2023链游二级投资总结

Game Mine Alliance

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January 24th, 2024

作者：GMA研究员 LEE (1月15日）

一. 链游大体框架

1. 游戏筛选（⭐️⭐️⭐️⭐️⭐️）

链游投资者最需要的就是市场信息获取能力和游戏筛选能力。这两个能力要求一个投资者能够在早期发现游戏亮点并投资。在这里想讲一个自己的失败案例：Lumiterra。

我第一次看到Lumiterra的时候，市值只有30万美元。这不论对于哪个时期的链游来说都小的可怜。我也注意到他的经济系统对于整个链游市场来说是新颖的，但是出于对小项目的谨慎和对熊市的心有余悸，我选择了观望。

后面就是经典的禀赋效应带来，越涨越痛苦越怕套牢越不想买带来的纯情绪化影响，那一天中完全没想过它的市值是否合理，那一天晚上才反应过来并追了代币。

我相信以后这样的项目还会有，市场环境慢慢变好的过程中，也有很大概率会有冗余的资金奖励那些诸如Lumiterra这样的标新立异之作。请保持好一双发现美的眼睛和一颗勇敢的心。

2. 数据查询（⭐️⭐️⭐️）

数据查询对于链游也同样重要，一个游戏生命周期基本可由数据反映，经分析后可选择相应的策略。市面上常见的链上数据查询网站Dune和Footprint上基本会有人制作市面上比较火热的链游数据表。但是他们制作的数据表格常常是比较流于表面的，深度玩家需要建立起一套自己的数据体系。

个人也是在23年使用ChatGPT成功学习了SQL语言，并制作出了Bigtime的一些图表。没有那么多精力关注数据的话，个人比较推荐只卖铲子不去挖矿。只要在游戏上线的前几天内陆续出售掉前期低价购入的铲子即可。当然一些有经验的朋友也可以纯靠市场情绪的变化判断是否该离场套现，这个就需要有老练的实操经验和一线社区的信息获取能力。

3. 宏观分析（⭐️）

这里所说的宏观分析不仅仅指代传统金融圈的对国民收入、经济整体消费投资的宏观经济，对于链游来说整个加密圈的晴雨表就是BTC。对我们的仓位管理，和策略激进程度都起着决定性。

在2023年的分享会上我刚接触并学习蜡烛图、缠论、波浪理论等传统图表和理论。时至今日看过来，传统图表无法解释的东西太多了，每天看看K线图就下结论，更像是盲人摸象。其实仔细想想传统图表的兴起的年代计算机都未普及，而专业的金融机构在这三四十年间经历了起码三次金融策略层面上的技术革命，使传统图表到现代的靠谱程度不亚于原始人打激光炮。如果你和我一样仔细研究过它，就会发现它甚至还远不是一门科学。

现在我会通过一些专业的交易工具如Trdr、ATAS等，来实时抓取各大交易所的实时交易数据。并通过一段时间累计资金行为和指标来推测未来价格。

对于投入的项目代币（流动性好的情况下），也可通过相似的方法实时监控并实行策略。

二链游项目分析

1 我的投资

2 项目分享

1）裂变营销

大家可能非常熟悉近几年小红书、抖音等互联网平台打出的裂变营销，其核心就是：市场开始不要全面摊开，急速发展，而要精耕细作，全力以赴进行单点突破。Matr1x首先对此进行链游圈的改版，后续Seraph、L3E7等项目均在此基础上跟进学习。由此在目前极为拥挤的链游市场中，一系列链游找到了新的营销路径。

Matr1x

Matr1x是这一轮中，目前中文链游圈的龙头链游。由于代币目前还处于未上链的单机币状态，仅仅计算NFT市场的流通市值，也已经达到了近7000万美元。

第一轮资产520个YATC 部分免费送给了游戏社区和组织，从这时候项目方就开始承诺YATC会成为核心资产后续有持续赋能和空投，并深入各个社区开始转化用户。本来数量就不多的YATC开始拥有了第一批长期持有用户。并在此基础上一轮轮重复核心资产赋能，巩固核心用户并拉取新用户。

游戏经济模型倒是并没有太多亮眼的地方，基本上还属于老的经济框架。
Seraph

Seraph在9月末新换了团队，也找来了负责过Mart1x市场的叶子，并开始在Seraph复制Matr1x的经验。我个人也是在叶子加入后，认为Seraph作为仿盘也一定会有个不错的市场，开始选择持续投入。

但是近两个月Seraph运行情况之好，远远超出我的想象。Seraph开始建立属于自己的共识和品牌形象，不仅仅用仿盘能以之概括。

经济模型采用偏旁氏的RPG游戏经济模型。三测中项目方在AMA中也承认，想兼顾Web2的经济模型在目前的Web3游戏市场是行不通的，玩家购入资产却发现回本周期遥遥无期，会以最快的速度用脚投票。在三测开始的一周中立即调整，后续大幅度调高散户收益，稳住持有者的基本盘。
L3E7

游戏宣传亮点是LBS游戏（Location Based Services），但目前官方可给出的信息来看，个人并没有觉得有太大吸引力。

首先，传统游戏中只有《Pokémon：Go》一家LBS游戏取得商业成功，后续无论国内外顶着各种不同IP的LBS游戏都很快又消失在视野中。无数前辈已经证明，《Pokémon：Go》的成功只是因为LBS游戏方式完美还原了宝可梦这一国际知名IP中的战斗场景，而并不是LBS游戏游戏本身。所以这个叙事本身并不吸引我。

目前营销打法和Matr1x无异，由社区Free Mint核心资产，目前只推出了一次资产，所以我选择在市值还不高的时候选择买入。

2）xterio生态

xterio是一个已经推出的游戏平台，并且获得Binance Labs、Animoca Brands、FunPlus、Hashkey、Foresight Ventures等的投资，旗下的游戏有Age of Dino、OverWorld、TTT、Palio。

Age of Dino和xterio平台在中文圈的地推效果非常不错，再加上xterio上Binance的概率非常高，使得Age of Dino、OverWorld的热度非常高，因为有可能撸到xterio资产，并且上Binance后也会继续辐射旗下游戏的热度；Age of Dino、OverWorld的热度也反过来让xterio成为目前不多的旗下活跃度极高的链游平台，抬高xterio在玩家心中的估值和预期。两者形成正向循环。
Age of Dino

一款以恐龙为题材的SLG游戏。前期地推广告效果很好，在玩家群体中的认识度很高。
OverWorld

xterio的CEO亲自操刀的游戏项目，也被称为“亲儿子”。目前从游戏框架到白皮书都还没有。目前一个NFT承诺1E额度的代币IDO额度。xterio的CEO也承诺过，NFT和代币持有者未来将享有xterio资产权利。

3）其他
- Abyss World
  
  一款死灰复燃的项目，以目前的消息来看，游戏不再强调打通Web2市场，会以一款高水平的Web3游戏回归，但是市场宣发水平仍然堪忧。目前市场流通性并不好，大量买入是因为NFT还有74%SUI的空投没有发放给玩家。以市价买入NFT长期来看，依旧是“白嫖”。

Cardsahoy

新瓶装旧酒的链游，Cardsahoy传闻由网易游戏一组工作室人马打造，游戏性上来说确实达到了好玩的效果。但是经济模型还是采用IMX的Gods Unchained和Splinterlands的打法；市场宣发推广显然也没有那么多资金，在我看来做得很差。

从打金第一日的情况来说，普通玩家投入200u，一天可以收获10u，排行榜第一奖品目前价值100u。如何容纳大资金暂不可知，且和前期发售的资产几乎没有联动。

综上我选择在今日清出一个多月前购入的资产。
Lumiterra

https://lumi-finance.gitbook.io/docs/how-it-works/staking-lua-luaop-+-luausd

总体来说，游戏分为DEFI(Nirvana)+游戏+tg生态。

**DEFI：**用户用Usdt来Mint LUA，不同于Uniswap 的amm模型，用户所有的USDT并不会全部用于直接平衡LUA的价格，而是有一部分被协议强制储存，作为LUA的地板价。一个新用户进场买入用LUA市价mint，高于地板价的部分用于继续推高地板价和支付质押的APY。

通过质押代币 Lua，可以以地板价的比率获得稳定币 Luausd。该稳定币同样可以用于以市价购买 Lua，或者在游戏中消费。同时，质押 Lua 可以以高 APY 获得 Luaop，Luaop相当于购买Lua的优惠券。

**游戏：**相比于Nirvana，Lumiterra的游戏作为DEFI板块的消耗场景和蓄水池。

**TG生态：**游戏NFT Mint使用TG口令，虽然实际并没有为游戏拉来很多热度，但是游戏方在此方面的技术和灵活度还不错。

三个人目前不足

回声效应

回声室效应是指在一个相对封闭的环境上，一些意见相近的声音不断重复，并以夸张或其他扭曲形式重复，令处于相对封闭环境中的大多数人认为这些扭曲的故事就是事实的全部。
仓位/情绪/经验

在BTC ETF上线前，太过于乐观估计市场前景。目前来看BTC短期内很难突破5万美元，甚至伴随美国衰退的风险加剧。错误的市场估计就导致了错误的资金预配置，目前并没有太多现金，导致抗风险能力差。