用户在币安/欧易合约交易时会遇到两种不同的价格：最新价格与标记价格。 最新价格是合约的最新成交价，标记价格则为合约的估计公允价值。 

为避免在波动聚力的市场中发生不必要的强行平仓，并防止价格操纵，币安合约使用标记价格作为强行平仓的参考。 

期货合约让交易者可以在无需持有标的资产的情况下取得加密货币持仓。期货合约的价格取决于标的资产的现货价格。现货价格指的是加密货币的当前市场价格，可以该价格进行买卖并立即交割。 

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在理想情况下，期货合约(最新价格) 会跟随标的资产的现货价格。但是，情况并非总是如此，因为期货合约自有供需动态，往往导致合约及其标的资产的价格产生差异。 

这也是为什么您在币安合约上交易时会遇到两种不同的价格：最新价格与标记价格。 

什么是最新价格？

最新价格指的是期货合约的最新交易价格。换句话说，特定合约的最新一笔交易定义了它的最新价格。 

A永续合约如BTCBUSD的价值是由其标的资产所衍生出来，在这个案例中即是比特币。这些合约自有供给与需求量，因为交易者会不断的在币安合约上买卖合约。这可能为BTCBUSD合约创造一个独特的价格，导致其价格与BTC 的现货价格不同。 

因此，期货合约的最新价格会逐渐偏离标的资产在现货市场中的真实价格。合约市场的较高交易量更进一步扩大了这种价格的不一致性。  

为了替期货永续合约建立一个更稳定且可靠的价格架构，币安合约依靠标记价格来达成目标。 

什么是标记价格？

标记价格指的是合约的预估真实价值。也称为「按市价计算(marked-to-market)」，它考虑一项资产的公允价值，以避免市场剧烈波动期间不必要的强行平仓。币安合约使用标记价格作为强行平仓的触发条件。 

在币安合约上，合约的标记价格采用其最新价格与标的资产现货价格的平均值计算，防止单一订单簿或单一交易所的价格操纵。如此平衡且平滑化了在高度波动时期出现的不正常价格波动。

标记价格作为以下事件的参考价格：

强行平仓

强行平仓发生于当标记价格触及部位的强行平仓时。使用标记价格可以保护用户，免于因最新价格短期波动导致不公平的强行平仓，此时实际上可能该资产的现货价格并没有触及强行平仓水准。 

未实现损益

标记价格用以作为未实现损益的参考价格，因为在关仓前可能很难知道实际的已实现损益。。这确保了未实现损益的计算足够精确，以避免不必要的强行平仓。 

最新价格vs 标记价格

简单来说，我们用以下比喻来了解最新价格与标记价格间的不同之处：标记价格就像整个国家汽油价格的平均值，而最新价格则是您在离您居住地邻近的特定加油站所付的每加仑油钱。

标记价格不在实际交易中使用，可以被视为一种监控部位风险的指标，而最新价格则是每位用户都会用来交易的基本市场价格。 

重点结论

在币安合约上，合约的强行平仓价格总是以标记价格为准，因为它是更为可靠且稳定的价值衡量工具。值得一提的是，标记价格只是一种平均价格，不是实际在合约市场上交易的真实价格。