比特币价格周期论——筑底、助跑、疯狂、雪崩
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May 15th, 2022

历史不会重演,但会惊人的相似。

经济学领域有一个经济周期的概念,从阶段上可分为繁荣、衰退、萧条、复苏四个阶段,从周期跨度上有可分为长波周期——康波周期约50-60年,中波周期——朱格拉周期约10年,短波周期约3-4年一个周期。

比特币价格也有周期性特征,最直接的表现是比特币的产量,本身就是每4年减半。

伴随着比特币的减半周期,我们发现特别明显的比特币价格周期。

比特币价格历史走势

我们来回顾一下比特币的价格历史走势。

时间跨度:2013年5月—2022年5月

该时间跨度,囊括了比特币第一个上涨周期的最后一波,和完整的第二波上涨周期和第三波上涨周期。

根据对比特币历史价格的分析,可以将比特币价格周期分为四个阶段:雪崩、筑底、助跑、疯狂。

比特币价格2013.5-2017.12

这个时间区间为比特币的第二波价格周期。

下面这张图,展示了2013.5-2017.12的价格走势,2017年的一波上涨相比2013年的最高点着实涨了17倍,比2015年形成的周期低点109倍。走势可以称之为波澜壮阔。

正因为这个原因,导致2014-2017年之间3年跌宕起伏的走势也被磨平成了线。跌宕起伏相比于波浪壮阔就是个渣渣。

比特币价格走势2013.5-2017.12
比特币价格走势2013.5-2017.12

为了分析这跌宕起伏的价格走势,我们将时间区间维度拉小。

比特币价格走势2013.5-2015.3
比特币价格走势2013.5-2015.3

先说一下比特币第一波上周周期的最后一浪上涨,2013年7月到2013年的12月,历时5个月,涨幅15倍。而且最大的涨幅基本上是在最后2个月完成的。

雪崩

2013年12月4日达到最高点1151美金,随后展开了14.5个月的回调,至2015年1月14日达到周期最低点178美金,跌幅85%。

在这个回调期,共计经历了5浪,前4浪急涨急跌,跌得有点不服气的感觉,但第5浪下跌,跌得让人没脾气,持续时间最长,达到6.5个月,跌幅最大,达到73%。

比特币价格走势2015.1-2018.1
比特币价格走势2015.1-2018.1

筑底

到达2015年1月14日的周期低点178之后,接下来,比特币价格进入一个箱体运动,持续了将近10个月,价格在178-300区间上下浮动。

助跑

2015年10月底的一次上涨,果断而决绝地突破了底部箱底的顶部,并在2017年1月4日,再次触达了2013年12月份的高点。

持续了14个月,相比箱体的顶部还足足涨了3倍。

疯狂

进入到2017年,正式拉开了第二波上涨周期的疯狂。同样由5浪构成,第一浪比较久一点,第2浪回调、第3浪回升、第4浪回调的周期都比较短,1-2个月内完成。第5浪主升浪持续了3个月,单波涨幅518%,最后冲刺只用了1个月时间,与2013年的最后一波异曲同工。

在这个期间,在国内发生了一件重大事件,94七部委监管。但现在看来,貌似这个监管吹响了冲锋的号角,她所带来的下跌行情与市场本身的下跌节奏相比可称之为温和。

整个疯狂期共历时1年,在2017年12月16日,达到最高点19497美金,疯狂期涨幅17倍。

比特币价格的第二波周期,历时1年狂泻,10个月筑底,14个月助跑,1年疯狂,完成了整个周期,相比2015年1月份的周期低点178美金,上涨了109倍。

比特币价格2017.12-2021.11

这个时间区间为比特币的第三波价格周期。

下面这张图,展示了2017.12-2021.11的价格走势,2021年的一波上涨相比2017年的最高点着实涨了3.5倍,比2018年形成的周期低点21倍。相比于第二波价格周期,这一波的涨幅有了很大的收敛,因此将狂泻、筑底、助跑、疯狂放在一个视图中,也可以看到每个阶段的运动脉络。

比特币价格走势2017.12-2021.11
比特币价格走势2017.12-2021.11

雪崩

2017年12月16日达到最高点19497美金,随后展开了12个月的回调,至2018年12月14日达到周期最低点3236美金,跌幅84%。

在这个回调期,也经历了5浪,第1浪跌跌撞撞地下来,中间阶段反复挣扎,同样是到了第5浪,下跌持续周期最长4.7个月,跌幅最大60%。

市场在大幅下跌的时候总是会表现得那么不服气。

筑底

2018年12月14日跌到周期低点后,持续了4个月时间的筑底行情,多空力量貌似都放弃了挣扎,保持一个低位躺平的状态。在这一时期,大部分的时间价格维持在3500-4000美金,进入2019年4月份,价格开始勇猛上冲,转向助跑行情。

助跑

从2019.4至2020年11月,持续了1年半的时间助跑。这一波助跑第一阶段气势汹汹,从2019年4月至7月,3个月时间,直接上涨了3倍。但也因此,整个助跑期间都维持了一个大箱体运动,直到2020年11月,价格毫不犹豫地突破了箱体的顶部。

在这个时期内,有一个特别的日子,2020.3.12,受到全球股市行情暴跌影响,那天比特币一天跌了40%。

疯狂

2020年的11月开始,正式拉开了第三波上涨周期的疯狂。但整个疯狂周期,有点惊心动魄。由2个主升浪和1个回调浪组成。

比特币价格走势2021
比特币价格走势2021

这一次的上涨刚开始涨得有点火急火燎,2021年春节刚过就已经达到了小高潮。然后在高位整整盘旋了3个月,随着国家518监管,应声而落。

这一次,监管仿佛找到了七寸,打击稳准狠,再加上多空双方势头都很凶猛,正在激烈博弈,国家监管立马成为了空方力量的最强辅助。至2021年7月2日,两个月时间,跌幅达到53%。这个跌幅只有在狂泻期间才会有的表现。

但经历这次监管调整,市场力量感觉意犹未尽,于是再次反攻,气势汹汹。不过,2021年的9月迎来了国内最强监管,各个交易所陆续停止大陆用户注册,并将于2021年12月31日前终止大陆用户服务。直接断掉了供血来源。

但最终,比特币价格历史3个半月的上攻,还是艰难地突破了4月份高点,在2021年11月8日刷新了比特币新高记录67566美金。

伴随着经济低迷,以及美元加息预期等综合因素,比特币的第三波上涨周期带有遗憾地收官。

整个疯狂期共历时14个月,疯狂期涨幅5倍。

比特币价格的第三波周期,历时1年狂泻,4个月筑底,1年半助跑,1年疯狂,完成了整个周期,相比2018年12月份的周期低点3236美金,上涨了21倍。

结论:比特币价格周期理论——筑底、助跑、疯狂、雪崩

对2013年5月-2022年5月的比特币9年的价格走势梳理,并结合上述的周期分类,总结如下表所示:

比特币价格周期表2013.5-2022.5
比特币价格周期表2013.5-2022.5

注:价格走势分析时,截图的时间划分是从高点到一下个高点。但在整理比特币价格周期表时,发现这种方式不妥。一个完整的周期,应该是从开始到还原的过程。因此,在价格周期表中已调整为:筑底、助跑、疯狂、雪崩。

比特币价格周期四阶段——筑底、助跑、疯狂、雪崩,分别对应经济周期的萧条、复苏、繁荣、衰退。当然,也并不是完全对应,严格地来说,雪崩的尾期和筑底阶段对应着萧条,萧条的尾期是筑底。

根据对周期运行的走势,梳理周期特征如下:

比特币价格周期特征
比特币价格周期特征

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