今天继续盘点市场上的RWA项目细节
Sologenic
官网：
关键词：机构级投资者，股票代币化，欧盟合规，XRP
Sologenic的商业模式也比较简单，可以用下图来表示
用户通过与股票经纪人 & 区块链交互的ATP模块，获得代币化股票，并在DEX上进行交易。Sologenic建立在瑞波链上，自称取得了欧盟合规牌照。目前其业务还没有运行起来，所以无法无法找到相关的业务数据。
Backed Finance
官网：
关键词：代币化股票，KYC合格投资者，较为详尽的用户须知
Backed Finance的业务上并不新鲜，但它给出了较为详尽的告知信息，值得一看。
首先，进入官网后，Backed Finance就给出了一份免责声明
本网站包含的信息无意招揽您直接从我们这里购买任何金融产品。 我们或我们的任何附属实体不直接向公众提供代币化股票，而只会由我们的附属实体向“合格投资者”提供。 支持的代币化股票尚未且不会根据 1933 年美国证券法或美国任何州或其他司法管辖区的任何证券监管机构进行注册，并且 (i) 不得在美国境内发行、出售或交付 给美国人或为了美国人的账户或利益，并且 (ii) 可以在任何时候仅向非美国人（由美国商品期货交易委员会定义）的受让人提供、出售或以其他方式交付。
Backed Finance提供了四支产品，对应不同的RWA，如下
超短期国债，短期国债，公司债券，标普500股指
我们以标普500指数这款产品为例，Backed Finance给出了以下信息
我们看到几个角色，“代币化股票发行人”，“股票代币化的服务商”，“股票经纪人”，“托管服务商”，“安全服务商”
我们看过这些产品之后，应该会有一个感知，即这些产品本身的设计与DeFi相比并不复杂，更考验的是团队的资源整合能力，以及针对风险解耦而进行的各种眼花缭乱的操作。这点和OpenEden很像。
Ondo Finance
官网：
关键词：高净值投资者，低风险标的，合规性
Ondo目前只涉及低风险国债，整体流程标示的更加清晰，值得一看
Ondo Finace系统内的各种角色：
Ondo I GP：管理基金的GP
Ondo Capital Management：投资经理，与GP一起管理基金
Ondo Finance Inc：为国债代币化提供技术服务；
Ondo I LP：注册在美国的实体，用于接收用户的美元资产，也持有基金资产；
Clear Street：一家托管商，以客户的名义开户并托管RWA，同时也根据GP和IM的指令来交易RWA；
Coinbase：加密货币托管商，以客户名义开户并托管加密货币；
NAV Consulting：负责RWA资产的会计工作
Richey May：一家审计公司，出具审计报告
工作流程如下：
-
用户完成KYC/AML;
-
用户查看并签署基金文件；
-
用户的以太坊地址被列入白名单；
-
列入白名单的地址通过合约将USDC发送到coinbase的托管账户；
-
IM将USDC兑换为美元，再通过银行把美元发送到Clear Street的托管账户；
-
IM使用在Clear Street的美元购买ETF，用户也会获得相应的凭证代币；
-
IM将自动用利息复利购买ETF；
另外，“合格投资人”的门槛在Ondo Finance相当高，对于个人来说，净资产需要达到100万美元；对于实体来说，净资产需要达到500万美元。
目前Ondo Finance管理的资金超过1.3亿美元
Centrifuge
官网：
关键词：链上信贷
相当老牌的一个RWA项目，提供链上信贷服务。个人对这种类型的产品没有太大兴趣。
小结：
类似的RWA项目还有很多，我们在这里就不一一列举。我们发现这些项目的业务都比较传统和简单，但由于与现实资产和监管有关，会在合规相关的流程及风控上花费比较多的精力，这也是其门槛所在。我们用Ondo Finace的DOCs中的一段话来做结尾
Couldn't I just do this myself?
Not easily. You could convert to USD, open an existing brokerage or treasury account, and buy the relevant securities, but managing your liquidity needs and risk exposure takes time and expertise; you should be focused on what you do best. Plus, if your capital is currently on-chain, you'd likely have to set up a legal and technical infrastructure very similar to what Ondo has built. Finally, our funds and protocols are meant to be composable: once you receive our fund tokens you can transfer them to other investors in the fund and use them in certain DeFi protocols (more on that soon).