BSV矿工费收入呈指数级增长,BTC矿工面临雪崩式的压力
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December 24th, 2021

2021年7月16日,BSV的交易费/挖矿总回报比首次超过BTC,并似乎正在拉大差距,截至8月1日是BTC的4倍。

为什么这很重要?因为这就是竞争性采矿经济学的动力所在。

比特币挖矿的经济并不复杂,BTC挖矿和BSV挖矿一样。

区块奖励=区块补贴+网络交易费用

区块奖励是矿工开采一个区块的收入。

区块补贴大多是静态的(除了大约每四年减半),更重要的是,如果以相对方式(即以聪为单位)而不是绝对方式(即以美元金额)衡量,则不同链之间的区块补贴是无差异的(也就是说,对于BTC、BSV或BCH,它们本质上是相同的)。

如本文所示,在比较挖矿盈利能力方面,BTC、BSV和BCH之间的区块补贴上基本上相互抵消,因此唯一的竞争行为是网络交易费用。

正如本文将要展示的,网络交易费用的分析和报告,更具体地说,是网络交易费用的百分比(网络交易费用占总区块奖励的百分比,如图表所示),对BTC来说是个坏消息。

请不要草率地得出以下肤浅的结论:

1、由于BTC和BSV之间存在巨大的价格差异,区块补贴是不可比较的,不可能相互抵消。
2、因为从历史上来看,BTC的网络交易费用比例甚至远远高于BSV最近的最高网络交易费用比例,因此当前的趋势一定是暂时的侥幸。

如果你有上述想法,你的直觉是错误的。继续读下去。

现状

目前,BTC和BSV价格比例几乎精确等同于算力的比例。换句话说,BTC价格与BSV价格的比值与BTC算力与BSV算力的比值几乎完全相同(目前均接近于300:1)。这两个比率随时间波动,在最近一年在200:1到300:1之间,但它们几乎是同步的。

这意味着市场正在彻底抹杀网络交易经济学。这反映了一个暂时的事实,即两个网络交易费用百分比仍然很低(即,网络交易费用在这些网络上仍然是一小部分),但忽略了已经发生的事情,并且可能会以更快的速度发生未来。

但是注意这个趋势!

想象一下,当BSV的这个费率上升到90%以上,而BTC的这个费率保持在1%时。这意味着对于相同的算力,矿工在BSV上的利润将比在BTC上高出近10倍。

而在99%时,它将是大约100倍,依此类推。有关此结论的更详细的数学解释,请参见下文,但在这一点上,请相信数学。

但在现实中,这是不可能发生的,因为矿工们早就转移到了BSV。谁能忽视2倍的盈利能力,更不用说10倍了?

因此,由于BSV的网络交易费用呈指数级增长,BTC矿工面临着雪崩式的压力。如果10%或20%的额外利润率不足以克服无知、意识形态偏见、个人情绪,无论如何,50%、100%、200%、500%或1000%怎么样?

或者,BTC可能被迫降低哈希难度级别,以人为地保持更高的价格/哈希比,并使BTC的挖矿更有利可图。但为此,BSV可以选择用它认为有效的任何策略来响应,从始终匹配BTC的价格/哈希率的一个极端(就像过去所做的那样)到另一个完全忽略BTC的举动从而打破当前BTC/BSV价格比率和BTC/BSV哈希比率之间的耦合,或者具有更平衡和复杂策略的任何两者之间的耦合。

一旦BTC/BSV价格比和BTC/BSV哈希比之间的耦合被打破,BTC和BSV挖矿本质上就是两种不同的经济体。在某种程度上,与BTC相比,BSV需要更多的散列能力来生成具有相同美元价值的硬币补贴,BSV将开发出BTC无法达到的不同网络安全维度,因为在BSV上进行散列将是客观的按每美元补贴计算,比比特币“更难”。

但是,由于更高的网络交易费用,BSV矿工仍然比BTC矿工更有利可图(即使在补偿了BSV与BTC相比的代币补贴赤字之后还有很多),它将证明自己只是一种更好的技术以及更好的经济。

与此同时,随着区块补贴在未来的减半中继续减少,毫无疑问,哪些技术和经济正在衰退,哪些正在崛起。

在BSV上挖矿“更困难”的程度上,BTC矿商迁移到BSV的压力水平可能会有所缓解。

此外,BSV上的节点可能变得如此复杂,以至于成为一个成功的BSV节点不再是拥有大量算力这么简单,而是需要特殊的业务知识和专业技能。在这种情况下,矿工转向BSV会遇到阻碍。

然而,只要有更高的利润,资本和资源就会随之而来。这是简单的经济学和资本主义。

所以总的来说,只要继续采用BSV,他们都会被BSV所吸引。

出于同样的原因,BSV上的应用程序和交易绝对是关键。如果它们像上个月一样继续上涨,那么BSV的前景将发生重大变化,包括币价。这不是个人观点的问题,而是客观的经济学问题。

现在和未来

目前BTC和BSV之间的价格差异是众所周知的事实。这篇文章的目的是帮助读者关注趋势。

重要的是要意识到BTC的每日费用几乎有一个硬性上线,而BSV是无限的。从这里开始,潜在的增长空间超过一百万倍。

众所周知,BTC的每日费用几乎是硬性上线。这是因为BTC区块链可以处理的交易总数已经达到其最大块容量。实际数字虽不时波动,但过去曾频频触顶。并且由于BTC基于小块为基础的设计,顶部是硬天花板,无法穿透。

在每个区块的交易总数固定的情况下,增加交易费用的唯一方法是增加每笔交易的费用,这是不现实的,因为它已经超过10美元。

相比之下,BSV的区块大小不受限制,因此每个区块的交易数量不受限制。同时,BSV的每笔交易费用不到1美分,由于竞争还有进一步降低的空间。要了解更多细节,看看BTC和BSV,真正的区别是什么?

进入BSV领域确实是一个激动人心的时刻。

但潜力是一回事,实际采用是另一回事。一次只能采用一个应用程序和一个用户。它需要耐心,而耐心将受到考验,需要某种类型的人格和一定程度的远见卓识才能持续。

此外,即使BSV本身如预期般增长,如果不进行一些非常严肃的斗争,包括打击恶意和非法攻击,它也不会取得成功。对于一些人来说,BSV带来的威胁不是小事,因为比特币的奇怪历史,他们的风险太大了。

算力与价格之间的动态变化

算力和价格之间的动态关系不是简单的因果关系。算力本身由多种因素决定,包括币价和挖矿难度。任何给定时间的币价完全由市场决定。

但市场情绪受到人们对网络强度(这又与算力相关)的看法以及矿工出售新铸造的硬币以及许多其他因素的影响。因此,它不是简单的单向线性关系。

但归根结底,矿工提高算力的意愿是由盈利能力驱动的。根据经济学,这是硬科学。

让我们看几个定义。

区块奖励=区块补贴+网络交易费用

BSV/BTC算力比:BSV算力/BTC算力

BSV/BTC价格比:BSV价格/BTC价格

BSV的费用百分比:BSV网络费用/BSV区块奖励(%)

BTC的费用百分比:BTC网络费用/BTC区块奖励(%)

BSV-BTC费用百分比差异:BSV的费用百分比减去BTC的费用百分比(%)

所以摆在矿工面前的问题很简单:

这是因为,当BSV/BTC算力比和BSV/BTC价格比相同时,单独的块补贴就可以使BSV和BTC获得相同的盈利能力。例如,目前BSV的价格是BTC的1/300,但是如果只考虑采矿补贴,在BSV上开采和在BTC上开采一样有利可图,因为开采BSV需要的能源是BTC的300倍。因此,补贴部分在BTC和BSV之间趋于平衡。(注:注:目前由于BTC、BCH和BSV的手续费比例都非常小,尽管每天都有波动这三个链的挖矿盈利能力基本相同。举个例子,参考bitinfocharts.com的盈利能力图表。但是,当BSV的费用比例迅速超过BTC时,所有这一切都将发生改变,这种差距变得越来越大,最终变得显著。见下文。)

换言之,比特币补贴部分的区块奖励总是相互抵消时,比较BTC和BSV,结果,盈利能力的任何差异都只来自交易费用的差异。

这是非常违反直觉的,因为人们的思维倾向于这样一个问题:当BTC价格是BSV的300倍时,这怎么可能呢?

但关键在于:BTC和BSV的实际价格与此无关,因为动态是由相对比率决定的,而基本盈利能力是单位算力盈利能力(而不是总算力力)。

现在,如果BSV的费用百分比和BTC的费用百分比也相同(换言之,BSV-BTC的费用百分比差异为零),BSV和BTC的交易费用部分也将相同,这使得两个区块链上的单位算力盈利能力完全相等。但是如图所示,BSV的费用百分比和BTC的费用百分比是不一样的。

如果你了解BSV和BTC的设计,你会发现两者之间的差别是注定的。

这就是真正的动力所在。

7月16日,BSV的费用百分比(交易费/采矿报酬率)首次超过BTC,似乎正在拉开一个巨大的差距,截至8月1日,BSV的费率是BTC的4倍。

为什么这很重要?

嗯,现在还没有,但它会,而且会很重要。

当两个区块链的费用百分比都很小时,矿工可以忽略它们。比如BSV的手续费百分比在4%的时候,虽然是BTC的1%的4倍,但仍然几乎可以忽略不计,而且两者之间的差异(4%-1%=3%)也几乎可以忽略不计。

但是一旦BSV和BTC的费用百分比之间的差异变得很大,比如说超过10%或15%,就很难忽视。25%或更大的差异可能是无法忽视的。

例如,考虑一种情况,BSV的费用百分比为50%,而BTC的费用百分比为1%。这意味着在BSV上,交易费用与区块补贴相同(50-50拆分),但在BTC上则可以忽略不计。与BTC相比,这将转化为BSV上每单位算力的盈利能力的2倍。

更具体地说,对于上述场景,

总BTC区块奖励=6.25BTC

总BSV区块奖励=6.25BSV+6.25BSV=12.5BSV。

也就是说,在BSV区块链上挖矿的利润将是在BTC区块链上挖矿的两倍(2倍)。

现在我听到了抗议:但你在比较BSV和BTC!BSV中的奖励与BTC中的奖励不同,因为BTC目前的价值几乎是BSV的300倍。

答案是,对于矿工来说,基本可比的盈利能力是每单位算力的盈利能力。假设BSV/BTC算力和BSV/BTC价格比率相同,这是历史上的情况,以BSV币本位衡量的BSV链上的盈利能力将等同于以BTC衡量的BTC链上的盈利能力(BTC币本位)。

同样,如果BSV的费用百分比变为90%,而BTC的费用百分比仍然是1%,则总区块奖励如下:

总BTC区块奖励=6.25BTC

总BSV区块奖励=6.25BSV+56.25BSV=62.5BSV。

也就是说,在BSV区块链上挖矿的利润将是在BTC区块链上挖矿的10倍(10倍)。

如果BSV的费用百分比变为99%,那么在BSV上挖矿的利润将是BSV的100倍(100倍)。等等。

以上计算基于比率,BTC和BSV的实际价格仅与它们作为比率计算的一部分相关。

但如上所述,实际上上述情况不会发生,因为矿工早就会转移到BSV。很难忽视2倍的盈利能力,更不用说10倍或更高了。

对于更有可能发生的场景,请参阅本文后面的“假设场景”部分。

采矿动态

虽然上面的解释涉及各种比率和百分比,但它们实际上并没有那么复杂。这是简单的数学。

当上述动态开始时,唯一可以对抗雪崩效应的是BSV和BTC之间的算力比和价格比的差异。

如果您遵循上述分析,您会发现唯一可以减轻矿工转向BSV的压力或吸引力的是,BTC和BSV之间的价格比率以某种方式大于BTC和BSV之间的算力比率。

也就是说,为了减少矿工从BTC迁移到BSV的压力,市场必须认为BTC的算力哈希在质量上(不仅仅是在数量上)比BSV更有价值。

但这怎么可能呢?即使在目前完全偏向于BSV的市场条件下,市场认为BTC的算力哈希在质量上与BSV的相同(尽管市场确实给了BTC比BSV几乎300/1的数量优势),为什么会改变当BSV明显赢得业务时?

我怀疑算力比和价格比率在未来很长一段时间内会保持不变。如上所述,这对BSV来说是一个极其有利的条件,因为额外的交易费用对于BSV矿工来说将是纯粹的额外免费利润,这将引发矿工向BSV雪崩式地迁移。

但最终我预计会出现一条曲线来部分抵消缓解压力/吸引力,因为像这样的未缓解的雪崩可能是不现实的。

然而,只要BSV被大规模采用,构造转变是不可避免的。这不是个人观点的问题,而是客观的经济学问题。

没有人知道未来。但是挖矿的动态在这里有一个简单而明确的信号。BTC避免猛攻/雪崩式崩溃的唯一方法是BSV永远无法看到应用/用户的采用。很明显,如果没有效用,BSV将作为一种低劣的价值储存手段与BTC竞争,而这正是市场所说的。因此,应用程序和交易绝对是关键。

假设情景

实际上,随着BSV网络费用的增加,BSV的算力增加,BSV的价格也会上涨,以部分平衡费用百分比的增加。

以下是一系列假设场景,其中不仅BSV的交易费用增加,而且其算力和价格也增加,从而导致更加平衡的均衡。

具体来说,在接下来的一系列假设场景中,BSV的手续费比例从目前的4%上升到12%、35%、65%、94%,而BSV的价格上涨了3x、15x、50x、200x、1000x,分别。

现状:

交易费=4;总区块补贴=96(单位无所谓);费用百分比=4/(4+96)=4%

未来状态1:

交易费涨了10倍,但区块补贴涨了3倍(因为BSV价格涨了3倍):

交易费=4x10=40;区块补贴=96x3=288;费用百分比=40/(40+288)=12%

未来状态2:

交易费上涨100倍,但区块补贴上涨7.5倍(BSV价格上涨15倍,但由于下一次减半补贴减少2倍):

交易费=4x100=400;区块补贴=96x7.5=720;费用百分比=400/(400+720)=35%

未来状态3:

交易费涨1000倍,区块补贴涨25倍(BSV价格涨50倍,但由于下一次减半补贴减少了2倍):

交易费=4x1,000=4,000;区块补贴=96x25=2,400;费用百分比=4,000/(4,000+2,400)=65%

未来状态4:

交易费涨10000倍,但区块补贴涨100倍(BSV价格涨200倍,但由于下一次减半,补贴减少了2倍):

交易费=4x10,000=40,000;区块补贴=96x100=9,600;费用百分比=40,000/(40,000+9,600)=80%。

未来状态5:

交易费上涨10万倍,但区块补贴上涨250倍(BSV价格上涨1000倍,但由于接下来的两次减半,补贴进一步减少了4倍):

交易费=4x100,000=400,000;区块补贴=96x250=24,000;费用百分比=400,000/(400,000+24,000)=94%。

上述场景中,BSV的交易手续费上涨10万倍,BSV价格上涨1000倍,交易手续费百分比最终达到整个区块奖励的90%以上。

也就是说,即使BSV价格大幅上涨,BSV的费用百分比仍会继续增加,因此会给BTC矿工带来越来越大的压力。

但是如上所述,一旦BSV的费用百分比达到50%左右,BTC就无法赶上,BTC要么崩溃,要么发生动态变化,两条链上的算力经济学彼此分离,各自运行自己的方式。

比特币在本次比赛中受到限制

与BTC相比,BSV的费用百分比越高,BTC矿工转移到BSV的压力就越大。这是之前分析的结论,假设算力比和价格比在BTC和BSV之间相同或具有可比性(无论两种币的实际价格差异如何)。

BSV的费用百分比和BTC的费用百分比之间15%的差异将难以忽视。

比如BSV的手续费比例为25%,BTC的手续费比例很难低于10%;如果BSV的手续费比例是50%,那么BTC的手续费比例很难低于35%;等等。(BTC的费用百分比目前为1%,但历史上从1%到30%不等,当BTC价格下跌和/或交易数量增加时,费用百分比会上升。)

BTC在这种竞争动态中受到限制,因为它没有有效的工具来应对。它可以增加自己的费用百分比以匹配BSV的费用百分比吗?从数学上讲,它可以,但实际上这将是自杀,因为BTC这样做的唯一方法是(1)降低算力(但相应地降低BTC价格);(2)增加每笔交易的费用。它显然不能在不瓦解区块链的情况下继续做任何事情。

说到这里,大家可能还会问,为什么BTC不能仅仅凭借BTC价格的不断上涨来提高其盈利能力呢?

好吧,无法完成的事实是本文的重点。

首先,即使BSV带来的竞争动态不存在,期望BTC价格永远上涨在数学上仍然是不可行的。但这甚至不是最重要的。重要的是BSV的网络费用带来的竞争动态。较高的BTC价格意味着较高的算力,但由于BSV较高的网络费用带来的盈余利润,较高的算力会被BSV吸引以赚取更多的钱。这是因为,如上所述,BTC单位算力的区块奖励(单位盈利能力)不能超过BSV,而这又是因为单位算力的挖矿补贴在BSV上总是被相同的,并且唯一的区别来自网络费用,BSV的费用越来越高。

所以它本质上是受限制的,不能按照BTC的条件自由发生。一切都将受到不断增加的BSV网络费用的构成和推动,就矿工处理能力的竞争而言,BTC将被迫成为跛脚鸭。

从块大小的另一个视角

由于BSV节点按字节收费,因此BSV造成的压力最清晰的指示是平均区块大小。BSV区块越大,BTC跟上的压力就越大。一旦BTC价格未能上涨到足以保持其算力,由于BSV造成的压力,螺旋式下降就开始了。只要BSV区块大小不断增加,压力就会增加。

BTC矿工的压力会造成恶性循环。首先,由于单位算力的盈利能力明显较高,算力被BSV吸引,降低了BTC网络的实际和感知质量,从而对BTC价格造成下行压力。但这是一个死亡螺旋,因为一旦BTC价格下跌,与BSV相比,在BTC上挖矿的利润将进一步降低,因此恶性循环仍在继续。

BSV的平均区块大小目前约为40MB,是BTC的40倍,并且呈指数增长。然而人们并没有关注它,一定是因为BSV每块美元的总交易费用仍然比BTC小100倍左右。

但是当矿工们最终注意到它时,人们会注意到它。如果他们在BSV的平均区块大小是BTC的40倍时他们没有注意到,也许当它达到400倍时他们会注意到?如果他们很聪明,他们应该更早地注意到这一点,因为增长轨迹是指数级的。

不管受到的关注如何,BSV的平均区块大小将继续按照这样的预期轨道上升:1(MB)>4>40>400>4,000>40,000>400,000>4,000,000……

达到BSV/BTC平价的关键点:

特别需要注意的是,当BSV的平均区块大小达到BTC平均区块大小的4,000倍(比目前水平再增加100倍)时,BSV的区块交易费用将与BTC的交易费用在绝对条件下(或以实际美元计算)持平。金额),而不是相对术语(或以聪计),即使假设BSV价格保持不变,并且BSV/BTC价格比率和BSV/BTC算力比率保持1/300。

但是,正如本文所分析的,当BSV的网络费用增加100倍而BTC保持不变时,BSV/BTC价格比和BSV/BTC算力比仍不能保持1/300。这在经济上是荒谬的。当BSV的平均区块大小增加100倍时,其价格也不太可能保持不变,但这与市场有关,与基本经济学无关。

如果我们采用上述未来状态2会更有意义,其中交易费用上涨100倍,BSV价格上涨15倍:

由于BTC的网络费用无法上涨,现在BSV的每块网络费用按绝对值(以美元计算)将是BTC的15倍。

现在,尽管BTC的网络费用可能只是其总区块奖励的一小部分,但整体BSV的区块奖励将与BTC的美元金额规模相同。请注意,现在我们谈论的是以美元金额而不是satoshis为单位的总区块奖励。

到那时,BTC的总算力仍然是BSV的300倍,甚至100倍,这将是荒谬的,因为当两个经济体使用完全不同的能量时,这将违反经济学的基本原理(数百倍),但产生相同规模的输出。

到那时,即使BSV的算力(和价格)仍然小于BTC,它也必须在同一数量级内(最多相差几倍)。

而一旦BSV的平均区块大小达到上述临界点(BTC的4000倍,或大约为每个区块4GB),它就不会停止变得更高。BSV的Teranode架构旨在实现1TB以上的块大小。

此外,届时,另一个动态因素将发挥作用:BSV将有巨大的空间来进一步降低费用,同时仍保持卓越的矿工盈利能力。

我的朋友们,越来越低的费用促进了爆炸性的进一步大规模采用。

BSV距离达到上述临界点(即进一步将当前平均区块大小增加100倍)还有多远?这取决于采用。但请记住,一旦采用开始,就会呈指数级增长。

例如,如果每个月都翻倍,那么达到100倍需要不到7个月的时间。如果每三个月翻一番,达到100倍大约需要20个月。但如果每半年翻一番,则需要3.5年多一点才能达到100倍。

作为参考,在2021年7月,BSV的平均区块大小从7.7MB增加到46MB,增长了约6倍。即使把最大跳跃的那几天的数据去掉,上个月的增长速度至少是4倍,基本上是每两周翻一番,这样的速度在不到4个月的时间里就会达到100倍。

因此,预计BSV在未来一两年内达到平均区块大小(4GB)的100倍是合理的。

如果您不理解以上陈述,请重新阅读本文。


机翻的文章《BTC miners face growing avalanche pressure due to BSV’s exponential growth of network fees》

作者:Zemes Gaoson

地址:https://gaoson.medium.com/the-impending-avalanche-collapse-of-btc-mining-due-to-bsv-utility-fee-growth-cbb4eb38d5aa

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