摘要

Corn 项目通过创新性的技术和经济模型，旨在增强比特币（BTC）的流动性，为用户、应用和流动性提供者带来多方收益。该项目获得了由 Polychain Capital 领投的 670 万美元融资，吸引了包括 Binance Labs 在内的多家知名投资机构的参与。Corn 项目的团队成员拥有丰富的区块链和 DeFi 经验，其核心团队曾主导过多个成功的区块链项目。本文将详细分析 Corn 项目的市场背景、团队实力、技术特点及未来发展潜力。

项目基本情况

融资情况

2024 年 8 月 20 日，Corn 宣布获得了 670 万美金的融资，由 Polychain Capital 领投，Binance Labs，Framework，ABCDE，Symbolic Capital，HTX Capital，Relayer Capital 等知名投资机构参投。

从上币角度来看，能获得 Binance Labs 投资，技术上作为 EVM 兼容的 Layer2 解决方案，品牌故事又着重在 BTCFi 上，很可能和 BNBChain 或 BTCB 发生关联。所以代币极大可能会上线币安交易所。

团队情况

我们可以分别简单看一下，创世团队成员之前做过的项目，从而侧面验证下，团队做 BTCFi 赛道是否「人事匹配」？

Chris Spadafora

• BadgerDAO 是一个去中心化的自治组织，这个组织的目的只有一个：构建一个加速比特币作为其他区块链托管产品的产品和基础设施。这是一个很早期的致力于 BTCFi 项目，从 2020 年的 DeFi Summer 开始，当大家还在关注如何在以太坊上构建 ERC20 衍生资产时，BadgerDAO 就将注意力放在了 BTC 上。推出短短几个月，BadgerDAO 的 TVL 就超过 400 亿美金。

• BadgerDAO 孵化了很多 BTCFi 项目，比如：

  • Setts：专注于代币化比特币资产的自动 DeFi 聚合器。以 Yearn.Finance Vault 的指令并执行为基础，用户存入资产以保证收益，然后智能合约将这些资产用于执行 DeFi协议中的各种策略。通过这种方式，用户可以优化自己从仓位中获得的收益，而不必进行所有繁重的工作（多次交易、昂贵的手续费等）

  • Digg：Digg 是以太坊上的非托管合成比特币。这是一种弹性的供应加密货币，与比特币的价格挂钩。持有者每天都会根据 $DIGG 对比特币的美元价值自动调整持有数量。有点像弹性稳定币 AMPL。Digg 的目标是消除对中心化机构保管比特币的需求，不再依赖代币智能合约中的弹性参数来维持汇率。

Zachary Cole

• 0xbow：致力于合规性的隐私。该项目获得了 Vitalik 和 Bankless Venture 的投资，Vitalik 也在 Twitter 中提到 0xbow 是第二代隐私工具。而 0xbow自己也强调，它们为 DeFi 的下一个时代奠定了基础，即用户的隐私、现实世界的合规性以及排除犯罪活动的能力。

• Code4rena：是一个 web3 安全审计联盟。安全审计竞赛不同于传统的审计和 bug 奖励，它为参与者提供了更广泛的协议覆盖范围和有保障的支付。它的模型涉及三个主要参与者： 管理员通过审核代码保护DeFi生态系统免受威胁；赞助商创建奖池，以吸引管理员审核他们的项目；评委决定调查结果的严重性、有效性和质量，并对管理员的表现进行评分。

• Slingshot：成立于 2020 年，是一个 DeFi 聚合交易平台。于同年 10 月完成第一笔价值 310 万美金的种子轮融资。参投方包括 Digital Currency Group，D1 Ventures，CoinGecko Ventures等。第二笔融资于次年 12 月完成，价值 1,500.00 万美金的 A 轮融资。此轮融资的参投方有Ribbit Capital，K5 Global，Shrug Capital等。

• Syscoin：是一个基于 PoW 共识的 Layer1 层公链。它的基础是一个双层区块链：核心是 Syscoin 区块链本身，与它一起运行的是一个提供智能合约功能的 NEVM（网络增强虚拟机）以太坊虚拟机（EVM）层。

• ICON：是一个开源的 Layer1 基于委托权益证明 (DPoS) 区块链和智能合约平台，专注于连接特有的区块链及其各自的社区。ICON 的传输协议 (BTP) 是一种去信任化的且链无关的互操作性解决方案，支持所连接区块链之间通用智能合约的调用。ICON 基于 Java 虚拟机(JVM)，提供了一个独特的高性能智能合约执行环境，是开发低延迟跨链 dApp 的理想选择。ICON 由通过网络的ICX 赋值和委托机制选出的验证者进行管理。

简单看了一下二位创始人参与过的项目，可以发现 Chris Spadafora 在 BTCFi 具备很深的资历和经验。而 Zachary Cole 参与的项目非常广泛，从公链（PoW → PoS），到安全审计，从基本的 DeFi 交易到致力于 DeFi 的合规性与隐私性探索，越来越深入，这背后的转型，其实是他对区块链的深度的思考。

项目亮点与技术特点

一句话介绍项目的特点，Corn 虽然是一个 ETH Layer2，但创新性的使用比特币作为 Gas Fee，同时还能让用户和应用都能获得收益。

需要注意的是，它并不能直接使用 BTC 原生代币，而是使用混合代币化比特币 BTCN。BTCN 与 BTC 1:1 锚定，与大多数 BTC 衍生品不同，它不受单一中心化托管人和桥接解决方案约束，而是将其铸币权拓展为多个托管人、智能合约和桥接协议。Corn 团队认为 DeFi 的比特币不应完全是中心化或去中心化的解决方案，而应采取优先考虑偿付能力和规模的混合方法。我觉得这点非常务实，很久以来行业讨论点深陷中心化与去中心化其中，却忽略了用户切实关注的安全点仅仅是兑付问题。就像我在团队调研部分提到的，Corn 的创始团队是对 DeFi 有深度思考的和实战经验的。

目前 BTCFi 主要发生在两种地方：

1. 基于 BTC Layer2 或公链，比如 Merlin，Babylon；

2. 依赖以太坊，通过中心化或去中心化手段封装 BTC，比如 WBTC，tBTC，SolvBTC，BTCB 等。

不可否认的是以太坊依然是 DeFi 圣地，利用以太坊、Layer2 或其他 EVM 可以为 BTC 提供更多 DeFi 的机会，增强流动性，所以依赖 Layer2 来拓展 BTC 的效能是一个不错的切入点。

如何保持正向飞轮？

我们可以看下 BTCFi 或者 BTC Holder 更关注什么？

1. BTC 的安全性，这是毋庸置疑的，无论是上述哪种解决方案，都需要用户将原生 BTC 等比置换成其他资产，无论是中心化还是去中心化的方案，大家都会关注偿付能力，比如，如果是中心化兑付，那么中心化机构是否会超发，当出现挤兑风险，是否能按时按需兑付？如果是去中心化方案，那么合约的安全性，财库的安全性是否足够充分，事实上，Code is law 在这么多年一直经受着严峻的考验；

2. (x)BTC 的流动性，这里的 (x)BTC 即置换后的 BTC 衍生品资产。如果没有充足的流动性，一方面应用范围过于局限，另一方面让投资者无法快速从二级市场推出，从而形成负溢价，一般从质押退出，还需要等一段时间，这无形中给投资人造成了损失；

3. 收益率，这其实是很多 DeFi 都存在的问题，在项目伊始会通过高收益率吸引用户，随着时间的推移和项目代币价格的下降（投资人退出），收益率越来越低，导致用户需要考虑机会成本或干脆退出流动性，使得 DeFi 项目成螺旋式下降，这可能会出现问题 1 和 2 中的诸多情况。

针对于这些问题，Corn 有自己的一些思考，在项目文档中，他们提到 Corn 借鉴了 veTOKENOMICS，让用户、生态建设者（比如项目方）和流动性提供者都能在其中获取收益，且收益是不固定的，生态越繁荣，收益率越高。这其实给真正参与生态的用户加了正向杠杆。

Corn 网络会为每个区块分配收益，然后将收益导向 $CORN 质押者（$popCORN）选择的应用程序。这使得 $CORN 质押者能够支持和奖励那些秉持比特币和 Corn 共同代表的价值观和文化的应用。同时，$CORN 质押者也会通过「受贿」从应用那里获得奖励，因为这些应用程序需要投票人的支持。将权力重新交到那些为网络带来价值的应用程序手中，可以激励这些高质量的建设者加入 Corn，但更重要的是，让他们留在 Corn 上。

所以总结一下 Corn 的三个特点：

• BTC 作为 Gas 费用

Corn 项目是首个将 BTC 作为 Gas 费用的 Layer2 解决方案。这一创新设计不仅提升了 BTC 的实际使用场景，也为用户提供了更加便捷的操作体验。通过将 BTC 直接用于支付 Gas 费用，用户可以更加无缝地参与到 DeFi 生态中。

• 混合代币化比特币（BTCN）

BTCN 是 Corn 项目推出的与 BTC 1:1 锚定的代币。与传统的 BTC 衍生品不同，BTCN 通过多重托管人、智能合约和桥接协议，避免了单一中心化托管的风险，提供了更高的安全性和流动性。

• veTOKENOMICS 经济模型

Corn 项目借鉴了 veTOKENOMICS 模型，通过将收益分配给生态参与者、应用开发者和流动性提供者，实现了正向激励。随着生态的繁荣，参与者的收益也会随之增加，这种设计有效地提高了用户的参与度和生态的稳定性。

如何参与？

获取资格

目前 Corn 正处于「体验版」时段，在此期间会获得 Kernel，其实就是目前流行的积分奖励。最后用积分换取空投。但目前需要白名单和被白名单邀请才能参与，获得白名单资格的地址需要满足以下条件：

注：快照时间：2024 年 7 月 12 日美国东部时间下午 4:20 从以太坊区块号 20292773 进行快照。

符合以上条件的地址，可以参与 Corn 的抢先体验空投活动，并且可以生成一个邀请码，邀请其他人参与。邀请用户最多可以获得四层奖励：

通过将资产存入 Corn 来赚取 Kernels，每 210 分钟，存入 1 美金可以赚取 1 Kernels。所有资产都可以随时提取，不会产生任何费用。这比很多 LRT 项目要人性化的多。目前支持的资产包括：

• wBTC

• wETH

• rsETH

• USDC

• DAI

• sDAI

• USDe

当然你也可以通过参与 Galex 活动来获取 Kernels，这里可以自行研究，就不做赘述了。

最后

最后总结一下，Corn 作为 BTCFi 项目，我认为有以下优势：

• 创始成员经验丰富，且之前的项目也有较好的融资背景

• Corn 获得了 Polychain 资本和 Binance 的投资

• 第一个使用 BTC 作为 Gas 的 EVM Layer2（故事之一）

• 可以让用户，应用和流动性提供者都能获取收益（经济模型）

• 参与质押可随时退出，不耍流氓

其他更多内容可能要看技术文档，目前我也有一些疑问，即 BTC 到 BTCN 的转化具体是如何处理的。这点很重要，就像我之前谈到的，人们更加关注自己资产的安全性。后续进行更多探索再另行补充。

参考资料