一、项目背景

对于传统DeFi协议，流动性挖矿面临：激励成本高，用户粘性差、无常损失等许多问题。

Tokemak定位为流动性管理协议，它创造了流动性提供者（LP）和流动性引导者（LD）这两个角色，LP向系统抵押资产，而LD通过质押和TOKE投票机制将流动性引导到各个DeFi协议。

二、产品机制

Tokemak中每个资产都有一个反应堆，反应堆实质是Tokemak为该资产创建的流动性池。流动性池由流动性提供者（LP）和流动性引导者（LD）两种角色构成。

Tokemak独特之处在于用户只需要将单一资产放进反应堆中，就可以1:1获得tasset凭证，赎回时tasset将销毁。期间产生的收益不会流向LP，而是进入Tokemak社区金库。LP可以获得TOKE通证奖励，没有无常损失。

LD质押TOKE，投票来控制流动性去往哪个DeFi协议，LD也可以获得TOKE通证奖励。

Tokemak通过动态调节APY来维持代币抵押和代币激励的平衡。如果大量资产流入LP，质押TOKE的数量减少时，其奖励率将会提高，鼓励更多的人参与质押。

举例，新DeFi项目想要想要发行B Token,这时它可以先购买并持有一定数量的TOKE,并分配一定数量的B Token进入Tokemak作为流动性池资产，用于偿付LP潜在的无常损失，这时Tokamak就会建立B资产的反应堆，项目方也就成为了LD。项目方质押的TOKE越多，根据动态APY调整，LP的收益率就会越高，从而吸引LP存入BToken资产来提供流动性，因此项目方可以按需引导流动性。

无常损失谁来承担？无常损失的风险实质上将从LP转移到LD。LP在做市期间产生的收益将进入Tokemak金库，这部分收益将用来支付无常损失；如果仍然不够，协议将减少质押TOKE的APY，来支付无常损失。

三、经济模型

TOKE主要用途：LD质押投票决定如何分配流动性；LP和LD奖励；DAO治理

总供应量：100,000,000 TOKE

30,000,000 TOKE (30%)：奖励释放（24 个月释放）

5,000,000 TOKE (5%)：在「零周期」（Cycle Zero） 的 DeGenesis 事件和 CoRE （反应堆抵押事件）中，TOKE 将进行第一次发行

9,000,000 TOKE (9%)：DAO 储备

16,500,000 TOKE (16.5%)：贡献者（归属）

14,000,000 TOKE (14%)：团队（12 个月线性释放）

17,000,000 TOKE (17%)：投资者（12 个月线性释放）

8,500,000 TOKE (8.5%)：DAOs & Market Makers （12 个月线性释放）

TOKE流通市值3,500万美元，总市值4.4亿美元，协议总锁定的TOKE价值为5,100万美元，其它资产3.5亿美元。