，由于 SEC 可能批准现货比特币 ETF，因此潜在增长潜力更大。
年初至今，美国交易时段的加密货币回报表现强劲，超过了其他时区。美国回报率的飙升始于1月份美国CPI的发布，该数据最初表明自疫情爆发以来首次出现环比下降。美国交易时段的回报率因 6 月和 10 月 ETF 乐观情绪的增强而得到最显着的提振，尤其是 BTC。年初至今，比特币的回报在美国交易时段最为强劲，而以太坊的回报在欧盟交易时段明显滞后。
对比特币和以太坊的搜索兴趣已开始增加，显示出与价格走势和特殊事件（例如 2022 年 FTX 和 LUNA 崩盘）的相关性。
波动性上升中的加密货币表现
多种资产的波动性有所增加，加密货币似乎也不例外。尽管进行了波动性调整，加密货币，尤其是山寨币，其表现始终优于其他货币。这种飙升与不断改善的指标相一致，包括比特币交易量、谷歌搜索兴趣的增加，以及在经历了几个月的低迷之后稳定币的市值的增加。此次反弹也与比特币 ETP 流入量飙升同时发生。由于黄金和比特币之间的相似性（其中之一是投资者的可及性问题），分析首个黄金 ETF GLD 的推出对贵金属的影响，可以揭示重要的见解。
方便拥有比特币的影响
比特币和黄金这两种非计息资产之间存在几个相似之处，这可能导致相关的市场影响。这两种都被视为对大多数投资者的获得阻力，但对此的渴望无疑是存在的。对黄金（特别是实物金条）来说，这种情况在黄金ETF上市后发生了变化，它准确地跟踪了宝藏金属的现货价格，并为机构和零售投资者社区提供了轻松的入股机会。目前大概率会上市比特币现货ETF，因此我们正在分析第一家黄金ETF对相应资产的影响。
黄金ETF流入 vs. 相对表现
2004年11月18日，学士金ETF，SPDR Gold Shares（GLD）发行。发行后的一周内，黄金略微跑赢了银，但这种走势很快就被逆转。随后，黄金表示经过了大幅的超额表现，但该举动也很快就被逆转了。尽管黄金的相对表现可能令人失望，但流入GLD的资金却非常巨大，导致了整个贵金属行业的走高。自成立以来的第一年，GLD的市值几乎增长了500％。因此，尽管相对价格表现可能并没反映出来，但流入显然表明了黄金敞口的需求，GLD的上市（至少部分）满足了这种需求。
对现货比特币ETF审批的市场乐观情绪
当6月份开始有ETF审批的猜测时，流入比特币交易所交易产品（ETP）的资金额度大幅加快。对SEC审批的新一轮乐观情绪引发了另一轮的资金流入，这些流入的增长速度甚至比上一轮更快。值得注意的是，资产经理购买比特币期货的速度已明显提升。这在ETH期货活动中也得到了证实。对比特币ETF的需求也在SEC ETF批准的错误报道后加密货币的急剧上涨中得到了证明。然而，基于ETF审批将解锁的比特币需求的范围是高度不确定的。这种不确定性只会在审批进一步延迟的情况下增加。有可能已经有能力获取BTC的投资者正在为批准做准备，一旦SEC获得批准，就将出售他们的比特币。
