注：本文信息均来自公开渠道，无任何投资建议。

Author: SofaDAO

Twitter: @sofadaoxyz

2022年11月23时凌晨（北京时间）VALHALLA开启mint，几个小时后OpenSea交易量突破1000E，当天20:30达到1900E，计划发行量1万个，虽然截止目前只铸造了约7800个，但是在如此深熊背景下，总交易量算是很亮眼了。

VALHALLA什么来头，深熊下还能扛打吗？后续战斗力又会何如？

SofaDAO很早之前即对该项目做过调研，在发售前后又再度研究更新了信息，主要从团队角度和大家聊一聊。

一、背景介绍

Valhalla简介
Valhalla 是一个10K PFP NFT 项目，为世界各地的游戏玩家和街头服饰爱好者建立社区。立志为holder 创造一种新颖的体验，为对游戏和文化充满热情的人量身定制。会员将被授予访问独家 Discord 社区、IRL 活动和未来数字投放的权限。

母公司介绍
Valhalla 的母公司Stacked，据官网介绍：
Stacked，Valhalla的创作者，正在构建下一代的web3产品。
Stacked成立于2019年，位于洛杉矶的韦斯特伍德社区。目前有11个人组成的团队，是一家A轮初创公司，拥有来自投资者和创始人的1500万美元资金。
母公司Stacked官网：https://www.stacked.com/about
Stacked 最初是一款只能观看的视频应用，后来转向 web3 流媒体。在注意到市场空白后，该公司将精力集中在构建去中心化的视频流媒体平台上。Stacked 的愿景是为去中心化视频流创建一个开源协议。
该公司总部位于洛杉矶，属于初创公司，是一家web3流媒体平台，类似web3领域的Twitch，正在为游戏内容制作视频流媒体平台。其想法是通过向创作者提供治理代币，将创作者转变为平台的股东，这种模式将“首次使内容运营商和创作者的利益保持一致。创作者无需精通加密即可使用该服务。该平台可在移动设备和台式机上使用，看起来类似于传统的视频流媒体平台。代币将根据绩效指标授予，管理团队将确保 Stacked 始终由创作者而非投资者拥有多数股权。Stacked 平台旨在为 Alphabet (Google) 拥有的 YouTube 和亚马逊拥有的Twitch提供去中心化的替代方案。

二、融资介绍

2022年8月，Stacked 的愿景吸引了一群投资者为其 A 轮融资注入 1290 万美元。Pantera Capital以早期投资数字资产和加密企业而闻名，它领导了融资。资金将用于营销、内容获取、招聘以及向拉丁美洲、印度和东南亚的扩张。
其他机构投资者包括 Z Venture Capital，它是与日本消息巨头 LINE 相关的 LINE Ventures 和雅虎的所有者 YJ Capital的合并。日本手游公司GREE旗下的GFR Fund也参与其中。
Scale AI创始人Alexandr Wang、GOAT首席执行官Eddy Lu和OnePlus and Nothing联合创始人Carl Pei作为天使投资人加入。
创始人Alex刚开始并没有打算为加密人群开发 Stacked，但 Pantera Capital 说服创始人：区块链将在下一代手机游戏中发挥关键作用。创始人仍然对某些倾向于剥削用户的 P2E 游戏持怀疑态度，但他看好最终会出现高质量的游戏，类似于免费游戏如何从广受鄙视的货币化策略转变为大获成功的类型。
注入新资本后，成立一年的 Stacked 正在重新配置其视频流服务，使其具有加密和NFT功能。它计划于12月在北美推出，然后进入东南亚和拉丁美洲。
尽管 A 轮融资纯粹是财务融资，但不难看出 Stacked 与其部分投资者之间的潜在协同效应。例如，LINE在东南亚拥有稳固的用户群，这有利于 Stacked 的扩张，而热门的 Android 手机制造商 Nothing（一加手机）对 NFT 表现出浓厚的兴趣。除了内容流媒体服务外，Stacked 还致力于一个针对“游戏和街头服饰爱好者”的 NFT 头像项目——Valhalla。
另据官网官方介绍的总融资额度是1500万美元，除去以上的A轮1290万美元，应该包含了部分创始人早期自己的投资。

三、团队介绍

官方介绍Stacked是11人，也是Valhalla的团队。另外查到同时请了六位艺术家一起工作，因此实际工作人员是超过这个官方介绍的11人的，至少是17人。

团队主要分为管理、设计、工程、运营与艺术团队：其中管理协调人员2位，设计1位，工程团队5人，运营2人，艺术家团队6人，行政1人。

管理协调团队：

CEO， Alex Lin, 消费科技企业家，在过去12年里创立了3家风险投资支持的初创公司，19岁被著名的创业加速器Y-Combinator(2012年）录取，是被YC录取的最年轻创始人之一。第一家初创公司是社交移动游戏工作室LVL6，在4年的时间里，在App Store创造了两款最畅销的游戏，实现了500万美元的年收入。2015年，LVL被R2 Games收购。第二家初创公司是Hush，一款美妆社交购物应用。在两年内，Alex将年收入扩大到3000万美元以上，员工人数增加到100多人，并从Goldman Sachs、Index Ventures和CAA等公司筹集了5000万美元以上的资金。2019年，Hush被Morphe收购。Alex在空闲时间，喜欢为其他创始人提供建议和投资；过往投资组合中的一些亮点包括Amplitude($AMPL)、Nothing、Fnatic和旋转滑板车。2019年，Alex入选福布斯30 under30榜单。

Ryan Wen, 在TradFi工作了6年，最近担任Gauge Capital的私募股权投资者，帮助管理超过20亿美元的资产管理规模。负责监督消费者和技术投资，领导对irth Solutions的大部分回购，后来将其出售给了Blackstone。除了交易执行，还为一些保健、消费和科技行业的多家投资组合公司提供运营支持。在加入Gauge之前，是MHT Partners的投资银行分析师，现在是Cowen Inc.子公司，在该公司的卖方并购咨询小组工作。Ryan从加州大学伯克利分校获得跨学科研究学士学位，辅修计算机科学。

设计团队：

Owen Roe, 从小在电子竞技领域工作，担任平面设计师。在13岁时加入他的第一个职业电子竞技队，并在高中三年级加入了Evil Geniuses。高中毕业后，计入了eFuse，担任艺术总监并亲自管理创意团队。之后转向产品设计。

运营团队：

Samantha Chow，昵称Sammy，产品与运营，之前是EQUIAM的高级助理，这是一家位于旧金山的基于量化的风险投资基金。之前是芝加哥高盛的一名合伙人。业余时间，喜欢参加马拉松训练。

Chris Chong, 昵称Knytro, 运营，在过去的8年里，一直从事电子商务工作，尤其是在时尚行业与担任业务开发、营销和运营等职务。有趣的事是，Chris在2017-2018年参加了Fornite的多个阶段，包括100万美元的秋季小冲突@TwitchCon2018.

工程团队：

Ding Zhang, 丁章 是优步会员团队的创始工程师。在加入Uber之前，他是mntors.com的首席技术官和Yahoo Gemini的软件工程师。他是卡内基梅隆大学和UIUC的骄傲校友。业余试驾，小丁喜欢手机NFT和玩游戏。他还有两只鹦鹉，每天主持脱口秀节目。

Vitor Cheng, 软件工程师，毕业于麻省理工学院，获得计算机学士学位，在那期间，是Microsoft和OpenTable的软件工程实习生，也是校网球队的队长。

Terry Kang，软件工程师，以前是麻省理工学院媒体实验室计算机专业的一名本科研究生，2022年毕业，喜欢电子游戏：studioguillotine.com

做过计算机声音与视觉互动等项目，如设计和开发能够对现场播放的音乐做出反应的服装。在波士顿科学博物馆展出的 Mary Bichner Synesthesia Orchestra 中使用了这些服装（5个月）；如为城市建模开发有形的交互式显示器（3个月）等。

Roberta Berwa, 软件工程师，之前是Vana的创始工程师，这是一家web3初创公司，允许用户拥有他们的数据和他们的数字肖像。在加入Vana之前，他曾在Facebook实习，并在卢旺达创立了自己的票务公司。Roberto毕业于麻省理工学院，获得计算机科学混合经济学学士学位。

Mattew，软件工程师，之前是Allelo的联合创始人，这是一家教育科技初创公司，专注于通过专门的NLP鼓励学生进行健康的讨论。他对创意编码充满热情，并在纽约市举办过几次画廊展览，展示代码生成的艺术。您可以在nullideal.com查看他租金的作品。Matthew是卡内基梅陇大学的校友，他在那里攻读了计算机科学学位。

行政人员：

Sindy.Huang 行政助理，在圣塔莫尼卡的UCLA Health内科和儿科综合护理中心/紧急护理中心担任了3年的行政助理。从那以后，改变了方向，涉足加密日间交易，并最终沉浸在NFTs/Web3中，有趣的事实：可以在2分钟内解开魔方。

团队几乎都是常青藤名校背景出身，主要以投资公司、咨询公司行业经验为主。工程团队5人，3人麻省理工学院计算机专业毕业，另外两人是卡内基梅陇大学计算机毕业；管理与运营组的3位核心成员是知名投资公司背景出身。

四、核心团队

CEO: Alex Lin

Alex Lin，同时是Stacked和Valhalla的创始人。居住在美国洛杉矶，今年35岁+，他2009年从Lynbrook High School高中毕业，随后进入Babson College就读Tech Entrepreneurship，2011年学士毕业。

酷爱游戏，并且以在魔兽世界3DOTA游戏中的L6级别命名自己大学毕业后的第一家创业公司LVL6，2011年—2015年12月，这份成创业公司持续运营了5年，这是免费增值移动社交 MMO，在App Store创造了两款最畅销的游戏，实现了500万美元的年收入。2015年，LVL被R2 Games收购。

2016年5月—2019年4月 Alex创建经营Hush公司，Hush 是一家美妆零售商和品牌孵化器，一款美妆社交购物应用。旗舰品牌 Bad Habit 被 Morphe 收购。该公司得到了 Index Ventures、Goldman Sachs、Goodwater Capital、CAA、WME-IMG、Tory Burch 和 Y-Combinator S16 的 4800 万美元资金支持。https://careers.shophush.com/

该公司整体运营非常成功，但是后期面临经营采购成本等攀升，也遇到了艰难的困境，Alex意识到自己不太喜欢偏实体消费的传统公司，之前自己经营的游戏公司也遇到过困境，对比创办这两家公司的心态，Alex自评更加喜欢游戏。在这段经历之后，Alex开启了天使投资人生涯。

2013年至今，Alex从事天使投资，主要做新兴市场的种子投资，以下举例的基本都是种子轮投资案例：

🦄 Amplitude Analytics - amplitude.com (Seed/Series A)

• Pay With Privacy - privacy.com (Seed)

• [Acquired by Ford] Spin - spin.pm (Seed)

• Taskade - taskade.com (Seed)

• Italic - italic.com (Seed/Advisor)

• [Acquired by Zippin] Passenger.ai - passenger.ai (Pre-Seed)

🦄 Groww, India - groww.in (Seed)

• [Acquired by Niantic] Lowkey - lowkey.gg (Seed)

• Lustre - lustre.ai (Seed)

• Heru - somosheru.com (Seed)

• Moons - mymoons.mx (Seed)

• Zeoauto - zeoauto.in (Seed)

• Spenmo - spenmo.com (Seed)

• Decentro - decentro.tech (Seed)

• Haulio - haulio.io (Seed)

• Nothing - nothing.tech (Seed)

• Wise - wiseapp.live (Seed)

• Fnatic - fnatic.com (Series A)

• Runway - runway.com (Seed)

• Junio - junio.in (Seed)

• Hapi - imhapi.app (Seed)

• Beacons - beacons.ai (Seed)

• Bimaplan - bimaplan.co (Seed)

• Bueno Finance - buenofinance.in (Seed)

直到2021年3月至今 任职Stacked的CEO，全职从事该创业。Valhalla的官网上介绍Stacked是2019年开始，但是Alex自述经历是2021年3月在Stacked，估计后者计算的是自己的全职时间，而2019年是Stacked的启动时间。

Alex一直强调自己骨子里流淌的是游戏的血液，从事Hush美妆零售商的创业让他自己愈加清楚自己喜欢游戏。

核心艺术家 Hicham Habchi

Hicham Habchi 是首席概念艺术家/创意主管和漫画艺术家，目前居住在美国。他沉浸在与电子游戏和漫画相关的任何事物中，尤其是它们的创造性发展方面。他的作品涉及与艺术和创意相关的任何类型的作品，并反映出对漫画、广告、视频游戏和城市生活的大量参考。

出身于摩洛哥的卡萨布兰卡，2003年获得jaber ben hayan的美术学士，2006年获得Infodesign'Sup的多媒体学士学位。更偏喜欢内部创作而非自由职业，很小就开始画画，业余时间看漫画和玩电子游戏。在高中时主修美术，随后获得了多媒体和 3D/图形设计文凭。美术是技能发展之旅的第一步，有助于建立和发展学术方面和艺术基础。做漫画和角色设计偏自学，因为角色创作在当时更像是一种新的艺术事物。

过往有在育碧、暴雪等知名游戏公司的认真经验，丰富的游戏角色设计创作经验。

艺术家Twitter如下：

艺术家网站：

艺术家过往作品举例：

艺术家具体履历如下：

艺术家二：David Villegas

菲律宾马尼拉人，是一名自由数字概念艺术家和插画家。他参与过的项目包括《最后生还者》、《神秘海域 4》、《模拟人生 4》、《舞蹈中心 3》、《僵尸启示录》、《国际足联街头》等。

2010年毕业于De La Salle-Colege of Saint Benidle，多媒体艺术学士。

过往经历偏自由艺术家，最近三年半供职West Studios，远程办公方式。

SofaDAO的笔者认为该艺术家的有些作品很让人眼前一亮。后续游戏公司发行NFT可以考虑找这位艺术家合作呀，声明SofaDAO写这篇文章才知道此位艺术家，无利益关系，实在是为发现了一位有潜力的艺术家而开心。

艺术家网站：

作品欣赏：

SofaDAO评估根据Hichiam Habchi、David Villegas的资历，应该是他们和CEO在整体领导协调这支艺术家团队，因此其他四位艺术家的背景经历在此不再详述。

五、项目简析

• 母公司Stacked模式并没有经过验证，能否成功存在高度不确定性，从之前查到的信息显示今年12月上线北美市场，产品上线应该是该项目的关键节点。

• Alex对Valhalla项目的状态属于高度自信状态，在11月1日的采访中表示候补申请mint的名单达到6000人，今天mint日，mint开始后，项目方临时发推表示取消公开mint，告知之前登记过的候补名单人选可以参与mint，至笔者截稿时间，mint的总数将近8000，暂时还没有mint完（发布前显示mint了9000+）。这一态度，显示出该团队一是自信，二是对社区人选算是做了筛选，最终还是选了对该项目有所提前了解的人参与mint。但是信息发布更改的较为仓促，可能有些人选没有通知到。

代替公开销售，我们将向候补申请人开放剩余供应。

我们希望我们的头像能够交到我们系列的忠实粉丝手中。 我们的许多候补成员在他们的申请上花费了大量时间，我们可能错过了优秀的社区成员。 他们应该先有机会铸币。”

在DC里自己发布的公告以蓝筹mint价格对标：

Alex本人表现的是对自己的项目及团队是非常自信的状态，提到自己的团队成员都是精挑细选自驱且独挡一面的人，且在团队管理上倡导和践行面对面办公，以培养默契的高效化办公；对项目的定价也是直接对标各大蓝筹顶峰期的发售价格。
而在设计上，估计Alex本人也并没有非常满意。Alex本人对Azuki是情有独钟的，他本人买入的第一个NFT就是Akuzi，启动6人艺术家团队，对标Azuki打造NFT，他提到Azuki就是他的品质标准。他提到艺术家的工作非常的辛苦，在项目发行前不久，由于对NFT的艺术性还不够满意，要求艺术家们对该NFT的艺术上还做了推翻了和大的改进。

• 产品运营负责人Sammy，之前是高盛合伙人出身，过往是投资背景，带领的运营营销下属Knytro之前是电子商务行业背景，此前都没有web3的运营经验。从NFT发售的定价到发售前的临时改变发售路线，整体设计及运营是有不足的。早期引入KOL等会员制发售方式是值得肯定的，总体偏传统。

• 团队结构上挑大梁的人集中在CEO Alex Lin、工程负责人Ding Zhang, 丁章应该只负责工程事务，优步与卡内基梅隆大学计算机的背景，整个工程团队应该是不错的。

• 从web3 NFT领域来看，整个团队，工程扎实，运营、营销偏弱。

• CEO整体比较全面，但是Stacked 预计12月份上线，CEO的主要的精力应该会放在更重要的Stacked上。

• Valhalla跟Stacked结合逻辑不是很清晰，NFT的后续发展可能面临赋能不足的风险。

六、总结

1.团队背景非常亮眼：

• 名校精英型团队，基本都是常青藤名校出身，以知名投资、咨询、科技公司为主。

• CEO是连续创业者及投资人背景，团队成员以在美国的华人为主，创始人应该是从小就生活在美国的华裔，是连续创业者，做过的企业规模有5千万到亿级别的规模，对于美国文化和人脉应该是有较大优势。

2.团队缺点是没有Web 3经验，而且并非主动进入Web 3领域，创始人在原来的创业计划中并没有添加区块链技术的打算，是在投资人的说服下才进入Web 3的。发布的NFT也是因为看到了Azuki的成功，想发布类似的产品，跟其主营业务的逻辑如何结合并没有想清楚。

3.母公司Stacked本质可能是想做一家斗鱼版的web3公司，重塑主播、KOL、粉丝与直播平台的生态关系平台。合作伙伴都是游戏圈的顶流电竞团队。从资源来看，这个项目具备一定的启动资源，但是从其描述的经济模型来看，并没有什么创新之处，项目的后续发展需要重点关注12份产品上线后的表现。

4.Valhalla NFT的设计对标Azuki，该团队内心期待超越Azuki、Clonx等蓝筹项目，同时请了6位艺术家同时设计，非常用心，但是SofaDAO认为该项目在设计上还是逊色Azuki。

5.今年12月份Stacked 应用会在北美上线，CEO在采访中提到会考虑该NFT的实用性，但从0.35至0.5的发行价格结合锁仓机制来看，该项目的保底0.4左右较好，但是NFT的走势如果项目方不主动拉盘也很难有涨幅，更多还是同步Stacked的市场表现吧。另外，从该团队坚持在目前深熊的市场下按照普遍0.5的mint价格发售来看，CEO还是非常自信的，自信的有点自负啦，期待后续Stacked的出色表现带给NFT市场惊喜。

参考资料：

• https://www.tubefilter.com/2022/08/31/stacked-web3-gaming-play-to-earn-platform-funding/

• https://www.crunchbase.com/person/alex-lin-2

• https://hackernoon.com/project-deep-dive-is-valhalla-worth-the-hype

• https://mirror.xyz/0xE93E76578f1ee7CC998368C50875Fa00C775faa9/Ka9bTz7Zy9RfflGXg0UTTb5OzzdVCE4MyeZPR402GOM

• https://twitter.com/V1Zhual/status/1595149166766067712

• https://www.artstation.com/hichamhabchi1

• https://characterdesignreferences.com/blog-interviews-6/hicham-habchi

• https://www.linkedin.com/in/hicham-habchi-450a4240/details/experience/

• https://www.linkedin.com/in/deivcalviz/?originalSubdomain=ph

题外：截至11月24日17点价格：