Les options sont des produits financiers dits « dérivés » donnant le droit d'acheter ou de vendre une quantité d'actifs sous-jacents (actions, devises, etc.) pendant une période et à un prix convenus à l'avance. Vous payez une prime (prix de l'option) pour acquérir ce droit. (AMF)
Auparavant, cet instrument était bcp utilisés par les entreprises pour contrer la volatilité d’une matière première ou des taux de change et ainsi pérenniser l’entreprise.
Aujourd’hui, les options amènent une diversité d’investissement et permettent de hedger son portefeuille et d’atténuer la potentielle baisse d’un actif sur votre wallet.
Pour faire simple,
- si j’achète un call, j’anticipe la hausse de l’actif ;
- si je vends un call, je prévois une baisse ou une stabilisation de l’actif
- si j’achète un put, j’anticipe la baisse de l’actif ;
- si je vends un put, je prévois une hausse ou une stabilisation de l’actif
Dans le cas d’un achat de call simple, je peux tirer profit de manière illimité sur la hausse d’un actif, en contrepartie d’un premium réglé au vendeur du call. En échange, mes pertes seront limitées en cas de baisse ou de stagnation de l’actif.
Le profit se calcule de cette manière : Profit =( prix du marché - prix du strike ) - prime
Le put est similaire, mais dans l’autre sens.
Ok maintenant que vous avez les bases, accélérons un peu !
Covered call
Cette stratégie est dite neutre, ce qui signifie que l'investisseur ne s'attend qu'à une légère augmentation ou diminution du cours de l'action sous-jacente pendant la durée de l'option d'achat vendue. Cette stratégie est souvent employée lorsqu'un investisseur a une vision neutre à court terme de l'actif et, pour cette raison, détient l'actif à l'achat et détient simultanément une position short (vendeuse) via l'option pour générer un revenu à partir de la prime qui est attribué aux shorts.
Disons qu'un investisseur détient des actions d'une société A. Bien que l'investisseur aime ses perspectives à long terme et le cours de son action, il pense que l'action se négociera probablement dans un range, autour de son prix actuel de 10 $.
S'il vend un call sur l’action A avec un prix d'exercice de 12 $, il gagnera donc une prime au début car il sell un call.
Scénario 1 : L’action A se négocient sous le prix d'exercice de 12 $. L'option expirera sans valeur et l'investisseur conservera la prime de l'option. Dans ce cas, en utilisant la stratégie il aura gagné de l’argent (la prime) en plus de hold l’action A à côté.
Scénario 2 : l’actions A dépassent 12 $. L'option est exercée, car elle est au-dessus du strike, l’investisseur perd donc sur la vente du call mais gagne sur la même action qu’il hold. Ainsi, s'il prévoyait de vendre à 12 $, il aura gagné de l’argent.
Plus d’info sur la stratégie :
Straddle
Cette stratégie lie à la fois l’achat d’un call et d’un put pour la même date d'expiration, le même prix d'exercice et sur le même actif. La stratégie n'est rentable que lorsque l'action augmente ou diminue fortement par rapport au prix d'exercice en plus de la prime totale payée. On joue donc sur une potentielle volatilité.
Stratégie efficace, que je joue surtout en période de news ou en fin de lors des expirations d’options.
Pourquoi est-ce rentable en pariant sur les 2 sides, tout simplement, car les pertes sont limitées et les gains illimités.
Credit/debit spread strategy
Cette stratégie implique l'achat d'une option et la vente d'une autre d’un même actif avec la même expiration, mais avec des prix d'exercice différents. Elle est conçue pour réaliser un profit à moindre risque. La perte et les gains sont maitrisés et souvent faible.
le call credit spread : lorsque vous avez une vision neutre à légèrement baissière sur un actif
le put credit spread : lorsque vous avez une anticipation neutre à légèrement haussière sur un sous-jacent
Exemple de put credit spread :
Une option de vente (put) est vendue, ce qui génère un crédit pour le trader, et une autre option de vente est achetée pour se protéger contre un mouvement adverse. La vente du put est toujours plus proche du cours de l’action que l’achat de ce dernier.
Exemple d’une action X : 100$
- Vente de 5 puts X : strike 95$
- Achat de 5 puts X strike 90$
Le trader qui réalise ce put credit spread parie sur le fait que l’action ne va pas chuter sous 90$ d'ici à l’expiration. Il espère donc tirer un revenu maximum qui s’élève à la prime qu’il recevra. Prime de l’achat (il doit) - Prime de la vente (il reçoit)
Si X stagne, monte, ou même chute légèrement jusqu'à 95$ il encaisse la prime, les puts ne sont pas activés.
Naked put
Comme dit précédemment, les actions et notamment les puts permettent de couvrir ses positions, le naked put, lui, est une stratégie dans laquelle le vendeur ne détient pas l’actif. Le vendeur reçoit la prime et espère que le prix de l'action reste le même ou augmente légèrement, auquel cas, il conservera la prime. l’acheteur du put, lui, espère une baisse de l'action pour empocher la différence entre le prix d’exercice de l'option et le prix de l'action.
Gain limité et perte presque illimitée = stratégie risquée !
Où trader les options ?
Plateforme centralisée : Deribit
Plateforme décentralisée : Premia, Dopex
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